在今年4月和9月疯狂抢购黄金的中国消费者或许没有预见到，国际金价已经从4月12日的每盎司1599美元，跌至11月27日的每盎司1244美元，跌幅达到22%左右。

　　昨天，南京各大金店亦纷纷挂出了今年年度最低价招揽顾客。分析人士认为，黄金或会延续震荡下跌走势，抄底或还不到最好时机。

　　现代快报见习记者 张婷婷 综合《21世纪经济报道》

　　市场低迷

　　四次砸盘引领大跌？

　　美国东部时间11月25日13点，美国黄金期货市场12月交割合约惊现15万盎司卖单，市场人士估算总价约1.85亿美元。黄金期货价格受此次砸盘影响，急剧下跌10美元/盎司，市场为此停盘20秒钟。

　　事实上，这已经是黄金市场年内遭遇的第四次砸盘事件。市场不会忘记，2013年4月12日晚间，国际黄金市场曾遭遇一次蹊跷的400吨黄金砸盘事件，这笔几乎为世界黄金产量15%的巨量卖单开启了今年黄金"跌跌不休"的路途。此后，9月12日、10月11日相继发生了价格骤降引起的交易暂停，砸盘事件一再刺激着投资者脆弱的神经。

　　"虽然后面两次大跌有些突然，但7月份上期所黄金夜盘开出来以后，我们并没有遭遇如同今年4月份那样大的保证金压力，业内收取的保证金一般是交易所的一倍左右，足够覆盖2-3个跌停板。"银河期货上海营业部人士向记者表示。

　　25日的砸盘事件发生后，美国市场紧急停盘后恢复交易，价格恢复正常，并没有对黄金市场造成半年多以前的标志性影响，但近期种种不利金价反弹的因素却已经齐齐面世。

　　首先是中东系列危机中的美伊关系缓和，使得购买黄金避险需求下降。而再向前方追溯，20日FOMC会议纪要公布，美联储官员由于倾向于看好就业市场前景，暗示有可能在近几个月内削减QE。纪要发布后，黄金价格跌至4个月内新低。

　　机构也齐齐唱空，索罗斯旗下基金在二季度就已经抛售了手中全部黄金ETF。一向在关键节点发出看跌悲观声音的高盛亦在近日发布报告称2014年黄金价格将下降15%。

　　旺季将至

　　有钱没钱，买个首饰过年？

　　11月27日，上海黄金期货主力1406合约价格收盘报248.75元/克，上涨0.95元，涨幅0.38%；世界黄金现货价格为人民币243.95元/克、1245.5美元/盎司，微涨0.28%。

　　然而相比今年4月，现货黄金价格已经惨跌近1/3，曾在4月至6月间抢购黄金的投资者抄底抄在了半山腰上。

　　昨天，记者走访获悉，南京各大商场的黄金首饰专柜纷纷挂出了本年度的最低价格，老庙、明牌千足金都给出了288元/克的低价，中国黄金更是挂出了285元/克的感恩特惠价，老凤祥(600612,股吧)店内最新的黄金价格，已由月初以来的341元/克跌至了305元/克。

　　中国有句老话，"有钱没钱，买个首饰过年"。作为黄金购买大国之一，往往年关将近，不少市民对"硬通货"黄金的兴趣会高涨起来，各家金店工作人员也表示，11月是黄金饰品销售的淡季，消费者的热情普遍不高，到12月份会迎来新一轮旺季。不过目前店内稀稀拉拉的顾客还是看的多买的少。

　　记者随机采访的陈先生表示，价格确实很吸引人，同品牌的黄金饰品跟同事两周前购买的相比，每克便宜了11块钱，不过自己还是"准备过一阵子再入手"。

　　后市分析

　　或继续下跌，抄底时机未到

　　光大期货贵金属研究员孙永刚认为，近期黄金处于年内低点，应对结婚等需求可以购买黄金首饰，但为博取价差而投资实物黄金则并非明智选择。

　　中证期货首席分析师冯晓安表示，"中国大妈"式投资是盲目的，被套是必然，为什么人家"欧美大妈"就不买呢？他指出，黄金走弱的内在逻辑是：流动性减弱，后备货币不被追捧。

　　他解释说，黄金的下跌主要原因是"金融属性使然"，流动性继续维持超额的预期已经改变，而政府部门去杠杆已是大势所趋，最为重要的是各国央行的态度。自2008年以来，全球央行始终是买入，不过现在已经有央行开始卖出了，而黄金ETF是典型的投资金融属性，去年以来，一直在减仓，这也是黄金下跌的重要原因。他说，只要这些因素不改变，黄金依然会持续下跌。