（注册于湖北省武汉市）

主承销商

兴业证券股份有限公司

副主

承销商

天同证券有限责任公司

A股股票简称及代码：人福科技 600079

董事会声明

本公司董事会已批准本配股说明书,全体董事承诺其中不存在任何虚假、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。

证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所做出的任何决定, 均不表明其对发行人所发行股票的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

根据《证券法》的规定,股票依法发行后,本公司经营与收益的变化, 由本公司自行负责,由此变化引致的投资风险,由投资者自行负责。

特别风险提示

本公司特别提醒投资者注意下列风险因素,谨慎决策：

（一）本公司经营主要涉足医药及生殖健康、房地产、环保等行业, 三大行业收入合计占同期主营业务收入总额的99.03%, 利润合计占同期主营业务利润总额的 100%。由于以上行业关联性不大,且企业分布较为分散,故存在一定的跨行业、跨地区经营的风险。

（二）本公司目前共拥有13家控股子公司,若本公司对控股子公司管理不严,授权范围不明确,投资效率下降,将会导致公司管理效率下降,股东投资回报下降,公司组织成本上升,从而影响到本公司各项业务的持续、健康发展。

（三）2000年11月15日本公司第一大股东武汉当代科技投资股份有限公司（以下简称＂当代科技＂）与中国工商银行武汉市东湖开发区支行（以下简称＂工行东湖支行＂）签订《流动资金借款合同》及《权利质押合同》, 约定当代科技作为出质人将其持有的3,748.7万股本公司股份,质押给质权人工行东湖支行, 向该银行借款4,500万元人民币,月利率为5.445‰,借款质押期限为2000年11月17日起至2002年 3月27日止。虽然当代科技的股份质押合法、有效,但存在控股股东及公司主营业务变化的风险。

（四）本公司应收帐款及其他应收款数额较大,存在一定的回收风险。

（五）截止2001年12月31日,本公司为下属控股子公司提供贷款担保9600万元, 占净资产的32.38%,存在一定的偿还债务风险；本公司为控股子公司拨付资金 11 ,373.51万元,合并报表后余额为2119万元,存在一定的资金回收风险。

发行人中文名称：武汉人福高科技产业股份有限公司

发行人英文名称：Wuhan Humanwell Hi-tech Industry Company Limited

注册地址：湖北省武汉市洪山区关山街鲁磨路369号

股票简称：人福科技

A股股票代码：600079

配股类型：人民币普通股A股

每股面值：人民币1.00元

本次发行数量：1,926.60万股

发行对象：截止配股股权登记日在册的公司全体股东

发行价格：9.09元/股

预计募集资金：16,672.794万元（已扣除发行费用）

发行方式：以2000年末总股本12,597万股为基数,每10股配售3股

发行日期：2002年6月10日至2002年6月21日

股权登记日：2002年6月7日

股票上市的证券交易所：上海证券交易所

招股文件查询网址：www.sse.com.cn

主承销商：兴业证券股份有限公司

副主承销商：天同证券有限责任公司

分销商：武汉证券有限责任公司

分销商：光大证券有限责任公司

发行人律师：北京市海问律师事务所

审计机构：湖北大信会计师事务有限公司

本配股说明书签署日期：2002年5月29日

第一节释义

本配股说明书中,除非另有所指,下列简称具有如下特定含义：

中国证监会：指中国证券监督管理委员会

上交所：指上海证券交易所

发行人、公司、本公司：指武汉人福高科技产业股份有限公司

公司股东大会：指武汉人福高科技产业股份有限公司股东大会

公司董事会、董事会：指武汉人福高科技产业股份有限公司董事会

公司章程：指武汉人福高科技产业股份有限公司章程

A股：指境内上市人民币普通股

本次发行：指本次对公司社会公众股股东配售1,926.6万股面值1.00 元的人民币普通股（A股）

《公司法》：指《中华人民共和国公司法》

《证券法》：指《中华人民共和国证券法》

WTO：世界贸易组织的英文缩写

承销机构：指由兴业证券股份有限公司担任主承销商的承销团

主承销商：指兴业证券股份有限公司

上市：指本次发行的股票获准在上海证券交易所挂牌交易

元：指人民币元

GMP：指药品生产质量管理规范

GSP：指药品经营质量管理规范

GLP：指药品非临床研究质量管理规范

G-CSF：指重组人粒细胞集落刺激因子注射液

OTC：指非处方药

第二节概览

本概览仅为配股说明书全文的扼要提示。投资者作出投资决策前, 应认真阅读配股说明书全文。

一、发行人基本情况

法定中文名称：武汉人福高科技产业股份有限公司

法定英文名称：Wuhan Humanwell Hi-tech Industry Company Limited

法定住所：湖北省武汉市洪山区关山街鲁磨路369号

办公地址：湖北省武汉市洪山区关山街鲁磨路369号

法定代表人：艾路明

注册资本：12,597万元

本公司原名武汉当代高科技产业股份有限公司,于1997年10月20 日变更公司名称为＂武汉人福高科技产业股份有限公司＂, 是经武汉市经济体制改革委员会武体改〖1993〗217号文及原武汉市证券管理领导小组办公室武证办（1993）33 号文批准,由中国人福新技术开发中心、武汉当代科技投资股份有限公司（原武汉市当代科技发展总公司）、武汉高科国有控股集团有限公司（原武汉东湖新技术开发区发展总公司）共同发起,采用定向募集方式于1993年3月30日在武汉市设立的股份有限公司。本公司设立时总股本为3,750万股。

经中国证监会证监发字〖1997〗240号文批准,1997年5月22 日本公司向社会公开发行2,000万股人民币普通股,发行价格5.22元/ 股 ,发行后本公司总股本增至5 ,750万股。上述股份于1997年6月6日在上交所上市。

1998年10月22日经国家计划生育委员会国计生委［1998］81号文、武汉市证券管理委员会办公室武证办［1998］67号文批准, 中国人福新技术开发中心分别与武汉高科国有控股集团有限公司（原武汉东湖新技术开发区发展总公司, 以下简称＂武汉高科＂）、北京中能源房地产开发公司（原北京中能源发展公司, 以下简称＂北京中能源＂）签订了《股权转让合同》, 以协议方式将其持有的本公司全部法人股1510万股以每股3元价格分别转让给武汉高科和北京中能源 , 其中武汉高科受让 777万股,占公司股份总额（5750万股）的13.51%,本次受让后,与此前持有公司法人股150万股,合计共持有公司股份927万股,占公司股份总额（5750万股）的16.12%；北京中能源受让733万股,占公司股份总额（5750万股）的12.75%。该事项已于1998 年10月30日在《中国证券报》上披露。）

经中国证监会证监发字〖1999〗90号文批准, 本公司于1999年9 月向全体股东以1998年末总股本5,750万股为基数,按10：3的比例配售新股,应配1,725万股,实际配售880万股,配股后股本增至6,630万股。2000年8月本公司按照2000年度第一次临时股东大会决议,以2000年6月30日总股本6,630万股为基数,向全体股东实施了每10 股送红股3股（含税）转增6股并派送现金0.75元（含税）的中期分配政策。该方案实施后,公司总股本增至12597万股。

截止2001年12月31日公司总股本为12,597万股,其中法人股6175万股,占总股本的49.02%,社会公众股6422万股,占总股本的50.98%。

二、主营业务、主要产品

（一）公司的主营业务

生物医药、医疗器械等技术及产品的开发、研制、销售、技术服务及咨询；计生产品的销售；房地产开发及销售；供热设备产品的制造、加工及销售。

（二）公司的主要产品

医药类产品：血活素、万辅、迪尔诺、健肝乐、清淋冲剂、良园枇杷叶膏

房地产类产品：＂当代花园＂住宅商品房、南湖学生公寓出租

环保类产品：＂贝龙＂牌中央热水器

三、主要股东简介

本公司现有五家法人股东,共持有本公司全部法人股6,175万股, 其基本情况如下：

（一）武汉当代科技投资股份有限公司

该公司始建于1988年,注册资本10,000万元,主营业务为高科技项目等产业投资、投资管理、企业并购、资产受托管理等。持有本公司3,748.7万股法人股,占总股本比例为29.76%。该公司主要股东及持股情况是：艾路明持有23.21%的股权,张小东、周汉生、张晓东分别持有17%的股权。当代科技持有公司29.76%的股份,为公司第一大股东。

2000年11月15日, 该公司与中国工商银行武汉市东湖开发区支行签订《流动资金借款合同》和《权利质押合同》,将其持有的本公司法人股3,748.7万股作为质押物向上述银行借款4,500万元,借款期限至2002年3月27日止。该事项已于2000年 11 月25日在《中国证券报》和《上海证券报》上披露。

（二）武汉市仁军投资咨询有限责任公司

该公司成立于1998年,注册资本500万元,主营业务为信息咨询、企业管理咨询。持有本公司1,026.3万股法人股,占总股本比例为8.15%。该公司主要股东及持股情况是：方四九持有23.10%的股权,丁娴华、孙健、雷淑清分别持有16.86% 的股权。 2001年10月31日, 该公司与中国工商银行武汉市东湖开发区支行签订《权利质押合同》,将其持有的本公司法人股1,026.3万股作为质押物为武汉当代科技投资股份有限公司向上述银行借款2,000万元,借款期限至2002年10月30日止。该事项已于2001 年11月3日在《中国证券报》上披露。

（三）武汉奥兴高科技开发有限公司

该公司成立于1992年,注册资本766万元,主营业务为对科技企业投资、物业管理、计算机及配件、五金交电零售兼批发。持有本公司500万股法人股,占总股本比例为3.97%。该公司的主要股东及持股情况是：周建设持股比例为66.45%,刘家清持股比例为32.12%。2001年10月31日, 该公司与中国工商银行武汉市东湖开发区支行签订《权利质押合同》,将其持有的本公司法人股500万股作为质押物为武汉当代科技投资股份有限公司向上述银行借款950万元,借款期限至2002年10月30日止。该事项已于2001年11月3日在《中国证券报》上披露。

