熊市布局价值股

　　周一，随着国家出台4万亿经济刺激方案，A股市场终于迎来了久违的反弹，在这轮反弹中，有哪些行业和个股有可能成为上涨的先锋？而A股市场从6124点跌到2000点下方之后，又有哪些个股具有了中长期的投资价值，哪些个股能够在熊市之中抗跌，我们将为你一一解读。


>>>4万亿大蛋糕四大板块受益
基建行业：短期受益生力军，火爆品种无不围绕重点建设展开，基建龙头公司也将迎来重大的发展机遇。农业板块：长期受益，关注拥有丰富土地资源个股，农业的投入也为农业机械带来机会。节能环保板块：国家在资金、产业政策等方面对节能环保行业予以极大扶持，年增长率有望达15%至20%。医药板块：医改带来新的市场空间，生产高端处方药的公司可能在医改进程中获益较大。>>详细


>>> 扩大内需政策对行业影响
八大行业影响分析—— —— 信贷放开以后，货币环境处于放松之中，银行的议价能力可能会被削弱，这将在一定程度上影响到银行的息差，这对银行是负面消息。但是如果考虑到信贷规模的扩大，对银行的影响还是偏正面。 >>详细谁将最终受益—— —— 石油化工业、装备制造业、冶金业、船舶制造业、机械制造业、建材业等可以获得较大的抵扣税额。而对于服务业和高科技诸如软件等行业受惠则较小。而这些正好是中小企业比较多的行业。>>详细

　>>>十大受益经济刺激方案的板块及个股

受国家4万亿十大刺激经济方案出台影响，A股周一飚升，沪指大涨逾7%，一举收复1800点关口。机械、钢铁、工程建筑、建材、银行、券商、煤炭石油、保险、有色金属、新能源十大板块领涨大盘。>>详细

机械板块：三一重工、太原重工、山河智能等

工程建筑板块：中国铁建、中国中铁、粤水电、路桥建设、四川路桥等。

建材板块：太行水泥、海螺水泥、冀东水泥等。

新能源板块：鑫茂科技、银星能源、南玻A、华仪电气。

医药板块：新华制药、鑫富药业、宏润建设等。

零售板块：苏宁电器、华联股份、大商股份、西单商场

农牧板块： 北大荒、通威股份、景谷林业、新中基等。

信息技术板块：鑫茂科技、中信国安、金马集团等。

保险板块：中国平安、中国人寿、中国太保

银行板块：招商银行、浦发银行、建设银行、工商银行、交通银行、北京银行、宁波银行、南京银行。

>>>增值税改革带来投资机会

利好重工业：增值税转型，装备、设备制造业等首先受益。因为这将刺激企业购买、更新生产设备，从而带动设备供货商的发展。但出口型企业增益不大，因为出口产品尤其是装备制造业产品目前一般享有出口退税，本来就没有缴纳多少增值税。所以船舶、集装箱等出口占总销售收入很大的公司，并不能受到很大增益。 >>详细十行业优惠多：增值税转型对于各个行业的影响不一，对存在增值税销项、且新购置设备较多的行业优惠较多。通过《中国固定资产投资统计年鉴》中各个行业的新购置工器具设备数据，按照不同行业的增值税税率来计算增值税转型带来的税收优惠，发现橡胶制品业、印刷业和、木材加工及其制品业、金属制品业、食品制造业、纺织业、家具业、电力、热力的生产和供应业、非金属矿物制品业等产业受益最为明显>>详细

>>> 看看主力买些什么股票？

这一波反弹行情与此前的“4·24”、“9·19”行情有很大区别，就是机构投资者在上周率先增仓，特别是在5000点上方成功逃顶的保险资金，还有手握巨资的基金，10月29日以来净买入特征明显，反弹行情经过昨日的普涨之后，后市将呈现个股分化，而超级机构提前布局的个股将有望成为其中的佼佼者。　　在此为你详细梳理代表保险基金、社保基金的T类账户和代表基金的G类账户抄底路线图，同时精选出其中的潜力品种。 >>详细

　短线：受益投资的行业率先反弹

	政策利好行业值得关注

随着刺激经济政策特别是4万亿投资计划的大规模出台，一些研究机构对于后市的看法也开始出现细微的转变，中金、中信、国泰君安等机构均认为受益于政府加大投资的行业、板块值得重点关注。建议今后一段时间，投资者在总体防御性配置的基础上，继续对房地产、能源、基建相关、农业等板块视政策预期的变化采取波段性交易策略。[全文]

