欧元兑美元上周两度失守1：1关口，日元兑美元逼近100：1大关，美国《商业周刊》大胆预测国际汇市新趋势 ———　三大货币向“1”看齐 专家期待三币等值

　　欧元对美元比价上周两度失守1：1的心理关口，日元对美元汇率却一路高歌猛进，直逼100：1大关。全球汇市 两大主要货币的升跌大大激发了金融专家的想像力，现在英国《金融时报》和美国《商业周刊》等主流经济媒体都在情绪亢奋 地探讨千禧年之后，美元、日元及欧元这三大国际汇市主要交易品种汇价趋同的可能性。最新一期美国《商业周刊》更是提出 大胆预测，用不了多久，这三种主要国际货币很可能就会等值（有金融专家认真建议，为便于计算应去掉日元后面的两个零） 。正如新经济要求新的全球货币一样，《商业周刊》认为，全球贸易也需要单一的货币兑换标准，而欧元、美元、日元三者等 价也正顺应了这一潮流。

　　那么，三种货币等价会带来什么样的后果？根据《商业周刊》的分析，首先，欧、美、日将形成高度一体化的超级资 本、商品和服务市场，加快向新经济的过渡。美国的国内生产总值现为9万亿美元，三币一旦有效整合，其国内生产总值在此 基础上提高2．5倍，将达到惊人的22．5万亿美元。所有商品以等值货币定价，将有助于消除津贴、税收等贸易壁垒，贸 易透明度大大提高，劳工流动性得到加强，薪金水平也有望拉平。

　　其次，三种货币等值也有利于推行统一的货币政策。从整个大西洋地区来看，政府预算的发展方向是以财政为本，量 入为出，等值货币将有助于推动小政府的出现。与美欧相比，日本的财政状况不尽相同，因不断出台一揽子经济刺激计划，日 本政府已陷入严重的债务危机。但即便如此，货币等值对日本也有好处。因日元走强，相当于抬高日本出口的产品价格，虽则 短期内会影响其经济增长，但强势日元对日本的消费者有利，长期而言会加速日本由出口导向型国家向消费型国家的转变。

　　《商业周刊》同时指出，货币等值无异于昔中以钉住利率为轴心的布雷顿森林体系重新启动，无疑它也会带来一连串 问题。正如欧元出生时的阵痛所显示的，对于央行的决策者而言，当联盟中一国日益繁荣而另一国停滞不前甚至越发萧条时， 要其紧缩或放宽金融政策都非易事。《商业周刊》认为，新的千年转瞬将至，在国际汇市的三大主要货币趋于等值之时，考虑 可能面对的政策挑战不失为明智之举。

　　欧元汇价接连创新低

　　实际上，《商业周刊》的预测有着强有力的事实根据。欧元自元月4日正式在外汇市场上挂牌交易以来，就一路走跌 。12月2日，纽约汇市见证了一个历史性时刻：欧元对美元汇价1：1的心理关口首次失守，一度跌至1：0．9997的 历史低位，尾市虽有所回升，以1：1．0018报收，但仍较前一日下跌了0．0065美元。次日，纽约汇市欧元汇价仍 然低迷，对美元又创新低为1：0．9990。当日在伦敦股市，欧元汇价的心理关口也未能守住。至此，自年初亮相国际汇 市1：1．16高开以来，欧元对美元的汇价已下降了15个百分点之多。

　　耐人寻味的是，问世不到一年的欧元在国际汇市遭遇苦风冷雨，欧洲央行却一直不为所动，多次放话无意干预汇市。 在欧洲央行看来，欧盟区内市场是欧元区国家经贸活动的主要舞台，它们与区外国家的经贸额仅占其总额的1／10，因此欧 洲央行确信欧元汇价的疲弱态势对欧元区国家的经济影响有限。德国总理施罗德也是这一论调的积极鼓吹者，他本月4日在柏 林表示，欧元区国家既无必要也无理由对欧元疲软感到“惊慌”。因为欧洲各国经济实力的走强，足可使欧元顺利过渡疲软期 。施罗德也指出，欧元疲软对德国拓展货品出口也相当有利。

　　但与施罗德的乐观论调形成鲜明对照的是，德国不少经济界人士却对欧元疲态尽显颇感担忧。德国“五贤人”之一的 于·佟格斯教授认为，欧洲首席经济大国对经济的过分干预已使得国际市场对欧元区国家推行结构改革的信心产生动摇，干预 经济最明显的例子俯拾皆是：近来柏林政府强令债主解救提出破产申请的第二大建筑商———霍尔兹曼，与此同时它又以行政 手段干预英国沃达丰公司敌意收购德国最大移动电话运营商曼内斯曼。过份干预使得德国经济发展缓慢，对欧元的形象和地位 产生了不利影响，这正是欧元疲软的主要原因。

　　其实早在欧元问世之初，伦敦经济学院的一位专家就曾断言，欧元的诞生绝非单纯的经济产物，它同时也是政治产物 。因此，欧元的走势并不完全取决于经济因素，在很大程度上还将受成员国领导人政治意愿的影响。从目前来看，此言颇具远 见。

　　日元汇价升势强劲

　　与欧元对美元汇价一路走低形成鲜明对照的是，日元汇价却一路劲扬，从去年中期对美元的147：1连续上升至3 日的102．38：1，已升至自1995年以来的高位，目前这一上升势头仍在继续。就像当年日元大幅下跌，投资者担心 可能会引发另一轮亚洲货币抛售潮一样，人们现在担心的却是日元持续强势会不会对日本经济的复苏构成新的障碍。

　　有鉴于此，日本方面已明确表明对外汇市场实施干预的姿态。大藏相宫泽喜一近日表示，只要日元汇价继续冲至高位 ，日本方面将坚持对汇市进行干预。宫泽自知在西方七国间协调干预的难度极大，因此他一再强调：“只要是小规模的干预行 动，我们都将单独行动。”与大藏省相呼应，日本央行也明确表示，将继续实施零利率，以协助大藏省加大干预汇市的力度， 遏制日元汇价上升势头。就在上周，日本央行已动用了10亿美元的资金对汇市进行干预。但市场人士认为，目前欧洲央行及 美国的联邦储备局并未对市场干预发表意见，而欧洲央行行长杜伊森贝赫已明确表示不会和日本央行联手打压日元汇价，因此 短期内日本银行及大藏省的举动很难扭转日元汇价的上升趋势。 李爽