摩根士丹利CEO(首席执行官)James Gorman周一向公司员工发布消息，79岁的Barton Biggs(巴顿·比格斯)已于7月14日因病去世。

　　■ 79岁的比格斯是华尔街传奇对冲基金经理

　　■ 国内投资界齐缅怀

　　比格斯经典语

　　◆“现在”永远是最难作出投资决定的时刻，永远是最难解开第三维和第四维秘密的时刻。

　　◆要想解读出股市情绪的指针并不容易。在市场转折点附近，大多数人的感觉永远是错误的。

　　◆管理一只大型对冲基金就像担任国家足球队的教练，只有那些拥有最出色的球员和最冷血的教练、战术最聪明、组织最得当、踢球最玩命的队伍才能夺冠。

　　◆弄明白泡沫这回事对投资者来说非常重要。当投资者不是用理智判断，而是仅凭以前的辉煌来盲目乐观地预测未来时，就产生了泡沫。

　　早报记者 肖莉 见习记者 陈月石

　　华尔街一位投资巨星辞世，引发国内投资界(微博)的集体缅怀。

　　摩根士丹利CEO(首席执行官)James Gorman(詹姆斯·戈尔曼)周一向公司员工发布消息，79岁的Barton Biggs(巴顿·比格斯)已于7月14日因病去世。

　　比格斯是与索罗斯、朱利安等齐名的华尔街传奇投资家与金融大师。作为摩根士丹利前首席战略官，比格斯的一句评论往往会引发华尔街乃至全球投资者的震动。《华尔街日报》报道称，巴顿比格斯去世不仅仅意味着华尔街失去一个投资者，而是整个投资业失去了一个市场大师。

　　2006年出版《对冲基金风云录》一书将比格斯的市场影响推向高峰。该书将对冲基金经理比喻为刺猬(hedgehog)，称他们“就像刺猬不知疲倦地寻找橡果那样不知疲倦地寻找投资机会”，比格斯以自己亲眼所见和亲历故事，描写“刺猬”们惊心动魄的生涯，细腻的描写成功打动众多基金经理人，该书因此成为众基金经理的枕边书。

　　眼下，正值全球经济陷入迟缓、各地市场剧烈波动之时，比格斯的离世引发投资界的悲怆，国内众多投资者亦以各种方式悼念这位投资巨匠。

　　成名于大摩

　　比格斯离世消息于本周传出。据报道，比格斯在过去4到6周受到血液感染，并蔓延到身体的重要器官。

　　戈尔曼于美国时间周一在其内部邮件中写道：“比格斯在摩根士丹利的业务、文化和领导力理念上留下了不可磨灭的印记。他被公认为是独立的思想家，生动的写作者，以及新兴市场投资先驱之一，我们整个公司都受益于他的远见卓识。”

　　资料显示，比格斯出生于1932年11月26日，他1955年从耶鲁大学英文系创意写作专业毕业，此后参与了海军军官培训计划，并在纽约大学获得MBA学位。

　　比格斯超过50年的金融职业生涯开始于1961年，他加入EF Hutton任分析师。在1965年，他与人合作创立了最早的对冲基金之一Fairfield Partners(费尔菲尔德合伙企业)。八年以后的1973年，他以合伙人和常务董事的身份加入了当时规模很相对较小的摩根士丹利(大摩)，并曾任该公司的首席战略官。

　　在此期间，他创立了摩根士丹利研究部，并使之成为世界上最优秀的投行研究部门。他还曾一手创办公司的投资管理业务部，并担任其主席达30年之久。到20世纪90年代中期，摩根士丹利投资管理部每年赢得的新客户超过任何竞争对手。比格斯多次被《机构投资者》杂志评选为“美国第一投资策略师”。1996年到2003年，他一直在全球投资策略师评比中名列前茅。

　　在摩根士丹利的30年时光里，他成为了最知名的市场策略分析师之一。他准确预言了一系列股市反弹，他包含投资智慧的文章也经常在华尔街人士之间传阅。

　　2003年6月，比格斯离开摩根士丹利，与两位同事共同发起了Traxis合伙基金，并使之成为2003年规模最大的新发对冲基金。如今，Traxis管理的资金超过10亿美元。他旗下的主力基金2009年回报率达到37%，为业内平均水平的三倍。

　　成功预言科技股泡沫

　　比格斯关于市场的准确预言为他赢得了广泛的声誉。

　　此前曾在摩根士丹利担任策略分析师的黑石集团副主席Byron Wien提到比格斯时表示：“他不看好科技股，他在1980年代初就认为市场已经触底，他在1980年代末开始看空日本。这么多年来，他做出了许多非常棒的预言。”

　　对冲基金Omega Advisors的主席Leon Cooperman表示：“比格斯在全球投资领域远远领先于他所在的时代。”在1993年，比格斯宣布对中国“极度看好”，随后引发了香港股市的大幅拉升。