	工程机械：4万亿元规划彰显政府投资决心

政府通过加大投资促进经济增长的决心，有利于工程机械的国内需求，有助于稳定市场信心和工程机械公司的估值水平。受益的工程机械品种包括挖掘机、装载机、推土机、压路机、旋挖钻、起重机和混凝土机械；由于景气度下降较快的房地产业并未受有关投资刺激，综合考虑，装载机、推土机、压路机、旋挖钻和起重机受益将更为明显，相关公司为柳工、厦工、山推、中联重科、徐工科技和三一重工。[全文]

	钢铁水泥板块值得期待

初步匡算，实施工程建设到2010年底约需要资金4万亿元，如此大的投资力度是前所未有的。水泥和钢铁是工程建设需求量最多的产品，这两个行业也自然成为受益最多的板块。扩大投资拉动经济增长的政策对生产普通建筑用钢材的公司产生的作用会更大些，会对来年业绩起到支撑作用，可能改变业绩快速下滑的局面。如三钢闽光、首钢股份等。而水泥行业不同于钢铁行业，由于水泥同质化的特点，基建投资的拉动，使整个行业的公司都受益。[全文]
	建材行业：受益经济适用房建设

10月全球股市暴跌，建材行业估值水平大幅下降，市净率普遍降到1.1倍左右。10月全球股市暴跌，建材行业估值水平大幅下降，市净率普遍降到1.1倍左右。政府将大力发展经济适用房拉动内需增长，建议紧密关注政策走向和政策力度，水泥、玻璃、木地板、家具、防水材料等建材相关行业或受益于此政策。在股价持续下跌的情况下，部分蓝筹建材企业估值水平已相对较低，长期投资价值日益显现。[全文]

　中长线投资：银行地产值得关注

	银行地产出现阶段性机会

正在发行中的大成策略回报基金基金经理周建春表示，四季度和明年的市场可能处于寻底阶段。同时，他认为市场已具吸引力，而银行股、地产股有可能因政策放松而出现阶段性机会。周建春认为，银行板块估值水平很低，货币政策的松动有利于银行扩大信贷规模。至于地产股，因房地产需求巨大，同时房地产政策松动信号已开始出现，地产板块可能存在阶段性投资机会。 [全文]

	招商银行：稳健性成长性领先

作为国内最具竞争优势的股份制商业银行之一，招商银行一直就是机构的“宠儿”：截至9月30日，基金持有28.51亿股，占流通盘比重高达39.45%。　　在机构看来，招行不仅具有领先同业的稳健性和成长性，其优秀的零售业务和良好的中间业务发展在国内银行业更具竞争力。不过，银行业分析师们更担心的是，在经济步入下行周期时，收购永隆银行带来的财务压力可能会给招行带来较大的业绩风险。 [全文]

	工商银行：规模优势提升抗周期能力

工行作为“全球最赚钱”的银行，拥有5000多家大型优质企业客户的工商银行相对于其他中小型银行具有更强的抗经济周期波动能力与风险控制管理能力。从中长期看，中国宏观经济发展稳定在8%以上具有可持续性；因此看好工商银行最终能够长期保持稳定的盈利增长。[全文]

	“万科8定律”或是地产股底部

根据中信证券最新的研究报告分析，当万科A的股价到达6-8倍PE时，一般就接近地产股的底部，中信称之为万科6-8倍PE定律。在本轮股市调整中，9月18日当天万科最低股价为4.8元，按照中信证券研究部对万科2008年业绩每股收益为0.6元的预测，万科当年的PE刚好为8倍。[全文]

　内需、消费性企业或受青睐

	农业股：内需基础上寻找业绩增长

农业股动态估值已接近历史底部。8个月的时间从80倍跌至22.7倍，仅比最低点高15%，但相对估值仍然较高。在业绩仍有增长的预期下，绝对估值的有效性将逐步显现，农业股持续跑输指数的概率已不大。关注内需、弱周期基础上的业绩增长。子行业上未来需关注种植业、动物疫苗、农产品流通。[全文]

	商业股“商”机浮现

“经济再不景气，人们也要吃要穿吧，百货商场、连锁超市就提供着这样的服务。商业零售是最基本的消费品，在消费业中占据着重要位置。”一位私募基金的投资总监表达了他对该板块的看好。消费是拉动经济增长的三驾马车之一，而在出口和投资受到各种因素影响的现在，消费对中国经济增长的意义，无疑十分重大。分析师重点推荐王府井、武汉中百、广州友谊和苏宁电器。 [全文]