（四）武汉高科国有控股集团有限公司

该公司始建于1991年,注册资本150,000万元,主营业务为对高新技术产业、城市基础设施、环保、生态农业、商贸等领域投资、房地产开发（三级）、商品房销售等。系国有独资有限公司,持有本公司482万股法人股,占总股本比例为3.83%。

该公司将其持有本公司482万股法人股（占本公司总股本的3.83%）质押给武汉国有资产经营公司,质押期限自2002年1月14日至2005年9月28日止。该事项已在公司2001年年度报告中披露。

（五）北京中能源房地产开发公司

该公司成立于1998年,注册资本4,500万元,主营业务为商品房开发、经营及销售等。持有本公司418万股法人股,占总股本比例为3.32%。该公司的主要股东及持股情况是：北京中电电器公司持有49.8%的股权,北京中能源投资咨询中心持有 15 .55%的股权,北京人福防伪网络系统有限公司持有15.55%的股权,北京君正投资管理顾问有限公司持有16.10%的股权,潘振华等三人共持有3%的股权。

该公司将其持有本公司418万股法人股（占本公司总股本的3.32%）质押给中信实业银行总行营业部,质押期限自2001年1月10日至2002年2月28日止。该事项已在公司2001年年度报告中披露。

四、主要财务数据

（一）资产负债表主要数据

单位：元

项目 2001年12月31日 2000年12月31日 1999年12月31日

资产总额 991,266,129.89 510,506,961.68 464,183,901.65

负债总额 594,724,425.89 193,026,158.99 181,290,449.98

股东权益 296,514,974.81 280,200,767.28 252,897,942.97

（二）损益表主要数据

单位：元

项目 2001年 2000年 1999年

主营业务收入 241,926,900.45 188,499,098.47 134,184,110.22

利润总额 49,956,548.11 50,849,225.61 38,748,979.61

净利润 28,911,206.97 35,963,824.31 17,953,893.19

（三）主要财务指标

单位：元

财务指标 2001年12月31日 2000年12月31日 1999年12月31日

营运资金（万元） 57,977,331.13 196,144,422.25 162,553,816.49

流动比率 1.12 2.24 1.95

速动比率 0.78 1.74 1.66

资产负债率（%,母公司） 51.92 27.22 26.83

应收账款周转率 2.19 2.06 1.55

存货周转率 1.07 1.59 1.79

每股收益（摊薄） 0.23 0.29 0.27

每股收益（加权） 0.23 0.29 0.30

净资产收益率（摊薄 %） 7.60 10.92 4.91

净资产收益率（加权 %） 7.65 11.26 6.51

扣除非经常性损益后

每股净利润（加权） 0.18 0.24 0.21

注：1、净资产收益率和每股净利润（加权平均）按扣除非经常性损益后报告期净利润计算。

2、以上各表中有关财务指标均根据财政部《企业会计制度》和《会计准则》调整后计算,并经湖北大信会计师事务有限公司审核,详见《会计师事务所声明》及 2001年审计报告。

（四）按照中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则（第九号）》要求计算净资产收益率和每股收益

2001年净资产收益率和每股收益

报告期每股收益（元）净资产收益率%

全面摊薄加权平均全面摊薄加权平均

主营业务利润 0.87 0.87 36.93 37.16

营业利润 0.29 0.29 12.17 12.25

净利润 0.23 0.23 9.75 9.81

扣除非经常性损益后的净利润 0.18 0.18 7.60 7.65

五、本次发行概况

公司本次配股方案已经中国证券监督管理委员会以证监发行字〖2002〗55号文核准。

配售股票类型：人民币普通股（A股）

每股面值：人民币1元

公开发行的股票数量：1,926.6万股

募集资金总额（含发行费用）：17,512.794万元

发行价格：9.09元/股

发行方式：以2000年末总股本12,597万股为基数,每10股配售3股

发行地区：全国与上海证券交易所联网的各证券交易网点

发行对象：截止配股股权登记日登记在册的公司全体股东

承销方式：承销机构将以余额包销方式承销本公司本次发行的1,926.6 万股人民币普通股。

六、本次募集资金的运用

本次发行扣除发行费用后预计共可募集资金16,672.794万元, 董事会计划并报经股东大会批准将所得款项全部用于下列项目：

（一）合资组建宜昌人福药业有限责任公司项目：拟投资3,060万元；

（二）南湖当代学生公寓建设工程项目：拟投资12,000万元；

（三）投资控股中国联合生物技术有限公司项目：拟投资5,000万元；

（四）RF型自聚焦多功能妇科内窥镜激光治疗系统项目：拟投资4,177万元；

（五）黄姜资源（医药化工原料）深度开发项目：拟投资3,485.05万元。

（六）补充生产经营所需流动资金3,000万元。

以上项目共需资金30,722.05万元。

本次配股募集资金投向已经充分论证和股东大会决议审查通过, 考虑项目投资计划和项目实施的紧迫性及投资合同的法律约束力, 公司已通过借贷资金投入 13 ,060万元用于部分项目前期投入,截至2001年12月31日,各募集资金项目的实施进度及已投入资金中自有资金、借贷资金的数额如下：

金额单位：万元

项目实施进度项目总投资

合资组建宜昌人福药业有限责任公司项目 100% 6000

南湖当代学生公寓建设工程项目 41.7% 16000

投资控股中国联合生物技术有限公司项目 100% 13200

RF型自聚焦多功能妇科内窥镜激光治疗系统项目 5000

黄姜资源（医药化工原料）深度开发项目 30.3% 3485.05

项目拟以募集资金投入截止2001年底投入

自有资金借贷资金

合资组建宜昌人福药业有限责任公司项目 3060 3060

南湖当代学生公寓建设工程项目 12000 5000

投资控股中国联合生物技术有限公司项目 5000 5000

RF型自聚焦多功能妇科内窥

镜激光治疗系统项目 4177

黄姜资源（医药化工原料）深度开发项目 3085.05 935

根据截止2001年12月31日募集资金投资项目投资进度状况,本次配股实施后,募集资金中将有13,060万元归还公司为发展项目而发生的贷款,其余3,613万元按募集资金项目投资计划投入,缺口资金将通过自筹和借贷解决。

项目有关情况详见本配股说明书第十三节＂募股资金的运用＂。

第三节本次发行概况

本配股说明书根据《公司法》、《证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》、《上市公司新股发行管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第11号》等国家有关法律、法规和规章编制。本次配股方案经2001年7月9日召开的本公司第三届董事会第十次会议讨论通过,并经2001年8月10日召开的本公司2001 年度第一次临时股东大会表决通过。本公司于2002年3月28日召开了2001 年度股东大会,会议审议并通过了关于调整公司2001年度配股方案中配股价格的议案。本次配股方案经中国证券监督管理委员会证监发行字〖2002〗55号文核准。

一、本次发行的基本情况

本次发行股票的类型：人民币普通股A股

每股面值： 1.00元

发行数量： 1,926.6万股

（一）配售方式和配售数量：以2000年末总股本12,597万股为基数,每10 股配售3股,本次配股预计可配1,926.6万股,全部为流通股股东可配股份。公司法人股股东已全部书面承诺放弃其可配股份。

（二）发行价格：9.09元/股

定价原则：

1、参照本次配股投资项目资金需求量；

2、参照公司股票二级市场价格、市盈率及发展前景；

3、不低于2001年末经审计的每股净资产；

4、与本次配股主承销商协商一致的原则。

（三）发行对象：截止股权登记日登记在册的公司全体股东

（四）预计募集资金总额（含发行费用）：17,512.794万元

（五）股权登记日：2002年6月7日

除权基准日：2002年6月10日

（六）本次发行时间安排

在股权登记日前至少5个工作日刊登配股说明书。

在配股说明书公告后至缴款截止日前,至少刊登配股提示性公告一次。

在配股缴款结束、验资完成后并与上交所协商后, 刊登股份变动公告与配股可流通部分上市公告书,公告配售股票上市时间。

上述日程安排若遇不可抗力因素将顺延,有关本次发行的其他事宜,主承销商和本公司将视其需要在《中国证券报》上及时公告,请投资者留意。

（七）本次发行股票的上市

本次向境内上市人民币普通股股东配售的1,926.60万股的上市交易日期, 本公司将于本次配股缴款实施完毕后,刊登股份变动公告与配股可流通部分上市公告书。

本公司高级管理人员所持本公司股份的配股部分在其任职期间内不上市流通。

（八）缴款地点

境内上市人民币普通股股东在本次发行的缴款期内, 凭本人（或经办人）身份证、股东账户卡,在上交所的会员公司营业柜台办理缴款手续。

（九）缴款方式

境内上市人民币普通股股东认购配股部分时,填写＂人福配股＂ , 股票代码＂ 700079＂,每股价格为9.09元,配股数量的上限为其截止股权登记日持有的本公司股份数量乘以配售比例（0.3）四舍五入后的取整数。