　　然而真正奠定比格斯声誉的是他在上世纪末本世纪初对美国股市、尤其是科技板块泡沫的判断。

　　早在1999年，比格斯就认为美国股票市场，特别是科技板块显现泡沫化的端倪。从1995年到1999年，美国的道琼斯工业指数正在以平均每年25%的速度增长，巴顿·比格斯在1999年7月的一个电视访谈中指出，美国的股票市场正在经历史上最大的泡沫，并预言“终将会有一个非常糟糕的结局”，这受到了市场人士的强烈批评。

　　他在回忆录《对冲基金风云录》里写道：“我在1999年末和2000年春天非常痛苦，因为过早看空了科技股。”

　　然而，以科技股为主的纳斯达克(微博)综合指数在2000年3月10日达到了峰值，并在之后的两年半中下跌78%，这证实了比格斯的预言，而当2001年科技股开始崩盘时，比格斯作为市场先知的声誉就已确立。

　　比格斯的预言也并不总是对的。在2003年出人意料地离开摩根士丹利创立自己的对冲基金Traxis Partners后，他未能预见到次贷危机的发生。

　　不过他仍然在2009年初准确地预测了美国股市的底部，帮助Traxis的旗舰基金回报大幅提升。

　　比格斯在之后的《对冲基金风云录》曾经描述过当时的市场惨烈：2004年，估计有上千只基金退出战场。“轰轰烈烈倒台的还是极少数，大多都在无声无息地缓慢死亡。”

　　他说：“新刺猬可能曾战绩辉煌，但照样一败涂地。每有一个‘麻雀变凤凰’的故事，就有至少两三个‘麻雀变麻雀’或‘麻雀变凤凰再变麻雀’的故事。”

　　抛空石油的黑暗时光

　　比格斯在《对冲基金风云录》一书，以自己的一段失败投资经历，描述了对冲基金经理人面对失败所受的心理煎熬，其中细节的描述引发基金经理们的共鸣。

　　2004年5月做空石油给比格斯带来了巨大的痛苦。当时的油价是40美元一桶，比格斯借助一个复杂的回归模型，推导出石油的合理均衡价格应为32.48美元。

　　当比格斯5月份在40美元附近开始卖空石油时，油价很快涨到了42美元。比格斯感到一丝不安，6月份的最后一天，油价跌到36美元，他曾想在那天下午平掉部分空头仓位，但没有这样做。

　　“很明显，我们错了。油价还在涨。”比格斯写道。

　　随着恐怖分子破坏伊拉克石油管线、俄罗斯石油巨头因税收问题入狱、委内瑞拉总统选举重新计票，油价开始以近乎垂直的角度上涨。“但我们认为，这只是短期因素。”

　　比格斯于是以自己是“价值投资者”而不是“趋势投资者”说服自己，他还用自己曾经听过巴菲特演讲激励自己。“巴非特说，不要仅仅因为价格下跌就卖出价格被明显低估的资产，那是非理性和愚蠢的做法。”

　　但市场很快让他认识到：“巴菲特的价值投资理念听上去十分有理，但如果你是从事商品期货交易的，你的客户在意你每时每刻的表现，那这样的理念就要碰壁了。”

　　2004年8月19日，油价上冲至48美元，股票市场应声下挫，比格斯管理的资产较年初缩水了7%。第二天《纽约时报》上有篇文章，讲Traxis公司因为做空石油遭受了重大损失，旁边还配了一幅比格斯衣衫邋遢的照片，以强化比格斯的失败者形象。

　　“我这个圈子里的人大多是《纽约时报》的读者，这倒确实让我沮丧了一阵。那个周末，我去一个乡村俱乐部参加宴会，感觉到大家都在偷偷看我，但当我想和他们聊天时，他们的视线却很快地转开了。”比格斯回忆道。

　　正是这些很多基金经理人曾经遭遇过的市场尴尬，让他们感到比格斯的文章魅力。事实上，比格斯书中提到的30年老客户的信任在几个月间化为乌有，女儿甜美的声音问他为什么要做空石油，听得自己心如刀绞，这样的经历似乎也正是多数基金经理人曾经经历的痛苦。

　　全球缅怀比格斯

　　由于在全球范围内拥有众多基金经理“粉丝”，比格斯去世消息传出后，国内投资界以微博悼念这位投资者。

　　多数隐名的基金业、券商高管发微博表示“默哀”、“怀念”，多家机构则以送书《对冲基金风云录》的方式来缅怀比格斯。

　　南方基金(微博)投资总监邱国鹭(微博)在其微博上称，“比格斯是华尔街少数有大局观、大智慧的大师”。他说：“13年前开始学做策略分析时，我的老板曾让我把比格斯的几十篇老报告当作学习范本，实在获益良多。几十年来，华尔街策略分析师无出其右者。”

　　诺德基金(微博)管理有限公司总经理潘福祥(微博)亦公开表示，比格斯具有可贵的大局观，丰富的投资经验加生花妙笔使其成为知行合一的华尔街大师。他在2008年出版的《财富、战争与智慧》中娴熟地运用丰富的历史知识探讨二战中各类资产价值变化的规律，展现了卓越的投资智慧。“令人扼腕的是对2008年金融危机过于乐观的判断，使他丧失了实践其动荡环境投资哲学的绝佳时机。”