伦敦银上跳30年新高 黄金上行仍受避险推动

　　注：本报告完成于2011年2月22日

　　盘面：  

　　21日COMEX4月合约电子盘，报每盎司1407美元，显示+18.4美元，+1.33%。伦敦金，日K线显示+16.91美元，+1.22%。收1406.49美元。白银走出近30年新高34.26美元，目前为34.12美元。

　　相关市场观察：(2月21日)

　　XAUUSD合约阻力与支撑：(22日)

　　供求与消息面上看：

　　1) 

　　全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust最新公布的数据显示，21日，持仓量维持1223.098吨不变。我们从目前本月的7次仓位变动看，减持为6次，明显表现了SPDR减持意图，进入了减持周期。不过我们可以预计，2月的减仓如果按照目前速度，预想与1月减仓相比应大幅减少。

　　技术与基本面：

　　XAUUSD合约15分钟折线图：交易水位1390.3至1408.4美元。

　　从技术面分析，黄金持续稳步向上，昨日基本呈45度斜角，力度强劲，黄金并无均线压力阻挡。我们从走势判断，黄金目前多头发力占据压倒优势。

　　金银价延续二月份三周的上涨，目前来看黄金本周仍然保持上涨态势。人民币计价黄金今日应无悬念突破300元人民币/克以上的黄金报价，形成了国际黄金与国内黄金的反复争夺区间的突破。我们观察香港地区金价实际上并未出现重大的金价两地差价。

　　中东地区的民主诉求冲突成为近期最重要的推动黄金因素，黄金避险行情展开。随着黄金价格的上行，有可能从平淡期走出，转而出现新一波突破行情。因此我们长线仍然不放弃黄金作为资产安全配置的前列品种。

　　黎波里2月21日电 利比亚安全部队在东部城市班加西等地与游行示威者发生冲突之后，利比亚国际慈善和发展机构主席、利比亚最高领导人卡扎菲之子：赛义夫·伊斯兰·卡扎菲20日晚发表电视讲话，警告说利比亚有发生内战的危险。实际上这则讲话，大幅推动了黄金的上行。自本月16日以来，利比亚班加西等地出现持续抗议活动，要求政府下台。抗议活动已波及首都的黎波里。赛义夫承认，在班加西、贝达等地的冲突中有96人死亡。这也在黄金市场里推动了黄金等贵属金价格上行和受青睐的程度。

　　我们对黄金的观点为：黄金2011年2月交易区间2月有明显上移。目前乐观观察黄金上行的持续性。

　　我们从XAUUSD 周K线看，派发指标走出2011年高点，动能指标走出近期历史新高。个人观点：目前黄金周K线穿透BOLL中轨，并无较大的空头动量压制，正如我们预测的，市场激发成功。黄金的上行仍可能持续。

　　操作思路：我们看到，中国股市基本进入两会前的盘整上行，按照惯例准备进入区间震荡方向。目前贵金属方面，我们认为市场避险因素仍为主动推动因素，我们昨日走访了深圳书城的邮卡币市场，黄金、白银品种价格上行迅速，其中300万发行量的2011年1盎司熊猫银币已从252的开盘价格，走到了290以上位置，显示了贵金属币追随贵金属价格的速度明显提升。贵金属品种包括现货黄金的交投兴趣根据我们的调查有所增加。黄金从容走出1385左右位置。对于黄金本周的趋势判断仍为乐观，七连阳后亦可短线试探博空。

　　金辉亚太黄金及金融衍生品研究中心 首席分析师：张楠  中国注册金融分析师  CRFA

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