（十）承销期起止时间：本配股说明书刊登日至主承销商向本公司划拨股款日, 即2002年6月1日至6月23日。

（十一）承销方式：承销商将以余额包销方式承销本公司本次发行的1, 926.6 万股人民币普通股。

（十二）本次发行费用合计为840万元

承销费用： 582.6万元

审计费用： 35 万元

律师费用： 45 万元

上网发行手续费： 73 万元

上市审核费： 3 万元

其他费用： 101.4万元

其中：

信息披露费： 50 万元

办公费、差旅费等： 51.4万元

（十二）承销机构及其承销量

承销商承销股数（股）承销比例

主承销商：兴业证券股份有限公司 1252.29 65%

副主承销商：天同证券有限责任公司 288.99 15%

分销商：武汉证券有限责任公司 192.66 10%

分销商：光大证券有限责任公司 192.66 10%

合计 1926.60 100%

二、本次发行的有关当事人

（一）发行人：武汉人福高科技产业股份有限公司

法定住所：湖北省武汉市洪山区关山街鲁磨路369号

法定代表人：艾路明

联系电话：（027）87484718-8019

传真：（027）87484393

联系人：傅延华、沈洁

（二）主承销商：兴业证券股份有限公司

法定住所：福州市湖东路99号标力大厦18层

法定代表人：兰荣

联系电话： 010-66511919-266

传真： 010-66511463

联系人：王跃宗、匙芳、陈波、张海燕

（三）副主承销商：天同证券有限责任公司

法定住所：山东省济南市泉城路180号

法定代表人：段虎

联系电话：（010）68498903,68498204

传真：（010）68498903

联系人：赖步连、邱国建、汤恒愿、杨辉

（四）分销商：武汉证券有限责任公司

法定住所：武汉市沿江大道132号

法定代表人：李永宽

联系电话：（027）82703015 13807159369

联系人：庞志凌

（五）分销商：光大证券有限责任公司

法定住所：上海市浦东新区浦东南路528号上海证券大厦

法定代表人：王明权

联系电话： 13907192562

联系人：汪敏

（六）发行人律师事务所：北京市海问律师事务所

地址：北京市朝阳区东三环北路2号南银大厦1711室

负责人：何斐

联系电话：（010）86421166

传真：（010）64106928

经办律师：杨静芳、巫志声

（七）财务审计机构：湖北大信会计师事务有限公司

地址：湖北省武汉市中山大道1056号金源世界中心A-B座8楼

法定代表人：吴益格

联系电话：（027）82809031

传真：（027）82816985

经办会计师：张丹凤、冯琳、索保国

（八）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司

地址：上海市浦建路727号

法定代表人：王迪彬

联系电话：（021）58708888

传真：（021）58754185

（九）资产评估机构：武汉竞江会计师事务有限责任公司

法定代表人：徐建新

地址：湖北省武汉市江岸区车站路6号怡东大厦18层EFJ座

签字资产评估师：张培林、王劲松、刘冬、万方全

联系电话：（027）82808512

传真：（027）82806533

（十）股票上市交易所：上海证券交易所

住所：上海市浦东南路528号

法定代表人：朱从玖

联系电话：（021）68808888

传真：（021）68802819

发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。

三、时间提示

配股说明书签署日：2002年5月29日

配股说明书公布日期：2002年6月1日

股权登记日：2002年6月7日

除权基准日：2002年6月10日

配股缴款起止日期：2002年6月10日起至2002年6月21日止（期内证券公司营业日）,逾期视为自动放弃认购权

配股可流通部分上市日期：预计为2002年7月2日

第四节风险因素与对策

投资于本公司的股票会涉及风险。投资者在评价本公司此次发行的股票时, 除本配股说明书提供的其他各项资料外,应认真地考虑下述各项风险因素。

本公司的主导产业为医药及生殖健康、房地产和环保行业。本公司本次配股的主要目的之一在于增大医药业务收入的比重,优化公司产业结构。鉴于此,本公司对风险因素的分析力求涵盖医药、环保和房地产业务,并以医药业务领域为分析重点。根据重要性原则和可能影响投资决策的程度大小排序,本公司存在的主要风险如下：

一、大股东股权质押的风险

2000年11月15日, 公司第一大股东武汉当代科技投资股份有限公司（以下简称＂当代科技＂）与中国工商银行武汉市东湖开发区支行（以下简称＂工行东湖支行＂）签订《流动资金借款合同》及《权利质押合同》,约定当代科技以其持有公司3, 748.7万股法人股作为质物向工行东湖支行借款4,500万元人民币,月利率为5.445‰, 借款期限至2002年3月27日。2000年11月17日,原上海证券中央登记结算公司出具《上海证券中央登记结算公司记名证券质押登记证明书》, 证明：出质人当代科技将其持有的公司3,748.7万股股份,质押给质权人工行东湖支行,质押期限为2000年 11 月17日起至2002年3月27日止。

上述股份质押合法、有效,但存在大股东变化和公司主营业务变化的风险。

对策：

针对公司存在大股东股权质押的风险,公司高度重视股东经营情况,目前当代科技生产经营情况正常,财务状况良好,不存在还款问题, 但本公司将持续密切关注借款人当代科技资产情况的变化,向投资者真实、准确、完整、及时地作出信息披露, 提请投资者注意该风险。

二、管理风险

本公司经营主要涉足医药及生殖健康、房地产、环保等行业,2001 年本公司医药及生殖健康、房地产和环保行业的主营业务收入分别为13,946.80万元、5, 948 .65万元及4,064.26万元,主营业务利润分别为6,539.08万元、2, 780. 34万元及1 ,650.24万元,以上行业收入合计占同期主营业务收入总额的99.03%, 利润合计占同期主营业务利润总额的100%。由于以上行业关联性不大,且企业分布较为分散,故存在一定的跨行业、跨地区经营的风险。而且由于国家实行药品生产许可证、经营许可证和医疗器械生产许可证、销售许可证制度等原因,造成本公司目前共拥有13 家控股子公司,其经营范围涉及医药、计生保健、房地产、环保产品制造、农业等领域。随着控股子公司经营规模的扩大和数量的增加, 其对本公司总体经营状况和盈利能力的影响也会相应增大。若本公司对控股子公司管理不严, 将会导致公司管理效率下降,影响到本公司各项业务的持续、健康发展。

对策：

针对公司在快速发展过程中面临的管理风险,已引起本公司的高度重视,公司正积极采取各种措施加强对各公司的管理：

1、坚持＂突出主业,不盲目扩张＂的经营原则,适时做出战略调整。

公司将集中资金和人力资源, 着力发展已具有一定规模和相对竞争优势的制药业务,力争早日建立研、产、销有机结合的产业体系,取得最佳经济效益。对于其他行业,公司正通过结构调整,逐步实现由多元化向专业化转变, 最终实现重点发展医药健康产业,确保公司在资源性药业和中药方面的核心竞争力这一战略,提高资本回报率。

2、不断提高公司的管理层的管理水平。

本公司高级管理人员具有不同的行业背景, 而且在经营实践中已培养和锻炼了一批能适应不同行业的技术和管理人才,目前公司的组织结构、管理层综合素质、人力资源、信息渠道等方面能够适应当前本公司跨行业经营的基本要求。今后本公司加强对各子公司高中级管理人员的定期培训和交流,统一思想和目标,加强管理干部的储备,进一步提高子公司高中级管理人员的管理水平和业务素质。

3、对控股子公司实施财务垂直管理

公司将直接向子公司派驻财务总监或财务负责人, 对其进行财务的垂直管理。公司采用对分公司的管理思路对子公司进行管理,因此子公司主要的投资、融资决策权在本公司董事会,而子公司主要负责项目的具体操作。同时,将在子公司的公司章程中明确：（1）股东会授予该公司董事会确定金额的投资授权；（2）该公司只能为其控股子公司担保,从而将该子公司董事会的决策权限明确界定,有效控制了子公司的管理风险。

4、公司还将逐步从生产销售、人力资源等诸方面对子公司进行垂直管理,不但做到资金输出、人才输出,还要进行文化输出 ,从各方面加强对子公司的控制管理, 降低管理风险,使其更好地发展,产生良好的效益,回报广大股东。公司将加强对产品研发与市场的控制与管理,并随着国家对医药行业结构调整的大环境,公司逐步通过变更、领取新的医药生产、销售许可证,将各子公司整合变成分公司和生产车间, 减少各子公司的独立性。

三、财务风险

（一）偿还债务的风险

1、截止2001年12月31日,本公司长短期借款总额为39,836.90万元,为净资产的 134.35%,其中抵押借款936.9万元,占借款总额的2.35%。

2、为下属子公司提供担保,截止2001年12月31日, 本公司对下属子公司提供贷款担保9600万元,占净资产的32.38%,其明细如下：

子公司名称借款金额借款日期利率备注

南湖公寓 4,000万元 2001.06.25-2003.06.25 5.94% 建行

当代物业 3,000万元 2001.11.29-2004.11.28 6.534% 工行东湖支行

当代物业 500万元 2001.12.28-2002.04.28 7.2% 洪山信用社

广州贝龙 900万元 2001.11.29-2004.11.28 5.85% 中国银行

广州贝龙 800万元 2001.08.28-2002.02.27 3.0‰ 民生银行

华山人福 300万元 2001.11.29-2004.11.28 6.336‰ 武汉市商业

银行

医药销售公司 100万元 2001.11.26-2002.11.25 5.3625‰ 华夏银行洪

山支行

合计 9,600万元

故本公司存在一定的偿债风险。

但本公司作为一家投资控股型公司, 公司的主营业务收入及利润贡献主要来源于下属子公司；而人福科技作为14家控股（合资）子公司的母公司被赋有对下属子公司的管理职能,包括对子公司的投融资管理职能及对子公司的资金调度职能,并具有对子公司的正常生产经营提供支持的义务；人福科技利用其自身作为上市公司具有的良好信誉,为子公司进行生产经营发生的贷款提供担保,从而为人福科技及其所有股东带来更好的回报,在有效地控制担保风险的情况下,有利于控股子公司及人福科技的发展。

（二）为子公司划拨及垫付资金的风险

截止2001年12月31日,本公司拨付下属子公司资金11,373.51万元, 数额较大的有为子公司实施的本次募集资金投资项目南湖学生公寓项目拨付项目建设资金5000 万元,合并报表后余额为2119万元；存在一定的回收风险。明细如下：