	基金仍沉醉酒类股票

酒类基金重仓股尽管股价均遭重挫，但均未出现较大规模的基金出逃迹象。泸州老窖三季报显示，“华夏系”基金在十大无限售条件股东中占据4席。截至三季度末，贵州茅台和泸州老窖名列偏股基金十大交叉重仓股。与渐趋分化的金融股相比，酒类股显然得到基金青睐。 [全文]

　弱周期行业个股熊市或可抗跌

	高速公路股：分红高规避风险

在目前经济面临下滑风险、资本市场动荡难测的环境下，公路行业公司有两个特性是有利于投资者进行配置的，一个是较高的分红率，另一个是较高质量的稳定的现金流。从分红率看，公路行业公司一直具有高分红的历史，而且与股改的承诺分红比率相比并不逊色。高分红比率在目前的股价水平上意味着较高的股息率，与目前市场的存款利率水平相比具备一定的优势，并且降息的预期会使得这种优势得以强化，同时债券市场的景气也会突兀高速行业的这一特征。[全文]

	通信行业：弱周期性保增长行业强于大市

电信运营商的收入基本来源于国内消费，受国际市场影响程度很小。对于通信设备类企业的发展和盈利情况则主要取决于其上游通信运营商的变化、新技术的应用和国内市场的需求。电信重组的完成、3G网络的建设和国内通信设备需求强劲等，给通信行业内企业带来了良好的发展空间。重点推荐通信设备类上市公司。如中兴通讯、烽火通信和武汉凡谷等。[全文]

	软件业：抗周期性明显

目前A股主要软件与服务公司2007年PE和2008年PE分别约为25倍和20倍，从行业内主要几家公司的平均数值看，无论是动态平均市盈率还是静态平均市盈率均接近或低于历史底部。考虑到软件与服务企业相对于其他多数行业具有较强的抗周期能力，建议投资者逢低配置估值水平相对较低而业绩成长明确的公司。 [全文]

　低价股、重组概念股暗含机会

	借壳上市暗潮涌动小市值公司更受青睐

产业资本嗅觉是灵敏的。当前A股市场熊气十足，从指数上看牛市涨幅几乎尽数抹去，点位回到了两年前；从壳资源角度看，不少业绩差的上市公司股价暴跌，“1元股”比比皆是，眼下采取资产注入方式的借壳既能节约成本又可获得更高比例的股权。咨询公司和君创业在最近的一份研究报告中，通过对1600多家A股上市公司进行比对研究，列出了20家公司股票目前所处的价位区已经凸现了收购价值，称为“漂亮20” [全文]

	冬季抄反弹首选低价股

国内各大券商纷纷发表研究报告指出，本次反弹沪指可望摸高2000点，其中除了部分受惠政策利好的行业外，大小非解禁压力较小的超跌中低价股将成为后市炒作的热点。从A股多年历史行情统计发现，每年11月至次年2月份的4个月左右时间里，股价低于5元的中低价股的整体表现都要明显强于同期的高价股和大盘。事实上，由于业绩亏损面临着退市的风险，每到年底ST股都会出现保牌大战，ST股会因资产重组获得股价反复活跃的机会。市场人士表示，由于今年以来股市持续暴跌丧失了赚钱效应，ST股的资产重组难度将大大高于往年，因此保牌大战也可能提前大响。[全文]

	超跌低价股优势明显

选择超跌低价股是因为该板块具有明显的优势：一是大小非的减持压力不大，有的公司还承诺继续锁仓或是增持。二是超跌低价优势，技术上反弹欲望强烈。三是三季报披露告一段落，业绩风险暂告一段落。超跌低价股相比权重股来说，业绩逊色一些，在行业景气度回落和经济面临下滑风险之际，业绩也成为牵动股价走势的神经，目前正处在季报过后年报披露前的空档期，为机构炒作超跌低价股提供了时间差。 [全文]

	小盘低价股逆市连涨

在10月A股暴跌近25%，个股也纷纷创出新低的背景下，很多小盘股却逆势走高。观察这些逆市走强的个股，就会发现它们基本上是一些流通盘在亿股以下、股价调整超过大盘此轮跌幅的小盘超跌低价股。[全文]