[机构看盘]北方期货：沪铜震荡下跌，连续第五个交易日收阴

http://finance.sina.com.cn 2005年10月31日 16:21 文华财经

　　今天沪铜交易全日以震荡下跌为主，伦铜涨跌不确定性也使得沪铜只能跟随LME电子盘交易的变化，LME在亚洲交易时段较上周五收盘下跌。截至今日，国内铜价已经连续第五个交易日收阴，铜价比值自25日以来也是连续收低，铜价抗跌性并未显现。由于外部环境的微妙变化，市场的套利风险也存在诸多的不确定性。10月24-28日，第五轮中智自由贸易协定于上周在北京结束，内容涉及了包括铜在内的矿类产品贸易关税降至零的条款，该协定有望在年内正式签署，这意味着中国进口智利铜成本将会较大幅度下降。目前，中国从智利进口的铜

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贸易量占中国总进口量的近50%，因此该协定的达成将对铜价比值轴心产生进一步影响。按目前3%进口关税核算，铜价比值轴心则将再次下调0.15-0.30个点，因为关税下调可能进一步提高智利铜进口份额。不过该条款可能在明年年中实施。另外，近期国内盛传国储抛铜的传言，不过从上周上海铜库存大幅增加情形来看，该传闻未必空穴，但是国储抛铜行为并不会对铜价的自由趋势产生实质性损害，短期国内铜价将较LME铜价承受更大压力，从而也不难理解沪铜近期偏弱的格局。从长江有色现货铜升水上升至400元来看，国内铜价走弱仍然有可能成为短期行为。今天LME将召开年会，提醒投资者关注。投机操作上，LME市场观望为主。