子公司名称持股比例金额（万元）

武汉当代物业发展有限公司 85% 6719.96

武汉人福医用光学电子有限 70% 2064.46

公司

武汉新洪农工商有限责任公司 80% 940.57

武汉人福药业有限责任公司 95.64% 844.54

广州贝龙环保热力设备股份 58% 521.41

有限公司

深圳市骏文实业有限公司 80% 61.64

新疆维吾尔药业有限责任公司 50% 54.43

武汉杰士邦卫生用品有限公司 80% 0.23

合计 11,207.24

子公司名称用途

武汉当代物业发展有限公司代为拨付其下属子公司南湖学生

公寓公司项目建设资金5000万元,

垫付土地购置款1500万元。

武汉人福医用光学电子有限项目建设资金1257.19万元,余款

公司含代垫武汉人福安康有限责任公司

投资款,流动资金300万元,其余

为拨付临时性流动资金。

武汉新洪农工商有限责任公司主要为拨付新洪村基础设施建设资

金465万元、日常管理资金150万

元,其余为拨付流动资金。

武汉人福药业有限责任公司代垫湖北甾体化学有限公司投资

款200万元,GMP改造专项拨款220

万元,血活素地方标准升级为部颁

标准170万元专项拨款,其余为拨

付流动资金零星款。

广州贝龙环保热力设备股份临时性流动资金拨款

有限公司

深圳市骏文实业有限公司临时性流动资金拨款

新疆维吾尔药业有限责任公司临时性流动资金拨款

武汉杰士邦卫生用品有限公司代垫零星费用

合计

公司利用较低的成本取得银行借款,对子公司提供资金支持,一方面有利于集团内资金合理配置、高效使用；更重要的是由于大部分二级公司的注册资本相对其业务量及经营所需的资金量来说偏小,为支持经营状况好的公司抓住商机、实施新项目,需要本公司给予其临时性资金支持,有利于子公司抓住商机、实施新项目, 为人福科技带来更好的收益。本公司有95.83%的担保额度和87.15%的资金拨付给经营情况较好具有绝对控股权的子公司（子公司2001年财务状况详见本配股说明书第四节） ,子公司均处于持续及稳定发展状态,所以拨付资金虽存在一定风险, 但风险是可以控制的,应该能保证资金的安全回收。

公司对所拨付子公司资金均不计收资金占用费,不存在公司间的资金拆借,没有违反现行法律规定。

为进一步控制公司风险以维护所有股东利益, 本公司对下属子公司将选择合适的时机进行增资,扩大注册资本,以保证正常生产经营对资金的需求；把一部分划拨资金转为股权投资,对未转股权的资金加强管理与控制,随时密切关注子公司的生产经营状况与资金的使用方向,以确保划拨资金的安全,最大程度的控制风险。

（三）应收款项发生坏账的风险

2001年底,本公司合并后的应收账款和其他应收款余额为13, 159. 66万元和7 ,906.51万元,应收账款周转率为2.19,同时其他应收款占流动资产比率为15.11%,存在一定的坏账风险。

（四）净资产收益率变化的风险

本公司近三年扣除财政补贴后的净资产收益率如下：

单位：元

项目 2001 2000 1999

净利润 28,911,206.97 35,963,824.31 17,953,893.19

净资产 296,514,974.81 280,200,767.28 252,897,942.97

净资产收益率 9.75% 12.84% 7.10%

财政补贴收入 6,834,000.00 5,936,400.00 454,750.00

扣除补贴收入后的净利润 22,077,206.97 30,027,424.31 17,499,143.19

扣除补贴收入后的净

资产收益率 7.45% 10.72% 6.92%

本公司完成本次配股发行后,净资产将比2001年12月31日的净资产29,651 万元有较大幅度增加,若公司配股项目所产生的利润不能随净资产的增加而同步增加,加之无法获得持续性的财政补贴,本公司将存在净资产收益率下降的风险。

四、市场风险

（一）市场竞争风险

在医药领域,尽管我国医药市场容量巨大,且医药行业属于技术密集型行业, 但我国医药行业仍存在着企业规模偏小、产品种类趋同、资源严重分散、低水平重复建设等结构性失衡的问题,其结果导致医药市场低效、无序竞争现象严重,部分产品供给严重过剩,造成局部市场饱和。在此情况下,不排除本公司生产的部分医药产品出现市场饱和,面临未来市场需求减少的风险。

在环保领域,随着国内更多厂商尤其是国有大企业的市场加入,环保产品生产能力增强,以及部分地区如杭州、合肥等地供热网规模扩大,这些因素将使本公司生产的中央热水器面临有效需求下降,也使公司产品在细分市场上的市场占有率下降。

房地产行业的技术壁垒较低,新发展商进入市场相对容易,特别是在经济持续增长、产业政策趋于宽松的情况下,由于市场的拉动作用,开发商纷纷增加房地产投资, 施工面积进一步加大,2000年武汉市施工面积约1,343万平方米,同比增加3.68%, 其中新开工面积493.11万平方米,同比增加10%（资料来源：《武房指数》2000年特刊）。本公司的房地产业务可能会因市场过度竞争而受到行业平均利润率下降的负面影响。

对策：

在医药行业：（1）本公司将根据市场形势,结合自身情况,适时调整产品结构, 减少附加值较低且没有竞争优势的产品的生产,同时扩大开发、生产和销售本公司具有相对竞争优势的产品如万辅、迪尔诺、健肝乐颗粒、良园枇杷叶膏、清淋冲剂等的生产和销售,增强现有产品在质量、价格和销售上的竞争能力；（2）公司将采取措施,抢占潜在的市场,本公司此次拟用配股资金而先期实施的配股项目, 如设立宜昌人福药业有限责任公司使公司进入的管制壁垒较高的麻醉药市场（全国定点生产杜冷丁的三家企业之一）, 投资组建中国联合生物技术有限公司使公司进入高附加值的生物工程药物（GCS-F）的生产领域,开拓了新的市场空间；（3 ）公司将充分发挥本次配股投资项目如黄姜资源（医药化工原料）深度开发项目、RF型自聚焦多功能妇科内窥镜激光治疗系统等的技术优势,实现优势产品的产业化、规模化经营,提升公司的市场竞争能力。

在环保领域,目前公司产品市场份额在一定程度上下降,其原因主要在于同行业厂商增多,尤其是各地国有企业如武昌锅炉等的加入,导致市场分化较为严重。由于公司控股子公司广州贝龙环保热力设备股份有限公司,企业产品技术含量较高,质量较稳定,其中＂贝龙＂牌E、S、W型系列长压中央热水器曾获＂广州市科技进步奖＂、＂广东省优秀新产品奖＂,今后,本公司将按照市场需求适时调整产品结构, 加大节能环保型燃气产品的研发、促销力度,提升产品的竞争力和市场占有率。

在房地产业务方面,公司开发的＂当代花园＂住宅小区,一至三期商品房已销售告罄,后期工程正加紧进行。今后,公司将立足于商品房开发,认真规划 ,精心设计, 稳步扩张,继续扩大公司在区域房地产市场的品牌知名度。通过以上举措,弱化市场过度竞争导致行业平均利润率和产品市场占有率降低的风险。

（二）产品价格波动风险

根据国家计委《关于完善药品价格政策改进药品价格管理的通知》, 国家对药品价格管理政策作出了新的规定。2000年以来, 国家计委多次调低了部分化学药品和生物药品的价格。同时, 国家对列入基本医疗保险药品目录的药品和生产经营具有垄断性的少量特殊药品（如精神、麻醉、预防免疫和计划生育等药品）实行政府定价的政策,对这类药品,由于本公司无自主定价权, 也存在着药品价格波动不利所带来的风险。

对策：

从当前市场状况来讲,虽然国家药品价格政策变化,会引致公司生产和销售药品的变化,但对公司整体利润实际影响不大。主要原因是：（1）武汉人福药业有限责任公司2001年7月整体通过GMP认证,武汉康乐药业股份有限公司2002年1月整体通过 GMP认证,而通过GMP论证的企业,药品价格要高于未获通过GMP论证的企业。（2）国家医药政策的变化对公司代理的＂杰士邦＂安全套等计划生育产品的影响较小。（ 3）本公司控股的药业企业中,共有75种产品被列入《国家基本医疗保险用药目录》, 市场份额比较有保证。因此,总体来看,国家医药价格变化对公司影响不大。为了有效地缓解由于价格不利变动可能对公司的影响, 公司将利用技术领先优势实施品牌策略应对国家政策的调整。公司通过加强全员GMP培训,劳动竞赛及岗位练兵等措施, 大大提高了一线生产工人的实际操作技能,稳定了生产工艺,降低了原材料及能源消耗,同时产品合格率也大大提高,从整体上降低了成本水平。同时, 本公司将加大研发力度,重点开发各类药品中具有专利权、附加值高、保护年限长的一、二类新药, 以扩大销售额,提高市场占有率。

（三）商业周期或产品生命周期的风险

医药产品的生命周期（主要指西药）从根本上取决于产品的科技含量, 受制于医药生产企业的新药开发能力。长期以来,由于投入不足,我国医药企业的自主开发能力较低,被迫仿制国外新药,使国产药品普遍附加值偏低、生命周期不长, 企业缺乏国际竞争力。随着我国进一步加强知识产权保护, 国内医药企业继续仿制或买断处于专利保护期内的新药的生产许可须支付高额的费用, 企业依靠仿制国外新药而生存将难以为继。这一局面将给本公司在医药行业的经营带来直接的风险。另外, 本公司在医药和环保领域现有的主导产品如血活素、万辅、迪尔诺等已开始进入成熟期,存在产品更新换代的风险。

对策：

万辅作为第三代喹喏酮类抗菌素,具有一定的产品生命,而且此产品的同类竞争对手相对于其他抗菌素而言不多,因此还具有一定的发展市场空间。迪尔诺（主要成分为布洛芬）作为解热、镇痛用药已被国家列为正式的OTC甲类品种目录,是目前世界上最畅销、最安全的解热镇痛药之一,目前国内竞争较少,生命周期较长。

为减轻产品生命周期带来的不利影响,本公司将不断推出老品种的新剂型,积极开展新产品的市场推广；对市场趋于饱和的药品,公司将加强对治疗适应症的研究, 增加适应群体,延长产品生命周期；对处于成长期的药品 ,通过强化营销网络建设, 使其尽快占领市场并产生效益。此外,本公司进入了管制壁垒较高的麻醉药市场,这在一定程度上也降低商业周期和产品生命周期风险。

