西南证券 张刚

　　2008年第四季度，基金的股票持仓比例略降，集中度出现下降，行业属性成为基金操作的主要依据。

　　该季度，上证综合指数累计跌幅为20.62%。在此期间，有较多基本面因素对证券市场产生了较大影响，但基金经理并没有积极地操作。其中，可比的封闭式基金持仓从三季度末的63.82%上升至四季度末的64.86%；开放式基金则由三季度末的55.45%降低至四季度末的44.86%。从持股集中度看，由2008年第三季度的47.27%下降至2008年第四季度的45.50%。

　　从行业看，除了较大幅度增持机械设备、医药行业，房地产、建筑业和电力、供水供气被小幅地增持；采掘业，交通运输被减持幅度很大，市值比例下降1个百分点以上；金融保险、金属非金属、石化化工被小幅减持。

　　金融保险行业涉及的20只股票中，中国银行、宏源证券、海通证券被清仓；交通银行、中信证券、工商银行、民生银行、浦发银行、华夏银行、建设银行、深发展A、中国太保、招商银行、安信信托、中国人寿共12只被减持；宁波银行、南京银行被新进建仓；中国平安、北京银行、兴业银行共3只被增持。

　　大秦铁路、中国神华、工商银行、泸州老窖从“股市值前十名”中出局，新入围的有万科A、特变电工、中国铁建、中国平安。持股比例增加最多的是特变电工，增加18.04个百分点。

　　从基金持股占流通A股比例前十名的股票看，云天化、金牛能源、招商银行、中国重汽、中兴通讯落榜，新成员有特变电工、海油工程、博瑞传播、双汇发展、东方电气。其中，东方电气的被增持幅度较大。

　　减持比例最多的前十只股票中，煤炭类有3家。

　　有86只股票在第四季度被清仓。包括钢铁、石化等原材料类行业25只，交通运输8只，商业7只，汽车5只，电气设备5只，房地产5只，其余股票行业不集中。其中，报喜鸟、上实发展、新钢股份、兰太实业、金发科技、文山电力曾被基金持有10%以上的较高比例。

　　通过对比增减持的股票，我们发现基金有整体调仓的迹象。原材料类行业、商业、机械，既被大幅增持，也被大幅减持，存在较大分歧。

　　机械类的各个子行业中，基金看好电器机械，看淡普通机械，对交通设备、专用设备存在较大分歧。

　　24只电器机械类股票中，被增持的有特变电工、东方电气、上海机电、思源电气、格力电器、置信电气、九阳股份、美的电器、荣信股份、浙富股份、广州冷机；许继电气、金风科技、冠城大通被新进建仓；伊立浦、哈空调、奥特迅、天威保变、青岛海尔被减持；大洋电机、生益科技、智光电气、小天鹅A、南洋股份被彻底清空。

　　10只普通机械类股票中，被增持的有天马股份；华锐铸钢、方圆支承被新进建仓；华东数控、法因数控、力源液压被减持；海陆重工、西仪股份、秦川发展、威孚高科被彻底清空。15只交通设备类股票中，中国南车、一汽轿车、宗申动力、洪都航空、晋西车轴、西飞国际被增持；贵航股份被新进建仓；被减持的有上海汽车、潍柴动力、宇通客车、中国重汽、三一重工；江铃汽车、江淮汽车、金龙汽车被清空。

　　22只专用设备类股票中，徐工科技、平高电气、天地科技、鱼跃医疗、太原重工、青岛软控、振华港机、广电运通、山推股份被增持；国电南自、华光股份被新进建仓；被减持的有川润股份、中国船舶、科达机电、证通电子、火箭股份、安徽合力、中联重科；中捷股份、昆明机床、天奇股份、柳工被清仓。

　　原材料类的各个子行业中，基金对钢铁、有色、造纸多数看淡，看好黄金股，对化工、石化、化纤存在较大分歧。

　　23只钢铁类股票中，攀钢钢钒、长城股份、华菱钢铁、马钢股份、首钢股份被增持；新兴铸管、金岭矿业被新进建仓；方大炭素、凌钢股份、济南钢铁、鞍钢股份、宝钢股份、安阳钢铁、五矿发展、武钢股份被减持；南钢股份、大冶特钢、包钢股份、太钢不锈、莱钢股份、唐钢股份、西宁特钢、新钢股份被清仓。

　　36只化工类的股票中，攀渝钛业、烟台万华、沈阳化工、诺普信、中化国际被增持；传化股份、红太阳、柳化股份、广汇股份、浙江龙盛、久联发展、川化股份、兴化股份、ST琼花、时代新材被新进建仓；华昌化工、长园集团、利尔化学、扬农化工、华鲁恒升、盐湖钾肥、三爱富、冠农股份、新安股份、湖北宜化、云天化被减持；联化科技、江山股份、江山化工、三友化工、云南盐化、澄星股份、蓝星新材、金发科技、兰太实业被清仓。

　　12只有色类的股票中，山东黄金、中金黄金、紫金矿业、宝钛股份被增持；金钼股份、宏达股份被减持；云南铜业、中金岭南、ST张铜、厦门钨业、包钢稀土、锡业股份被清空。

　　8只造纸印刷类股票中，博汇纸业被增持；通产丽星、威华股份被新进建仓；升达林业、劲嘉股份、大东南、晨鸣纸业、岳阳纸业被减持；凯恩股份被清仓。

　　3只化纤类的股票中，海利得被新进建仓；烟台氨纶被减持；云维股份被清空。

　　3只石油石化类的股票中， S上石化被增持；中国石化被减持；岳阳兴长被清空。

　　对商业的各个子行业，基金也存在较大分歧。

　　武汉中百、东百集团、小商品城、欧亚集团、豫园商城、成商集团、银座股份、步步高、大商股份、百联股份、新华都共11只被增持；新世界、鄂武商A共2只被新进建仓；农产品、广州友谊、新华百货、王府井、苏宁电器共5只被减持；中国铅笔、大厦股份、合肥百货、广百股份、南京新百、宏图高科、重庆百货共7只被清仓。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。