维尔利实际控制人收购维尔利乃借款维尔利

招股说明书显示，常州德泽持有公司股份3139.20万股，占公司股权比例79.07%，为公司控股股东。2007年，由李月中、浦燕新、周丽烨等维尔利有限高管掌控的常州德泽，决定出手收购维尔利有限。根据招股书显示，此次常州德泽所用来支付的600万元款项，却来自于向维尔利有限的借款。此外，维尔利方面称，“由于该借款发生时WWAG已经不是维尔利有限的股东，因此该借款不需要取得WWAG的同意。”

维尔利大股东常州德泽频频占用公司资金

在2007年、2008年间，两家公司发生多笔资金往来，两年度累计发生额为1704.38万元，各月末资金往来余额在600至875万元之间，其中除常州德泽向WWAG支付的股权转让款600万元之外，其余都为“资金统一管理过程中形成的往来余额”。
　　如在2007年10月、11月间，常州德泽除向维尔利有限借款600万元外，还另借200万元，借款原因为“资金统一管理”；此后连续数月均发生借款，借款金额也从50万元、60万元到169.38万元、180万元不等。直至2008年12月，常州德泽方才归还了最后一笔793.66万元款项。

维尔利实际控制人财技凸显

常州德泽用以归还维尔利有限的资金，并非自身出资，而是2008年12月份向非关联方常州联合锅炉借得的800万元资金。2009年3月2日，维尔利有限召开了2008年度股东会议，并通过决议向全体股东派发现金股利，其中向常州德泽分配997.53万元。常州德泽于是以获派发的股利，于2009年3月向常州联合锅炉归还了上述800万元借款。
　　2007年9月26日，维尔利有限曾召开股东会，决议将注册资本由原先的204.7536万元增至1700万元。新增注册资本中，常州德泽以货币出资469.2464万元，蒋国良以货币出资200万元，李月中则以实用新型专利“分体式膜生化反应装置”作价826万元出资。

申请专利时身居要职

2007年9月，维尔利有限通过股东会决议，同意将注册资本由原204.7536万元增至1700万元。新增注册资本中，公司实际控制人李月中的专利发明占据了一半之多。资料显示，常州德泽以货币出资469.2464万元，蒋国良以货币出资200万元，李月中以其经评估的实用新型专利“分体式膜生化反应装置”作价826万元出资。招股资料强调，李月中用于增资的“分体式膜生化反应装置”实用新型专利为非职务发明。

“非职务发明”巨额增资存疑

于2001年博士毕业时已完成专利研究设计的李月中，却在2005年5月才向国家知识产权局提出专利申请。国家知识产权局于2006年9月13日公告将该项专利授予李月中，此时距离李月中的专利发明时间已有五年之久。“递交专利申请的时候，李月中已经身居要职。是公司专利还是个人专利，是职务发明还是非职务发明，此时就很难加以证明，招股材料提供的情况解释说服力并不强。”上述律师表示。

冲击IPO前“对赌”终止

2008年12月，维尔利有限股东会作出决议，同意将注册资本由1700万元增至1995.31万元，新增注册资本295.31万元由新股东中风投以货币形式出资1000万元认购，每元新增注册资本的认购价格约为3.39元。招股书申报稿显示，维尔利有限2008年的净利润约为1222.65万。中风投“对赌”连番失败，于2009年10月将维尔利有限2%股权无偿转让给常州德泽，并损失了2008年100多万的现金分红。

中风投进驻连番“失算”

看似慷慨和“失意”的中风投却是个不折不扣的最大获益者。一位PE人士表示，这份对赌协议，很明确地表达了中风投的诉求，即获得上市的增值收益。而正是因为其增资的时点早，让其成为唯一一家锁定期为12个月的创投公司。“其入股时价格仅为每股3.4元，而国信弘盛等后来者投资价已为每股7元多，且锁定期为36个月，对赌时失去的就不算什么了。”上述PE人士表示。

维尔利上市前主承创投突击入股

从其招股说明书及相关文件披露的情况看，包括主承旗下直投公司在内的3家创投机构，在维尔利完成股改准备IPO的时刻突击入股，其中2家创投入股时还未“满月”。维尔利的预披露信息显示，该公司在2009年10月28日召开股东会决定整体改制为股份有限公司，随即于12月17日进行了一轮增资扩股，吸引了国信弘盛投资有限公司(以下简称“国信弘盛”)、深圳市华澳创业 投资企业(以下简称“华澳创投”)、苏州华成创东方创业投资企业(以下简称“华成创方”)入股。其中，国信弘盛是维尔利上市保荐机构国信证券旗下的直投公司，华澳创投在入股维尔利前9天才成立，华成创东方入股时成立不足1个月。