（四）加入WTO的风险

该项风险主要体现在本公司的医药业务领域。中国加入WTO后,进口药品的关税将在三至五年内从如今的20%降至6%。我国将进一步开放国内医药市场,吸引更多的医药厂商来中国投资。国外大型医药企业尤其是跨国公司在技术、资金、人才、市场等方面具有的强大竞争实力,将对我国医药行业形成全面的冲击,也会给本公司带来巨大的竞争压力。加入WTO后,我国对知识产权的保护将进一步加强, 从而使国内医药企业难以仿制国外新药,极大地限制了国内同品种药品的研制开发。这将对本公司某些药品的生产和销售,以及新产品的研制与开发带来不利影响。

对策：

为了应对WTO的挑战,本公司几年来在产品结构调整中,已将生物制药、中药（含天然药）和麻醉药作为产业支柱。在生物制药领域, 我国的技术水平与国外差距不大,在某些领域已形成竞争优势,中药是我国的独有资源, 麻醉药属于国家专控产品,这些都构成了本公司在加入WTO后产业结构上的的竞争优势。同时, 本公司将采取有效措施,增加药品生产种类,丰富医药产品结构,提高中药生产的技术含量,集中资源发展自身有相对竞争优势的产品如″健肝乐颗粒″、″良园枇杷叶膏″、″清淋冲剂″等三个国家中药保护品种,增强有自主知识产权产品的开发能力,抵御国外同类产品的市场冲击,同时加速拓展药品销售网络,拓展抢占最终端用户市场。

五、业务经营风险

（一）销售风险

在医药行业,本公司的全国性营销网络已初具规模,已经在全国23个省市建立了办事处,有销售人员近百人。具有长期稳定协作关系的商业单位200余家例如武汉医药集团、重庆药品采购站、浙江卫生实业公司等单位以及武汉同济医院、重庆医大附属医院、青岛医大附属医院等600余家大、中、小医院。随着本公司生产规模的扩大,经营品种的增多,若现有销售网络不能适应本公司快速发展的要求, 可能导致销售受阻,同时医疗体制改革、医药分家经营等政策变化或其他原因也都有可能给本公司医药销售带来风险。

在环保领域,本公司生产的″SINO BARON″（贝龙牌）E、S、W型系列长压中央热水器曾获″广州市科技进步奖″、″广东省优秀新产品奖″, 已在市场上有了品牌效应。但是,由于燃油价格存在上涨的可能、国内部分重点采暖市场环保政策松动导致部分地区大量使用燃煤炉等因素的影响, 使本公司燃油炉的销售收入有所下降。

在房地产行业,随着武汉市开发商纷纷增加房地产投资, 施工面积进一步加大 ,2000年武汉市施工面积约1,343万平方米,同比增加3.68%,其中新开工面积493. 11 万平方米,同比增加10%（资料来源：《武房指数》2000年特刊）。在这种竞争日益激烈的市场环境下,本公司的主营业务收入和利润受到一定的影响。

对策：

在医药方面,本公司将着重抓好医药产品销售,充分利用当前公司所具有的销售网络,并进一步加强营销网络的建设,扩大网络覆盖面,开拓新的市场空间；完善市场信息系统,把握客户需求和市场动态,及时调整生产经营,谋求与大客户长期合作。目前公司正通过进一步调整现有销售队伍,通过淘汰部分员工和引进优秀人员；积极发展电子商务,利用网络平台提升公司的营销能力等措施 ,提升公司的营销能力, 通过上述举措稳定本公司的药品销售,避免相关风险。我们认为″医药分家″虽然对不规范运作的私人公司和中小型公司会产生较大的冲击；但由于本公司规范运作且具有全国性营销网络,在各种招标采购中具有较强的竞争力,因此″医药分家″对本公司是有利的,在市场的重新洗牌中会争得更大的市场份额。

在环保业务方面,本公司将充分发挥公司产品的品牌优势,按照市场需求适时调整产品结构,不断扩大市场占有率,并牢牢抓住北京申奥成功对环保要求加强和″西气东输″工程实施使燃气价格下降的有利时机, 加大节能环保型燃气产品的开发和促销力度,努力实现环保产品业务的增长。同时今年下半年我国煤炭价格上涨,燃油价格下降又为公司产品带来有利的销售条件。

在房地产业务方面,本公司已成功地树立了品牌优势,销售收入也稳步上升。今后本公司将以更高的标准组织商品房的开发和建设,认真研究市场 ,科学选择区位, 合理确定价格,并借助银行信贷杠杆采取多种营销方式,努力扩大销售收入。公司募资投向的南湖当代学生公寓建设工程项目,根据政府有关政策,可享受暂免征收企业所得税、免征城镇土地使用税和房产税等多项优惠政策,投资风险较小,能够为公司提供长期、稳定的投资收益。

（二）药品生产的环保风险

本公司作为一家医药制造企业,在生产过程中会产生一定量废水、废气、废渣及其他污染物,如果处理不当,对周边环境会造成一定不利影响, 并可能影响公司正常生产经营。而且随着国家和各地政府新的环保政策的出台, 可能会对制药企业提出更多的环保要求,这对本公司的生产可能会产生一定的影响。此外,本公司继续加大环保方面的资金和人力投入,也会加大经营成本,并对本未来经济效益产生一定影响。

对策：

目前本公司已按国家有关要求配备了相应的环保设施, 不存在任何违反国家有关环境保护政策规定的行为。经有关环保部门检测, 本公司药品生产过程中的各项污染物排放均符合环保规定。今后本公司将继续严格遵守国家环保政策的有关要求, 强化环保治理工作。本公司将进一步增加环保费用支出,对现有生产设施、配套环保装置及时进行技术提升改造。本次配股募集资金投向的医药项目, 将严格遵循″ 三同时″要求在环保上同步设计、同步施工、同步投产,按照高标准、严要求建设废水、废气净化装置,以尽可能减少″三废″的排放,并通过内部挖潜、提高产效弥补环保费用支出,确保本公司的环保设施与生产规模和环保标准相适应。

六、募股资金投向风险

（一）虽然本次募集资金投资项目经过谨慎、充分的可行性研究论证, 预期能产生良好的经济效应,但在项目组织实施过程中,可能存在一些意外的因素。项目投产后,生产的产品能否被市场接受,设计生产能力与技术工艺水平是否可以正常发挥, 是否符合市场需求的变化,能否在一定时期内保持技术先进性等,都会对项目效益产生影响,因此本次募集资金所投项目存在实施环节和市场拓展的风险。

（二）合资组建宜昌人福药业有限责任公司使本公司能够生产市场准入限制严格的麻醉类药品。但是宜昌人福药业有限责任公司只有尽快完成GMP改造,才能确保正常经营,并可望实现建设成为全国最大的麻醉药生产基地的目标。因此,若该公司 GMP改造不能按计划完成,将对该公司的经营效益和本公司的行业发展战略产生一定的影响；

（三）南湖当代学生公寓建设工程项目虽得到各级政府部门的支持, 亦可享受暂免征收企业所得税、免征城镇土地使用税和房产税等多项优惠政策, 但该项目投资额较大,回收期长,而且只能向高校提供服务, 如果南湖当代学生公寓服务的部分院校若因客观原因而缩小招生规模,或其招生规模低于预测数据,将使公寓的入住生源达不到合同约定的水平。而且由于投资学生公寓具有风险低、优惠政策多等优点, 随着高校后勤社会化改革的深入,会吸引更多的房地产开发企业介入,从而形成一定的竞争风险。这些因素将可能对本公司的总体投资收益状况构成一定负面影响；

（四）中国联合生物技术有限公司设立后, 在一段时间内将以生产一种国家二类新药重组人粒细胞集落刺激因子注射液（G-CSF,商品名：瑞血新）为主, 由于公司生产经营对此药物有较大的依赖性,若该药物销售不畅,将直接影响预期效益的实现。此外,医药行业被认为是高技术、外向型为主导的行业,具有技术进步快、产品更新换代快的特点,随着技术水平的提高,新药品、新剂型将会层出不穷, 中国联合生物公司在今后发展中能否继续保持较强的科研能力,保持产品的竞争优势,不断推出新产品,实现产品的升级换代,也是公司面临的一大风险。

（五）投资RF型自聚焦多功能妇科内窥镜激光治疗系统项目, 有利于本公司完善现有产品结构, 但国内外部分有实力的研究机构或企业也在加紧开发和生产类似产品,本公司产品的技术先进性有待市场检验,面临一定的竞争风险；而且虽然本项目产品已取得湖北省药品监督管理局批准的医疗器械注册证及生产许可证, 并经多家大型医院的临床使用,一致认为其性能稳定、安全可靠,可达到国外其它同类型妇科内窥镜的临床效果水平, 但是由于我国目前医生整体业务水平尤其是县级医院医生的业务水平还有待进一步提高,产品在短期内面临能否被迅速掌握,推广应用的市场培育、开拓的风险。

（六）黄姜资源深度开发项目将利用低成本的地产天然资源, 生产有广阔市场前景的甾体类的深加工原料,但该产品生产专业性强,工艺复杂, 若产品工艺质量控制不严,可能导致项目失败。同时由于公司产品将来主要出口,国际市场价格变化、市场份额的减小以及原材料价格的上涨等因素也会对该项目的收益水平产生一定影响。

（七）本公司本次募集资金投入计划中,宜药项目、中国联合、大学生公寓、人福光电等项目是本公司与其他投资者合作的项目,这些项目经过充分论证,具有较高的投资回报率,但由于市场环境变化较快,项目运作非常迫切, 本公司若不能及时募集资金、投入到位,将可能失去一些合作机会,丧失一些较好的投资项目。

对策：

（一）本公司建立了对投资项目的严格审查机制, 密切监控投资项目的实施情况。在项目实施中,成立项目领导小组,实行项目法人负责制, 及时解决项目建设过程中出现的各种问题,以保证项目的实施质量和如期顺利完成 ,同时认真设计方案, 挖掘潜力,完善辅助设施,严格按照计划进行项目建设, 切实有效的降低项目投资风险。

