文/本刊记者姚舜

　　近日稀土永磁类个股全线飙升，再次吸引投资者的目光。

　　宏源证券研究报告表示，这是受今年我国稀土出口配额大幅下降39.52%的影响，其导火索是日前日本提出希望我国能放宽稀土出口，但未获同意。

　　据报道，商务部部长陈德铭近日表示，中国限制稀土出口是出于既要促进经济发展，又要保护环境以及国家安全等综合因素考虑。中国不仅是对稀土出口进行限制，而且是对开采、生产、贸易的整个链条进行限制。

　　宏源证券认为，稀土出口配额的大幅缩减，引发了稀土出口价格的暴涨，这会进一步影响国内稀土价格走势，稀土价格有望继续上涨30%～50%。

　　国元证券研究报告指出，稀土限制基调已定，在限制出口与外需增长的博弈中，未来稀土价格将稳中有升。而环境保护费用的提高也将支撑稀土价格维持强势。

　　国元证券认为，稀土资源类企业是最终受益者。在限制出口、鼓励应用的政策引导下，稀土行业最终将获得话语权，按计划组织生产、按需要进行调配，保障稀土价格稳中有升。资源类企业将在采选和深加工两端高附加值部分获益。建议关注稀土永磁电机生产企业中钢天源、中科三环，稀土防腐新材料应用企业鼎泰新材，并强烈推荐包钢稀土，推荐厦门钨业。

　　平安证券分析师认为，以新能源汽车、直驱永磁风电、变频家电为代表的节能环保领域，将大幅增加对稀土永磁体（钕铁硼为主）的需求，从而带动行业快速发展。建议关注行业内的重点上市公司中科三环和宁波韵升。

　　银河证券分析师表示，稀土永磁概念股近期已经炒得相当火爆，短期涨幅都接近翻倍的水平，部分投资者兑现的意愿日渐强烈，因此这些大牛股短期调整的风险不断攀升。

　　行业评判

　　中信证券 水泥消费旺季将临

　　随着夏季逐渐离去，四季度水泥消费旺季即将来临。近期在保障性住房、落后产能淘汰、支持行业兼并重组及区域振兴规划等利好政策刺激下，水泥股估值区间已提升至14～15倍，乐观情况下估值可上探至15～20倍的历史估值中枢。重点推荐祁连山、冀东水泥、海螺水泥和天山股份。

　　华泰联合 银行业绩将增三成

　　银行业绩全年增长25%～30%应不成问题，具体取决于管理层的意愿。三季度业绩预计仍将继续环比上行。政府融资平台的拨备问题将逐渐过去。基本面的确定性向上，加上估值的大幅折价，将抹平各种可能出现的扰动因素。个股看好招商银行、兴业银行、民生银行、宁波银行和南京银行。

　　国金证券 半导体业景气上升

　　今年将是全球半导体行业景气繁荣的起点，科技创新是此轮繁荣的核心动力。这构筑了未来两年半导体行业投资的逻辑基础。在市场小盘股偏好的背景下，半导体行业应享受一定的估值溢价。大部分公司2011年30倍的估值水平能够维持。推荐易联众、法拉电子、莱宝高科与顺络电子。

　　华泰证券 工程机械长期看好

　　工程机械行业短期需求增速将随着国内固定资产投资增速下滑而下降，但在以投资拉动经济增长的模式没有根本改变的情况下，行业长期需求将保持旺盛。原材料价格处于低位使得行业毛利率水平提升，预计短期行业仍将保持较高盈利能力。重点关注三一重工、柳工、中联重科和山推股份。

　　申银万国 医药板块面临分化

　　今年以来医药板块表现十分强势，目前医药板块2010年预测市盈率34倍，相对市场溢价112%，处于历史高位。从估值角度看，短期空间已不大。医药板块局部泡沫可能逐步蔓延至整个板块。药品降价可能带给板块一跌，但调整将是结构性的，优质公司受影响有限，跌幅也会有限。

　　长江证券 高成长主导化工股

　　化工行业高成长或具备高成长潜力的公司将诞生在新材料、新模式、新能源、节能环保、服务型的化工子行业中。9月份高成长或具备高成长潜力的化工行业公司仍将跑赢行业指数。建议战略配置高成长的迷你公司新开源，推荐永太科技、联化科技、普利特、多氟多、九九久和回天胶业。

