□1816年：英国通过了《金本位制度法案》，承认黄金作为货币的本位

　　□1821年：英国正式启用金本位制，英镑成为英国的标准货币单位

　　□19世纪70年代：英镑成为世界货币，亦成为国际结算中的硬通货

　　□第一次世界大战后，英镑的国际储备货币地位趋于衰落，逐渐被美元所取代

　　核心提示：

　　1967年11月英镑持续贬值时，1英镑仍含有黄金2.13281克。这是英镑给货币发展历史留下的最为宝贵的财富，即“金本位”制度。在被美元取代之前，英镑作为国际储备货币的地位长达100年之久。

　　“货币天然不是金银，但金银天然就是货币”，17世纪的中国金银仍然是流传最广的货币，但同时期，英镑已经开始发端。

　　1694年英格兰银行开始发行纸币，英镑由此诞生。1816年，英国通过了《金本位制度法案》，从法律的形式承认了黄金作为货币的本位来发行纸币。1821年，英国正式启用金本位制。

　　金本位的确立，奠定了英镑的霸主地位，世界货币进入英镑时代。

　　英镑兴衰

　　“货币天然不是金银，但金银天然就是货币”，17世纪的中国金银仍然是流传最广的货币，但同时期，英镑已经开始发端。此时欧洲各个国家面临一系列的战争威胁，如何为战争进行筹款成为重要问题。

　　英国“光荣革命”后，私营属性的“英格兰银行”成立，成为为英国此后百年战争筹款的最大保障。这个最初由1286个伦敦商人组成的股份制银行当时以8%的利息贷款给国王用以维持战争开销，而事实证明英国在此后的战争中总是获得丰厚的回报，对于银行来说，无疑这是一本万利的事情。

　　1694年英格兰银行开始发行纸币，英镑由此诞生。然而此时英镑还不能被称之为真正意义上的货币，从而取代黄金的作用，作为英镑发展史中最为重要的一环，“金本位”制度的出现，才使得英镑真正走向世界。

　　中国社科院世界经济与政治研究所国际金融研究室研究员孙杰对于英镑的研究也主要集中在金本位时代。

　　1816年，英国通过了《金本位制度法案》，从法律的形式承认了黄金作为货币的本位来发行纸币。1821年，英国正式启用金本位制，英镑成为英国的标准货币单位，每1英镑含7.32238克纯金。

　　所谓金本位制，就是以黄金作为本位币的货币制度，在该制度下，各国政府以法律形式规定货币的含金量。这一制度的典型特点就是自由铸造、自由兑换及黄金自由输出和输入：各国之间不同的金铸币按各自含金量形成固定比较，建立比较稳定的国际货币联系，并允许黄金在国际间自由流动。

　　金本位的确立，加上英国当时的经济实力，逐渐通过战争和殖民扩张确立的海上霸权和自由贸易政策，奠定了英镑的霸主地位，世界货币进入了英镑时代。到20世纪初叶，英镑一直是资本主义世界最重要的国际支付手段和储备货币，第一次世界大战后，各国纷纷停止了金币铸造和纸币与黄金之间的兑换，也禁止黄金输出和输入，这就从根本上破环了金本位制赖以存在的基础。而战争也使得“日不落帝国”经济出现严重衰退，英镑的国际储备货币地位趋于衰落，并最终逐渐被美元所取代。

　　“日不落”谢幕

　　美国的国民生产总值和经济规模，其实早在19世纪未就己经超越大英帝国了。1894年，美国工业产值跃居世界首位，相当于英国的两倍。第一次世界大战开始前的1913年，美国的GDP总量占全球比重约在32%，工业制造占全球40%。

　　第二次世界大战后，美国经济实力急剧增长，并成为世界最大的债权国。美国的黄金储备从1938年的145.1亿美元增加到1945年的200.8亿美元，约占世界黄金储备的59%。

　　然而直到1943年，英镑仍是世界主要储备货币之一，国际贸易40%左右用英镑结算。如何建立起有利于美国的新国际货币体系和世界经济格局，最终以美元取代英镑成为新的世界货币，成了当时美国总统罗斯福深思熟虑并要及时解决的问题。也就是在这样的背景下，美国精心设计的“布雷顿森林协定”出台。布雷顿森林协定的确立，标志着世界货币开始进入美元世纪。

　　英镑保卫战

　　◎称霸世界一百年的英国人不愿意看到金本位制度的崩溃。一战结束后，英国在1925年再次恢复金本位制度，并将英镑与其他国家汇率定于与战前相同的水平。将汇率恢复到战前水平，在一定程度上高估了英镑的币值，导致英国的工业产业竞争力下降，对美国和法国的进口大量增加，英国逆差不断累积，黄金储备加速外流。