（二）合资组建宜昌人福药业有限责任公司项目：宜昌人福药业有限责任公司现已按照GMP标准建造厂房,并制定了较详细工程施工计划,确保工程进度。同时,该公司根据实际情况编制各剂型的具体操作规范,并组织全厂员工进行GMP知识及操作培训,保证如期达标。

（三）南湖当代学生公寓建设项目：为确保学生公寓建成后, 达到计划的出租率,实现既定的收益水平 ,本公司已与中南财经政法大学、中南民族学院、湖北经济管理大学、武汉科技学院、武汉化工学院等安排学生入住的高校签订了租住协议, 明确了入住学生的最低人数、收费标准、违约责任等事项, 部分协议的有效期为十年,保证了公寓的入住率。

（四）投资中国联合生物技术有限公司项目：该公司已从 1999年开始生产G -CSF,G-CSF是目前能有效治疗因放、化疗导致的红白细胞数量减少或功能降低的生物药物。该药已广泛应用于临床,能治疗多种疾病,投放市场后,反应良好。对于该项目面临的营销风险,本公司将借助现有的销售网络平台促进G-CSF的销售, 同时利用中国联合生物技术公司先进的产品开发能力,加快新产品开发的投入,进早推出新的生物工程产品,提升产品的市场竞争力。今后本公司将始终贯彻以人为本的企业文化理念,通过提高关键岗位人员薪金,建立高级管理人员、重大项目及核心人员年度奖励等办法,将高级管理人员、重大项目管理者、做出突出贡献的技术人员的利益与本公司的经营业绩紧密挂钩,吸引优秀人才,保持公司持续科研能力。

（五）投资RF型自聚焦多功能妇科内窥镜激光治疗系统项目： RF型自聚焦多功能妇科内窥镜激光治疗系统研究被列入了中国科学院″八五″重点科研项目计划, 该产品已获国家知识产权局颁发的《实用新型专利证书》。由于RF型自聚焦多功能妇科内窥镜激光治疗系统在国内具有较高的技术含量,经过武汉大学中南医院、武汉大学人民医院临床应用,专家们一致认为该设备性能稳定、操作方便并可同时与其他手术器械合理并用,手术创伤小、无痛苦,在技术上已达到国外同类产品的水平, 且价格仅为国外同类进口产品的1/3,完全具有替代进口产品的竞争实力, 性能价格比优势明显,市场竞争力较强。在市场开拓方面,本公司将以灵活的营销手段, 采取包括组织医生进行培训等措施积极开拓市场,确保占有相当的市场份额。

（六）黄姜资源（医药化工原料）深度开发项目：该项目拟生产的甾体类医用化工原料,在国际上已广泛应用于临床。本公司已通过四年的研发,掌握了以上产品的生产技术和关键工艺,并制定了严格的质量管理制度,有能力利用地产的黄姜、川地龙、精炼豆油脚料等天然甾体资源生产高质量的医药化工原料。针对该项目面临的对国际市场的依赖风险,由于目前国际上对甾体类医用化工原料的需求量很大,而且市场稳定,公司正通过参加各种国际交易会等形式,加强同主要大客户的联系, 从而确保该项目市场的稳定性。

（七）为了抓住机遇,扩大与有技术优势的企业合作,增强本公司的科研能力和盈利能力,本公司已与有关合作方充分讨论,并经项目合作各方权力、决策机构审议通过股权投资安排事项,先行启用自有营运资金及时投入开发有关项目,并将根据有关政策抓紧进行再融资的有关工作,协调合作项目的投入进度。

七、技术风险

（一）从医药行业的最新发展趋势看,医疗模式将从治疗型向预防型转变,天然药物具有保健作用和替代性药品的优势,成为人们首选品种。目前,医药产品结构正面临转型的挑战。这种变化影响公司今后在医药领域中发展定位、药品开发的重大因素。

（二）医药产品具有科技含量高、投资大,研制周期长,对人员素质要求高等特点,新药研制与开发一般需经过临床前基础工作、临床前总结审批、临床及生产报批等阶段,各个阶段都需要取得有关部门的批文和专家鉴定报告,如新产品开发在以上任何环节受阻,都将对本公司的发展和未来盈利产生不利影响。

（三）本公司主导产品以成熟药品为主,各类产品的生产技术较为成熟,其中RF 型自聚焦多功能妇科内窥镜已获得国家专利。但是, 随着国内外在医药领域的有关新产品、新技术、新工艺的不断涌现, 本公司将不可避免地面临产品和技术更新换代的风险。本公司现有的多数产品市场化程度较高,并已形成规模生产的能力,医药和环保产品销售已遍及30个省、市、自治区。但本公司部分产品由于处于研制开发阶段或生产规模不大,如奥卡西平原料及奥卡西平薄膜包衣片（主要用途为抗癫痫）的生产工艺、非那甾胺（主要用途为治疗前列腺增生）、清胃黄莲片（主要用途为清胃降火利咽和胃）等新药技术,其市场认同度尚不能完全确定。本公司现拥有一项专利（即RF型自聚焦多功能妇科内窥镜激光治疗系统）, 以及″健肝乐颗粒″（主要用途为养血护肝降酶止痛）、″良园枇杷叶膏″（主要用途为化痰清肺止咳定喘）、″清淋冲剂″（主要用途为清热泻火, 主治泌尿系统感染）等三个国家中药保护品种,对特定的知识产权有一定的依赖,若发生技术泄密或有替代产品出现, 会对本公司的销售收入和利润带来负面影响。随着同类产品的不断更新换代, 本公司现有产品将有可能在未来竞争中处于不利地位, 新产品的不断涌现会对本公司现有产品产生一定冲击。

对策：

（一）根据医药行业的最新发展趋势,公司将不但对医药生产品种进行调整,今后本公司将重点发展健康医药产业, 确保公司在资源类药业和中药方面的核心竞争力。本公司高度重视新产品、新技术的研制与引进。及时跟踪现代生物、环保技术的最新成果,加大技术改造和新产品开发力度；积极与国内外高等院校和科研院所横向联合,通过项目合作,共建实验室等方式提升竞争力。加强市场调研的力度。今后,本公司将继续坚持″自主开发,引进联合″的高科技发展战略, 充分利用特定知识产权的剩余保护期限,不断开发新产品、新剂型,增加自主知识产权储备。

（二）公司为加大新产品开发力度,成立了医药开发事业部,并推行项目经理负责制。各控股子公司也相继成立了技术开发部, 其人员由技术人员及有关院校和研究所的教授、专家组成,主要从事医用光学电子产品、生化制药和新药的研究开发。

（三）公司将利用资金优势尤其是利用本次配股募集资金,通过资本营运,有针对性地收购或控股有成熟产品且有市场前景的药品生产技术或医药企业。如投资控股中国联合生物技术有限公司、组建宜昌人福药业有限责任公司, 以达到优化产业结构,增加新药开发能力的目的。本公司拟投资控股的中国联合生物技术有限公司, 具有较强的科研开发能力,有助于弥补本公司在医药自主研发能力方面的不足,增强本公司医药自主研发能力。待本次募集资金到位后,尽快将RF 型自聚焦多功能妇科内窥镜激光治疗系统等项目产业化、规模化,以取得预期的经济效益。根据本公司的发展战略规划, 本次配股公司拟投资项目黄姜资源（医药化工原料）深度开发项目具有很高的科技含量和巨大的市场潜力。本公司在葛店经济开发区兴建一个符合 GMP规范要求的现代化的生产基地,充分利用湖北省黄姜、川地龙、精炼豆油脚料等广泛的天然甾体药物原料资源,运用现代高科技手段,生产符合市场需求、高技术含量的产品。

（四）加大研发费用支出。目前本公司研发费用约占主营业务收入的1%。根据本公司的业务发展规划,在未来两年还将大力增加研究开发力度,加大技术开发资金投入。

八、控股股东的控制风险

本公司第一大股东武汉当代科技投资股份有限公司现持有本公司29.75%的股权（本次发行成功后,持股比例将减为25.81%）,处于相对控股地位, 而且公司目前尚未设立独立董事,大股东可能利用其相对控股地位,通过行使表决权控制本公司的经营、财务和人事决策,从而影响少数股东的权益。

对策：

（一）本公司拥有完整、独立的产、供、销体系和生产场所, 建立了规范的法人治理结构,公司章程规定了与控股股东关联交易的回避制度,本公司控股股东已作出不与本公司发生同业竞争的承诺。本公司将严格依据《公司法》、《证券法》、《上市公司章程指引》等法律法规和规范性文件的要求不断完善法人治理结构, 严格履行信息披露义务,切实保护中小股东的利益,避免控股股东控制的风险。

（二）建立独立董事制度,进一步完善公司法人治理。目前公司三届十四次董事会已通过决议,将原由当代科技出任的董事人选由5名调整为3名,增选2 名独立董事和一位由非股东出任的董事,公司董事会成员仍由9名组成。该事项有待股东大会决议通过。公司将通过对独立董事授权,对控股股东行为起到制衡作用,保护中小股东的利益。

九、政策性风险

（一）行业管理政策风险

我国医药体制改革仍在进行之中,随着医疗保险制度的推广,医、药分业经营的实施,医药报销范围控制办法的出台,处方药与非处方药分类管理的展开, 药品价格决定政策的变化,新的市场准入、退出机制的修订,这些都对本公司的经营效益产生影响。同时,医药行业是我国重点管理的行业之一,医药企业必须取得国家药品监督管理局许可证。国家对药品质量实行强制性执行标准,制定了《药品管理法》、《药品生产质量管理规范》、《药品经营质量管理规范》等规范性文件。新设立的医药企业必须达到GMP要求,已设立的医药企业应逐步达到GMP要求。这些因素可能对本公司的经营策略、销售方式将产生较大的影响,进而影响本公司的经营效益。

公司所处房地产业的发展与经济发展周期有极大的相关性, 受国家关于消费、信贷、利率、税收等诸多宏观经济政策的影响。在经济高涨期, 国家可能采取对房地产进行调控的政策。这种调整会对房地产开发商和消费者的市场取向、住房消费产生直接影响,从而使本公司的房地产业务面临不确定性。因此,国家经济政策对本公司的经营会产生较大的影响。

