和讯财经6月18日消息：美国经济降温对美股后市发展具有正面效应，一方面联邦储备局可能不再加息，而企业也因工资成本平稳盈利反而提高，下半年盈利最具增长潜力的股份分别是科技、能源及基本原料。最新一期《商业周刊》报道，自一八三二年以来，总统大选前一年及选举年杜琼斯工业平均指数的涨幅与新总统就任后前二年的涨幅，各为百分之十七点三及百分之六，有史为鉴，部分投资专家对今年的股市后市感到乐观。

　　放缓效应料明年显现

　　另一方面，自三月底股市一路下挫以来，许多被过分炒高的个别股只，陆续回到合理价位，知名的市场调查公司First Call研究部主任希尔指出，经济放缓的效应预估要到明年才会显现出来，今年第二季与下半年的企业盈利仍将以两位数增长。

　　希尔说，今年就企业盈利而言，仍将是表现强劲的一年，预估第二季和第三季的盈利增长率各为百分之二十三和百分之十九，这个比例甚至高出去年的百分之十八。

　　PaineWebber证券资深投资顾问法瑞尔说，美国的经济仍将持续增长，企业的景气也将延续。事实上，自八一年以来美国经济只遭逢一次轻微的经济衰退，因此没有理由认为经济扩张将就此划下句点，不过经济扩张的力道趋向成熟，速度较为缓和，六月二十八日联储局加息的可能性已大为降低。

　　目前华尔街盛行的选择标准是“市盈率增长比”，也就是将市盈率除于未来五年该股价的年平均增长率所得出的比率，受到近来股市下挫影响，标准普尔五百指数成分股的市盈率已由二十六倍降至二十四倍。

　　采用“市盈率增长比”

　　根据“市盈率增长比”，比率愈低代表投资者对该上市公司未来盈利增长付出代价愈少，以标普而言，目前平均市盈率增长比为一：五，是自九七年来最低水准，如投资人买入股票“市盈率增长比”低于一：五，称得上是低廉的股票，如果高于二：二五则是价位过高。

　　依日益被大量采用的“市盈率增长比”，摩根士丹利证券投资顾问卡奈洛看好数家可以因全球经济回升而受惠的公司，包括金融机构万国宝通、美国运通和AIG；医疗保险公司American Home Products和Pharmacia；科技股则有英特尔和应用材料(Appllied Materials)，他们的市盈率增长比都不超过一：五。

　　卡奈洛最近预测今年底纳斯达克综合指数可达四千四百点，杜指可冲上一万一千五百点，标普五百指数则可达一千六百五十点。

　　法瑞尔则认为科技股是投资者投资组合中必备的类股，因为科技是带动未来经济发展的主力，她推荐的科技股有：甲骨文(Oracle)、思科系统及国际商业机器公司(IBM)等。

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