中新社香港五月十七日电(记者蔡先杰)中国银行经济研究部高级经济研究员宋运肇今日接受本社记者专访时表示，美国年底前仍有加息的可能性。鉴于香港经济正处在转型期，而新经济则刚刚起步，息口上升对香港经济的影响远较美国为大。

　　宋运肇指出，自去年以来，美国已六次加息，但未能成功抑制经济快速增长，通胀压力上升。从加息幅度来看，前几次加息仅四分之一厘，属于经济微调，反映当时联储局仍把握不准新经济对传统经济的影响程度。今次加大加息力度，则反映联储局担心通胀迟早恶化，股市也可能再次飙升。适值下半年美国大选，与其迟加息，不如早加。今後的息口走势，将视乎本次痛下重药的效果，如果通胀压力消减，经济过热得已冷却，则肯定息口升势已进入尾声。如其不然，预期美国年底仍有一至二次的加息可能。

　　他续称，在联系汇率机制下，香港肯定跟随美国加息。由于美国经济结构与香港不同，加息对香港经济的打击远较美国为大。据他分析，美国以新经济为主体，且相对成熟，大多数新经济企业都有业绩支持，相信美国市场已消化加息因素；比较起来，香港经济仍处在转型期，虽然新经济的比重不断扩大，但以金融、地产为代表的传统经济仍占主导地位，而传统经济总是对息口反应过敏。具体而言，香港的出口及旅游行业将持续强劲，但息口上升无疑令依然疲弱的内部需求雪上加霜，影响经济复苏步伐。

　　股市自是首当其冲。宋运肇称，香港股市受两岸关系的影响，再加上息口因素，一有风吹草动，即现调整，近期各大外资证券行也改变了年初对港股的乐观估计，已纷纷调低对港股的预测。不过，宋运肇否认今次加息将导致熊市重临，因为香港经济刚刚走出衰退，尚末升温，而上市公司的未来盈利肯定较过去出色。事实上，港股自去年四月重展升浪以来，已经过两次中性调整，在一万四千至一万四千五百点有实质支持。他相信在两岸关系明朗后，港股仍有能力在年底重登一万八千点，甚至超出三月中创出的高位。短期而言，在息口及两岸关系困挠下，港股仍将持续波动。

　　加息对楼市的影响，宋运肇认为主要体现在心理方面。他说，过去香港息率高企，但楼市照升，反映息口并非影响地产的主要因素。现在港府透过调整土地供应来稳定楼市，故不虞楼市大跌。在他看来，楼市的发展主要视乎信心及供求状况。目前香港经济正在转型，公司业务的转变及个人知识结构的转变尚需一段时间，市民对地产这样的重大投资本来就很审慎，加息肯定对楼市产生冲击。他相信，一旦香港经济成功转轨，经济复苏力度上升，市民对前景重振信心，各种因素平衡之下，楼市可望走出困局。

　　他还说，加息对新经济的影响不足为惧。香港的新经济由去年初的政策推动，到私人企业接力推动，一呼百应，发展迅速。虽然任何一个新兴产业在发展初期都会出现泡沫，但正是在泡沫之下，投资者及风险基金都愿意承担市场风险，为新经济提供巨额启动资金。目前香港新经济仍以资本市场作为主要融资渠道，银行融资比例极小，故加息不会加重新经济的资金成本。

　　总而言之，宋运肇认为加息将对香港经济造成一定冲击，或会拖慢香港经济复苏步伐。鉴于香港经济正处于上升初期，当务之急，是加速经济调整，改善失业率，刺激内部需求，回复市民对香港前景的信心。