对策：

我国医药行业的现行产业政策加强了对制药企业的规范管理,提高了进入壁垒, 保护了现有制药企业。本公司将利用这一有利条件,全面提高自身综合竞争实力,稳步推进GMP、GSP认证工作,力争在一至两年内使本公司控股的所有药品生产、经营企业整体通过GMP或GSP认证。本公司控股子公司武汉人福药业有限责任公司、武汉康乐药业股份有限公司现已整体通过GMP认证。由于关系国计民生,国家鼓励发展医药和房地产业的政策预期不会有根本改变。本公司将继续深入分析、研究相关产业的法规和政策,并根据这些法规和政策的变化,及时调整生产经营计划, 弱化产业政策风险带来的不利影响。

（二）税收政策风险

根据有关税收政策,本公司及公司控股子公司享受的税收优惠政策如下：

单位名称享受税收优惠的原因

武汉人福高科技产业股份有限国务院批准的高新技术产业开

公司发区内的高新技术企业

武汉人福药业有限责任公司国务院批准的高新技术产业开

发区内的高新技术企业

武汉新洪农工商有限责任公司国务院批准的高新技术产业开

发区内的高新技术企业

广州贝龙环保热力设备股份有国务院批准的高新技术产业开

限公司发区内的高新技术企业

深圳骏文实业有限公司

武汉人福医用光学电子有限国务院批准的高新技术产业开

公司发区内的高新技术企业

湖北南湖当代学生公寓物业有高校后勤实体

限公司

单位名称税率起止时间

武汉人福高科技产业股份有限免 1993年、1994年

公司 15% 1995年--

武汉人福药业有限责任公司免 2000年、2001年

15% 2002年--

武汉新洪农工商有限责任公司免 1995年、1996年

15% 1997年--

广州贝龙环保热力设备股份有 15% 1999年--

限公司

深圳骏文实业有限公司 15% 1998年--

武汉人福医用光学电子有限免 2000年、2001年

公司 15% 2002年

湖北南湖当代学生公寓物业有免 2001年起

限公司

其中湖北南湖当代学生公寓物业有限公司的税收优惠具体情况是：根据财政部、国家税务总局财税字200025号文《关于高校后勤社会化改革有关税收政策的通知》,自2000年1月1日起,对高校后勤实体的所得,暂免征收企业所得税。经营学生公寓和教师公寓及为高校教学提供后勤服务而获得的租金和服务性收入, 免征营业税；对高校后勤实体,免征城镇土地使用税和房产税；对在高校后勤社会化改革中因建学生公寓而经批准征用的耕地,免征耕地占用税。根据武汉市人民政府武政[ 2000]108号文市人民政府《关于支持高校后勤服务设施建设有关问题的通知》, 高校实体只能面向各高校提供服务,不得面向社会出租、出售或改作其他用途 ,否则, 取消已享受的各项优惠政策并追缴有关费用。

因此若有关税收优惠政策发生变化,对本公司的盈利水平将产生较大的影响。

对策：

一般来说,在较长的时期内,预期国家对高新技术企业的税收优惠政策将保持稳定性和连续性。因此由税收优惠政策调整对本公司及部分控股子公司产生不利影响的可能性较小。同时本公司将通过加强管理,努力降低管理成本,严格控制生产成本, 加强新产品的开发、市场营销,保持产品的竞争力,减轻税收政策变化给公司带来的风险。

湖北南湖当代学生公寓物业有限公司已与周边五所高等学校签定了长期出租合同,因此其享受的相应的国家优惠政策短期内不会改变。

十、行业风险

本公司所处的医药行业面临的风险主要表现在：由于我国医药市场容量巨大且发展前景广阔,吸引了世界上主要的医药企业先后进入。目前我国共有医药生产企业6700多家,其中大型企业423家。大量的中外合资医药生产企业纷纷设立, 加之国内已有大量的遍布各地的制药企业,我国使医药行业市场竞争日益加剧,销售手段和策略不断更新,可能对本公司医药产品销售造成压力。目前假冒、伪劣药品干扰市场的现象尚未得以完全控制,各地还存在不同程度的地方保护,经营者之间仍有不正当竞争,这些都会对本公司的医药主营业务产生不利影响。

公司所处房地产行业面临的行业风险主要表现在：（1 ）严重依赖其他行业。由于房地产业属于资金密集型行业,对资金的需求较大,因此,房地产行业对金融业、信贷政策有较高程度的依赖。另外,房地产业与国民经济众多行业相关,特别是对建筑、建材、电子、机械、化工等行业以及土地、建筑原材料（水泥、钢材、木材、石材等）等资源有严重的依赖有较大的依赖性。（2）严重依赖自然资源。房地产对土地资源、建筑原材料水泥、钢材、木材、石材等有严重的依赖, 土地资源不仅是必须的,而且是不可再生的,国家对土地供应的政策制约着房地产业的发展。水泥、钢材、木材、石材等建材可能由于环境保护的要求而减少产量, 将会导致建材价格的上升,从而增加公司的开发成本。（3）行业内部竞争激烈。由于房地产行业的高收益,吸引了一些知名的集团企业进军房地产行业,使得房地产企业越来越多。随着我国加入WTO的进程,投资我国房地产业的外资也会越来越多, 使得竞争也越来越激烈。（4）相关限制因素多。房地产行业从项目的筹划、立项、可行性研究、设计、施工,到交付使用、销售、物业管理等,操作环节多、难度大, 项目开发周期长而市场变化快；房地产产品的质量主要取决于施工质量, 若房地产企业不能对施工质量直接控制,则存在一定的开发风险。

对策：

在医药业务方面：（1）公司将继续提高医药产品质量,丰富药品品种, 扩大经营规模,例如投资中国联合将进一步提升公司医药的科研水平,加快公司新产品的开发速度。（2）充分利用和拓展销售网络,加大药品销售力度, 提高公司产品在细分市场上的占有率。（3）公司将采取措施,抢占潜在的市场, 例如本公司通过成立宜昌人福药业有限公司进入管制壁垒较高的麻醉药市场,开拓新的市场空间。此外,例如随着我国《药品管理法》将于2001年12月1日起正式实施,执法力度的加强,假冒、伪劣药品将逐步被清除,地方保护主义最终将消失,本公司将从医药行业环境的改善中获益。

在房地产业务方面：（1）本公司将根据需要,与有关金融机构建立长久的战略性合作伙伴关系,根据资金需求的状况,分别采取直接融资和间接融资的方法, 解决公司资金的需求。尤其是长期保持与银行的紧密合作关系, 尽可能多地取得银行授信贷款额度。（2）对依赖的建筑业和建筑材料行业,本公司除向生产商直接采购并与有关企业建立长久的战略性合作关系外, 还将采取公开招标等形式以最大限度地降低对其他行业的依赖。（3）本公司将把握房地产市场动态,充分利用税收和金融政策,开发和建设高品质、智能化的小区住宅和经济适用、收益稳定的大学生公寓, 不断提高物业管理水平,切实满足市场有效需求,降低行业竞争风险。（4 ）本公司募资投向的南湖当代学生公寓建设工程项目得到各级政府部门的支持, 可享受暂免征收企业所得税、免征城镇土地使用税和房产税等多项优惠政策,投资风险小、回报率高,能够为本公司提供长期、稳定的投资收益。

十一、房地产业务经营风险

（一）风险因素与对策

1、风险因素

（1）房地产项目开发风险

房地产开发项目具有开发过程复杂、周期长、涉及部门和单位多的特点。从土地获得、市场调研、投资决策、项目策划、规划设计、建材采购、建设施工、销售策划、广告推广,到销售服务和物业管理等开发过程,涉及调研公司、规划设计单位、建筑施工单位、广告公司、建材供应商、物业管理等多家合作单位, 并接受规划国土局、建设局、消防局、住宅局和环保局等多个政府部门的监管, 从而使得公司对开发工程的进度、质量、投资、营销控制的难度增大,一旦某个环节出现问题,如设计变更、施工条件、环境条件等发生变化, 将会直接或间接地对整个项目开发产生影响,从而导致公司营业成本增加、收益大幅降低甚至亏损,造成原来估计的销售利润无法按期实现。

（2）筹资风险

公司进行房地产项目开发所需要的资金,除了公司的自有资金外,主要来源于银行借款。一旦国家经济形势发生变化,产业政策和银行的信贷政策进行调整,公司开发的房地产项目发生销售不畅的情况,都可能给公司的资金筹措带来风险。

（3）销售风险

目前开发的项目销售的实现受项目定位、销售价格和销售价格的变动趋势、销售率和销售率的变动趋势、租售比、租赁价格和出租率的变动趋势、相关物业的空置情况、竞争楼盘的供应情况等多要素的影响。一旦这些要素与公司的预期产生偏差,都会对公司的销售的实现产生影响。

（4）土地风险

公司在房地产项目开发过程中如果改变原来土地用途进行相应的项目开发时, 要向有关政府部门进行申请并取得同意,且土地使用权出让金可能会相应提高,从而增加了项目开发成本。另一方面,由于政府强化了建设用地的管理,对超过规定期限而未开发的闲置土地要征收土地闲置费或无偿收回闲置用地的使用权, 将会给投资者带来损失。

（5）合作和合资项目的控制风险

公司目前无合作和合资项目。

（6）工程质量风险

公司在房地产项目开发过程中,如果楼宇的设计质量、施工质量不能满足客户的需求,可能会给楼盘的销售及公司的品牌造成负面影响；如果发生重大质量事故, 则不但会严重影响楼盘的销售进度,更会对公司的经营活动造成重大损害；如果公司将项目开发过程主要以出包的方式,交由其他单位负责施工及监理,有可能存在因管理的不到位和承包商未能保证项目的开发进度和开发质量的原因给公司带来产品质量风险。