　　◎1927年7月，英国、法国以及美国的中央银行行长在纽约长岛达成了一项合作协议，试图稳定当时的国际货币体系。其协议的主要内容包括：美国主动调低利率，引导资金回流英国，维持英镑汇率稳定；增加美国产品出口，用低利率促进纽约金融中心地位的提高。

　　◎强撑衰落的英镑，让英国国力渐微，也导致英国难以再承担稳定金本位制度的职责。在债权人的黄金兑换和抛售压力之下，英国黄金储备耗损严重，英镑节节贬值。1931年，英国宣布停止英镑兑换黄金，金本位制度最终宣告结束，与之一同落幕的，是大英帝国在全球的霸权地位。

　　英镑轶事

　　■国王无法挑战银行信用

　　1811年，英国财政部拿着议会刚刚批准的100万英镑军费的批文前往英格兰银行支付，时任审计长的格伦威尔发现上面没有盖国王的印章，拒绝支付一笔上百万英镑的军费。

　　而国王没有盖章的原因是他当时正在拉肚子。战争进行当中前线急需军费补充，而国王的确因为生病无法盖章，无论从哪方面来说都可以通融，但当时的审计长仍然拒绝了。正是有了如此严格的法制化银行信用体系，源源不断的民间资金才流入到英格兰银行。

　　■牛顿炒股曾巨亏

　　1711年，英国政府为了向南美洲进行贸易扩张，专门成立了一家公司———南海公司。为了迅速筹集还债资金，英国政府决定把南海公司的股票卖给公众。在政府的默许下，公司管理层编造了一个又一个美妙的故事，也唤起了英国人超乎寻常的狂热。

　　1720年，南海公司的股价从8月31日的775英磅一路下跌，到10月1日，只剩下290英磅。当时英国的财政部长在南海公司的内幕交易中，为自己赚取了90万英镑的巨额利润。丑闻败露之后，他被关进了著名的英国皇家监狱—————伦敦塔。但是，比他更悲惨的却是那些不知情的投资人，这其中还包括大名鼎鼎的科学家牛顿，牛顿在南海泡沫中的损失超过2万英镑。事后，他不无伤感地写道：“我可以准确地计算出天体的运动规律，但我却无法计算出股票市场的变化趋势。”

　　从英镑看人民币

　　一种货币的国际化须经历三个阶段：贸易结算、金融交易计价、成为储备货币，而货币互换不过是人民币走出的第一步。目前人民币国际化所面临的世界经济背景已经没有多少和英镑的历史重叠之处，但我们可以从中找出供我们借鉴的经验。

　　■货币国际化是综合国力的发展需要

　　南京大学欧洲研究中心主任陈晓律认为，英镑发展史在很大程度上也体现了一个国家的软实力。“一个国家，我认为它的综合国力到了一定程度的话，它也必须让自己的货币体现自己的实力。”

　　因此金融学博士，宏观经济分析师程实此前曾撰文明确表示，应该谨防误解人民币国际化，中美新近在货币“国际化”方面的有所作为并非非此即彼的争斗，而是减小短期和中长期体系风险的共同施力。

　　研究人士李振江认为，人民币国际化不能理解为以民族主义为出发点，“结合英镑的发展史来看，国际化过程更是我国综合国力进一步发展的客观需要。”

　　而现实情况是，与中国经济的发展相比，人民币国际化程度确实还很滞后。

　　数字显示，2008年中国GDP的全球占比约为7%，贸易规模的全球占比约为10%，而人民币在全球外汇储备中的比重却几近于零，中国在IMF投票权的占比仅为3.66%左右，特别提款权占比也仅为3.72%左右。

　　程实认为，人民币推进“国际化”进程，特别是以区域化方式走向国际，不仅能够满足周边区域内不断扩大的人民币外部需求，还有利于国际货币体系结构风险的缓解，对中长期的体系优化不无裨益。

　　■完善的金融体系是货币国际化前提

　　在分析英镑发展史对于人民币国际化有何借鉴意义时，李振江尤其注重英国金融体系对其成为国际货币的重要作用。英镑走向全球化，不仅基于世界对英国经济实力的信任，更有赖于英国完善的金融制度和法制化的金融监管。

　　在英格兰银行成立之初，对于信用体系的建设和完善成为其不断发展壮大的基础。而1720年爆发的南海公司股票事件，更是迫使英国用了100年的时间来不断完善货币发行、监管制度。

　　花旗集团金融运营副总裁尚楠在讨论人民币国际化制约因素时表示了对中国金融系统的担忧。例如中国的银行系统还远远没有实现与国际接轨。中国银行业在金融产品上，金融系统的发展方面，落后于西方发达国家。另外，人民币仅在经常项目下实现了自由兑换，资本项目下的自由兑换还没有实现，人民币实现资本项下可自由兑换不仅短时间内难以实现，而且也是目前的中国金融系统难以承受的。

　　(本报记者：袁伟华)

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