　　券商最新A股评级

　　股票代码 股票简称 机构名称 最新评级 上次评级 目标价（元） 研究日期

　　000001 深发展A 国泰君安 增持 增持 25 2010/8/30

　　000036 华联控股 国泰君安 增持 增持 8 2010/8/31

　　000050 深天马A 东方证券 买入 - 12 2010/9/1

　　000423 东阿阿胶 国信证券 推荐 推荐 46.00至50.00 2010/8/31

　　000501 鄂武商 安信证券 增持 增持 22 2010/9/2

　　000516 开元控股 国泰君安 谨慎增持 增持 6.5 2010/8/31

　　000528 柳工 东方证券 买入 买入 29.75 2010/8/31

　　000789 江西水泥 东方证券 买入 买入 9 2010/8/31

　　000793 华闻传媒 广发证券 持有 - 7 2010/8/31

　　000829 天音控股 中信证券 买入 买入 20 2010/8/31

　　000877 天山股份 招商证券 强烈推荐 - 34.8 2010/8/31

　　000982 中银绒业 海通证券 买入 买入 18.75 2010/8/31

　　002010 传化股份 招商证券 强烈推荐 强烈推荐 19 2010/8/31

　　002024 苏宁电器 招商证券 强烈推荐 强烈推荐 17 2010/9/1

　　002038 双鹭药业 中信证券 买入 买入 62.4 2010/8/30

　　002041 登海种业 中信证券 买入 买入 80 2010/8/30

　　002056 横店东磁 国泰君安 增持 增持 30 2010/8/30

　　002212 南洋股份 安信证券 增持 增持 21.5 2010/9/2

　　002242 九阳股份 国泰君安 增持 增持 21.2 2010/8/30

　　002341 新纶科技 招商证券 强烈推荐 强烈推荐 37.50至43.75 2010/8/30

　　002376 新北洋 安信证券 增持 - 50 2010/9/2

　　002394 联发股份 广发证券 买入 - 54 2010/9/1

　　300037 新宙邦 爱建证券 推荐 - 54 2010/9/2

　　300094 国联水产 申银万国 增持 - 20 2010/8/31

　　300102 乾照光电 中信证券 增持 增持 91 2010/9/2

　　600007 中国国贸 国泰君安 增持 增持 15 2010/8/31

　　600123 兰花科创 中信证券 买入 买入 45.42 2010/8/31

　　600125 铁龙物流 广发证券 买入 买入 16 2010/8/31

　　600170 上海建工 申银万国 买入 增持 22 2010/9/2

　　600369 西南证券 国泰君安 中性 中性 14 2010/9/2

　　600388 龙净环保 东方证券 买入 买入 37 2010/8/31

　　600406 国电南瑞 安信证券 买入 买入 80 2010/8/31

　　600415 小商品城 海通证券 买入 买入 29.82 2010/8/31

　　600416 湘电股份 招商证券 强烈推荐 强烈推荐 30.00至36.60 2010/9/1

　　600489 中金黄金 光大证券 买入 增持 45 2010/8/30

　　600500 中化国际 中信证券 买入 买入 14.3 2010/8/30

　　600588 用友软件 国泰君安 增持 增持 26.5 2010/8/30

　　600631 百联股份 国泰君安 增持 增持 20 2010/9/1

　　600655 豫园商城 中信证券 买入 买入 21.41 2010/8/30

　　600664 哈药股份 国信证券 推荐 推荐 27 2010/8/31

　　600690 青岛海尔 海通证券 买入 买入 27.4 2010/8/31

　　600718 东软集团 国泰君安 增持 增持 19 2010/9/2

　　600741 华域汽车 中信证券 买入 买入 14.7 2010/8/30

　　600770 综艺股份 光大证券 买入 - 24 2010/8/31

　　600779 水井坊 海通证券 买入 增持 25.00至30.00 2010/8/30

　　600826 兰生股份 中信证券 持有 - 17.1 2010/8/31

　　600867 通化东宝 中信证券 持有 - 11.2 2010/8/31

　　600893 航空动力 招商证券 强烈推荐 强烈推荐 33.00至36.00 2010/8/30

　　600900 长江电力 国泰君安 增持 增持 10 2010/9/1

　　601006 大秦铁路 银河证券 推荐 谨慎推荐 8.40至14.00 2010/8/31

　　601318 中国平安 招商证券 强烈推荐 强烈推荐 50 2010/9/2

　　601390 中国中铁 海通证券 买入 买入 6.15 2010/8/31

　　601601 中国太保 国泰君安 增持 增持 34 2010/9/1

　　601668 中国建筑 海通证券 买入 买入 4.55 2010/8/31

　　601989 中国重工 东方证券 买入 买入 9.47 2010/8/31

　　数据来源：WIND资讯

　　投资策略

　　申银万国 9月有望震荡向上

　　9月份市场环境大体上预计是平静的，A股有望震荡向上，上证综指核心波动区间预计在2500～2800点之间。看好水泥、汽车、中小银行、饮料、零售等行业。抓准个股与板块行情，可能是投资者在这阶段获取盈利的最主要方式。

　　银河证券 整体下跌空间不大

　　虽然中国经济仍在寻底之中，但底部应该显著高于金融危机之时，权重股较低的估值也限制了市场整体下跌的空间。即便短期没有利好因素，市场继续弱势休整，但下跌幅度不会很大。建议继续遵循“调结构”主线，关注受益于经济转型的战略新兴产业、大消费板块，央企重组、区域经济也有较多机会。

　　招商证券 关注不确定性因素

　　9月份需要关注的不确定性因素包括：8月的CPI数据是否会继续上升及其对通胀预期的影响；房地产市场量价变化情况，如果量价回升可能导致调控压力加大。结构分化有望持续，稳定成长的基础消费类行业，如商业零售、医药、食品饮料、餐饮旅游及部分新兴行业的个股表现有望继续优于市场。主题投资方面，可关注重组预期升温的军工板块、央企整合、战略新兴产业和新疆等区域规划等。

　　中信证券 10月或迎来新升势

　　在市场等待房地产、通胀、美国市场利率变化等因素明朗之前，还将在区间运行，但业绩的上调使得区间底部不断抬高。未来随着经济形势得以确认，10月份大盘有望迎来新升势。建议围绕热点主题和低估值板块进行配置。热点主题包括区域相关政策规划、稀土行业整合、水利设施建设、新兴产业规划加快推出、内河航运振兴规划等。相对估值较低的板块包括银行、汽车、机械、保险、石油石化等。