摘要：粤贵银在经过一轮大幅快速下跌后展开调整，调整的过程中反弹力度明显疲软，当前的震荡区间缩小至80点内运行。

　　汇金网6月25日讯——粤贵银在经过一轮大幅快速下跌后展开调整，调整的过程中反弹力度明显疲软，当前的震荡区间缩小至80点内运行，市场在没有进一步利空消息的打压下预计继续维持在3870至4000区间内震荡，按照目前的震荡的形势，空头走势还没有出现结束的信号，当前操作多头可在3850至3870埋多单持有，空头可在3980至4000埋空单持有，所有操作暂不以中长线为思路，以小区间震荡思路操作，每次操作均有止损保护。

　　美联储三位官员6月24日就货币政策前景再度发表了看法，但对市场走势影响甚微，投资者仍在消化此前其主席伯南克上周抛出的量化宽松(QE)退出路线图对市场心理的冲击。另外，中国银行业面临资金紧张的状况对欧美市场也造成了溢出影响，导致全球股市集体收跌。受市场对中美两大经济体紧缩预期升温影响，黄金白银买盘继续遭受打压。此外，隔夜包括高盛、汇丰、瑞银等多家知名投行再度下调金银价格预期，市场空头气氛愈发凝重。

　　中国官方媒体新华社在周末表示，北京方面不会采取措施来帮助缓解国内银行系统资金短缺的问题，造成市场失去信心。尽管相比周四的高点已经有所回落，中国货币市场的短期借贷利率依旧远高于历史平均值，严重影响了企业借贷者，并几乎让与其联系紧密的债券市场陷入瘫痪状态。

　　中国的现金短缺问题也让人对其经济健康程度表示担忧，上周公布的制造业数据显示国内的制造业活动放缓。受此影响，全球股市在中国A股的带动下大幅下挫，汇市、债市、商品价格、金市亦跟跌。迈拓斯方海东从技术面上看，粤贵银价格目前在迟迟无法收复四千关口的情况下，继续承压于均线系统下方，下行趋势完好，初步目标恐将下看3850元\千克。若失守粤贵银或将很快跌至3600附近。

　　而无独有偶，每次金银价格拉开新一轮跌势，投行的预期调整总会如影而行，隔夜多家投行下调金银价格预期，自4月金价大跌一来，投行预期持续下调，也不禁令投资者发出感慨，金银的大底究竟在何方？

　　瑞士银行(UBS AG ，UBS)周一下调了今明两年的银价预期，并警告称，由于美国联邦储备委员会(Federal Reserve， 简称Fed)准备缩减其刺激政策规模，银价倾向于追随金价走低。

　　瑞银将白银1个月目标价下调32.7%，至每盎司17.50美元（粤贵银9995大概为3600元\千克）。该行预计，2013年白银均价将为每盎司24美元（粤贵银9995大概为4800元\千克，较之前的预期下降17.2%；2014年白银均价为每盎司25美元（粤贵银9995大概为5000元\千克），较之前的预期下降16.7%。

　　眼下银价自身依然缺乏驱动力，因而将从黄金市场获取交投线索；这意味着随着黄金市场人气进一步降温，银价也将面临压力。鉴于白银的波动幅度通常大于黄金，因此银价短线面临的下行风险更大。

　　未来银价的前景看上去会好一些。不同于黄金，白银被广泛应用于工业领域。随着经济增长回升，电子和太阳能等行业对白银的需求将增加。Teves称，全球经济的正常化以及经济增速恢复健康，应会增强基本面因素在白银市场的影响力。迈拓斯金融研究所首席研究员方海东认为未来粤贵银价格会在3500至3800见底，白银价格的回撤力度已经达到极限，从10000开始回落已经回撤60%，而从白银的供需关系也是完全赞同工业领域对其的需求，随着全球经济逐步回暖的势头，白银的需求可能会大幅增长。

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