（7）其他风险

我国目前推行的住房制度改革措施主要有以下三个方面：即货币分房、公房上市和经济适用房政策。从1999年下半年开始在全国范围内停止福利分房, 新房只售不租,提高职工住房公积金,实施住院房补贴制度以后,职工需要依靠自身积蓄,并利用住房补贴、住房公积金及贷款等来购买住房。从长远来看, 这些政策一方面为房地产开发商创造了新的市场机会,大大增加了房地产市场上的需求量；另一方面也为现阶段的经营带来一定的负面影响,因为公房所处地段、位置条件、人文环境等的优势,将会吸引走一部分客户,并使房地产市场价格竞争更为激烈。

2、风险对策

（1）项目开发风险对策

针对房地产项目开发的风险,公司一方面不断致力于提高决策的科学化,

设立专职的市场调研员,并聘请专业的调查咨询公司实地市场调研,力求使决策建立在对市场的准确把握之上；另一方面大力引进各级专业管理人才, 进一步提高管理水平,力求使开发周期可控并缩短,从而进一步提升公司房地产开发方面的核心竞争力。

成本控制作为房地产项目开发风险防范的重要内容,公司以项目预算、预算控制、决算及决算分析为关键点,严格进行成本控制,根据ISO9002质量体系的要求,对工程设计施工及大型设备、建材采购等重大项目,一律采用公开的社会招标,而对零星配套工程和小型设备购进,则采用内部招标,对所有招标, 都由公司监督委员会参与监督,有力控制了成本风险。

在长期的地产开发过程中,公司基于ISO9002质量体系的要求, 建立了一整套严谨的质量控制制度,包括《技术交底控制》,《进场材料检验制度》, 《施工挂牌制度》、《过程三检制度》、《质量否决制度》、《成品保护制度》、《质量文件记录制度》、《工程技术和质量的文件资料管理制度》、《工程质量等级及核定制度》、《竣工服务承诺制度》、《培训及能力考核制度》、《回访制度》等, 在成本控制的前提下确保了工程质量。

另外,针对行业中材料、工艺更新快的特点,建立了《新材料、新工艺质量控制制度》,对施工中采用的新材料、新工艺要求报送相应的施工工艺措施和证明材料, 组织设计院、监理公司进行专题论证,经审定后才予以签认使用,既勇于尝新, 又控制了质量风险。

（2）筹资风险对策

针对筹资风险,公司首先是加强经营管理,保证项目按计划进行开发和完工, 增加公司的自有资金数量；二是加强财务管理,保持合理的资产负债比例 ,并提高资金使用效率；三是准确把握国家宏观经济形势、国家产业政策和银行信贷政策变化, 即时调整公司项目发展规划。

（3）销售风险对策

针对销售风险,物业公司采取了以下对策：

首先,在项目的前期策划阶段,进行周密的市场调查,进行市场细分,从而确定项目的主要客户群体；第二,根据项目定位,对项目进行总体规划, 确定项目设计主体风格和户型结构以及配套的用于商业服务的商业门面设施数量；第三, 根据项目定位、地理位置、竞争对手相关物业销售情况、竞争楼盘供应情况等因素, 制定相应的营销策略并根据市场销售情况进行销售价格的动态调整；第四, 根据公司制定的项目计划,严格控制项目进度,保证项目按期完成, 避免项目延期对销售造成的不利影响。

（4）防范土地相关风险的对策

为防范土地相关风险,公司的对策是：一、公司开发土地的储备严格按照公司地产开发所制订的明确计划来进行；二、保持与城市规划、国土部门的密切接触, 及时了解政府规划和土地政策的调整；灵活掌握政府地价政策的变更, 及时采取相应的对策。三、公司现有即将开发的土地和储备土地使用功能已全部确定为商品住宅开发用途。

（5）对工程质量风险的对策

针对工程质量风险,公司拟采取以下措施：

①在项目的前期就非常注重市场调查和目标顾客群体的分析、项目主题策划, 使公司一开始就能够开发出适销对路的物业。②严格选择设计、施工合作单位。施工单位的选择采用公开招标的选择方式,并且在投标资格的审查中严格把关。如在雅典苑、东方巴黎苑、光谷智慧城等项目中, 公司就集中进行施工单位的实力调查和认定,杜绝施工单位中普遍存在的挂靠现象,在确保参加投标企业的质量的基础上, 从中选出最优的施工企业,并与中标的施工单位签订质量″保证书″,保证承包合同条款的履行和施工质量,以降低公司直接的质量风险。

（6）现阶段住房制度政策改革风险的对策

针对现阶段的住房制度政策, 公司将采取以下应对措施：①对客户定位层面进行细分,延长产品线,扩大适合中等收入白领、工薪阶层购买力水平的产品份额, 以适应购买力趋向大众化的趋势；②公司一方面加强与政府机构的联系和沟通, 另一方面加强产业政策尤其是对中长期房地产市场趋势的研究, 适时调整公司的开发策略,避免各种不同政策风险。③针对金融和按揭政策可能带来的风险,公司一方面采取审慎的财务政策,另一方面将采取更为严格的项目评估制度,使每一个项目都建立在科学论证基础上,降低不必要的风险。

十二、股市风险

股票市场投资收益与风险并存。股票价格不仅受公司盈利水平和发展前景的影响,而且受投资者的心理预期、股票供求关系、国家宏观经济状况及政治、经济、金融政策等因素的影响。本公司股票市场价格可能因出现上述风险因素而背离其投资价值,直接或间接地对投资者造成损失,投资者对此应该有充分的认识。

对策：

股票市场价格波动不可避免, 本公司提醒投资者在投资本公司股票时须正视股市中可能涉及的风险。本公司将努力提高盈利水平,不断追求公司价值的最大化,给投资者以长期、稳步的回报,提高本公司股票在二级市场上的抗风险能力。本公司将严格按照《公司法》、《证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》、《公开发行股票公司信息披露实施细则》等法律、法规规范公司行为,及时、准确、全面地公开披露信息,树立良好的公司形象。

第五节发行人基本情况

一、发行人基本情况

（一）发行人名称：武汉人福高科技产业股份有限公司

英文名称及缩写：Wuhan Humanwell Hi-tech Industry Company Limited

HWHT

（二）股票上市地：上海证券交易所

（三）A股股票简称及代码：人福科技、600079

（四）法定代表人：艾路明

（五）设立日期：1993年3月

（六）注册地址：湖北省武汉市洪山区关山街鲁磨路369号

办公地址：湖北省武汉市洪山区关山街鲁磨路369号

邮政编码：430074

（七）联系电话：027-87484718转8019

传真号码：027-87484393

（八）互联网网址：www.RENFU.com.cn

（九）电子信箱：rf22＠public.wh.hb.cn

二、本公司成立及历次公开发行股票的情况

本公司原名武汉当代高科技产业股份有限公司, 是经武汉市经济体制改革委员会武体改[1993]217号文和原武汉市证券管理领导小组办公室武证办（1993）33 号文批准,由中国人福新技术开发中心、武汉当代科技投资股份有限公司、武汉高科国有控股集团有限公司共同发起,采用定向募集方式设立的股份有限公司。本公司设立时总股本为3,750万股。

经中国证监会证监发字[1997]240号文批准,公司于1997年5月22 日在上交所向社会公开发行2000万股人民币普通股,每股面值1.00元,发行价5.22元/股,发行后公司总股本增至5,750万股,上述股份于当年6月6日上市。

经中国证监会证监发字[1999]90号文批准,公司于1999年 9 月向全体股东以 1998年末总股本5,750万股为基数,按10:3的比例配售新股,应配1,725万股, 实际配售880万股,配股后公司股本增至6,630万股。

2000年8月,本公司根据2000年度第一次临时股东大会决议以2000年6月30 日总股本6,630万股为基数,向全体股东实施了每10股送红股3股（含税）转增6股并派送现金0.75元（含税）的中期分配政策,公司总股本增至12,597万股。

三、组织结构和内部管理结构图（截至配股说明书签署日）（见附图）

四、主要股东的基本情况（见附图）

各主要股东的详细情况参见本配股说明书第二节″概览″之″主要股东简介″。

五、本公司控股、参股企业的基本情况

公司目前共有控股参股企业14家,控股子公司下属主要子公司2家：

（一）控股子公司

1、武汉人福药业有限责任公司

该公司成立于1997年6月,注册资本5000万元,我公司持有其95.64%的股权,我公司控股子公司武汉新洪农工商有限公司持有其 4.36%的股权。该公司主营业务为医药制造、销售、医药产品开发、研制和技术服务,主要产品为血活素、万辅。经湖北大信会计师事务有限公司审计,截止2001年12月31日,该公司资产总额8,304.17万元,净资产5,637.59万元,当期主营业务收入3,091.90万元,净利润947.07万元。该公司1999年7月被武汉东湖新技术开发区认定为高新技术企业,享受15% 的所得税优惠税率,于2001年7月整体通过GMP认证,认证范围包括冻干粉针剂、小容量注射剂、口服混悬剂、片剂、胶囊剂。

2、广州贝龙环保热力设备股份有限公司

该公司原名为广州龙源热力设备有限公司,成立于1995年10月,2001年2 月改制为股份有限公司,注册资本3500万元。我公司持有该公司58%股权,孙健持有其19.5% 股权,广州市龙归镇经济发展公司持有其7%股权,广州市知音实业有限公司持有其6% 股权,潘瑞军持有其5%股权,广州市南越科技发展有限公司持有其3.5%股权, 杨彬、彭蔚华各持有其0.5%的股权。该公司主营业务为研制、加工、销售环境保护设备、供热制冷设备及上述设备的安装、调试,主要产品为热水锅炉、蒸汽锅炉、电锅炉等。经湖北大信会计师事务有限公司审计,截止2001年12月31日,该公司资产总额10, 259.92万元,净资产4,758.70万元,当期主营业务收入4,064.26万元,净利润403. 51 万元。该公司1999年11月被广州市科学技术委员会认定为高新技术企业。

3、武汉当代物业发展有限公司

该公司成立于1995年7月,注册资本3000万元,我公司持有其85%股权, 武汉当代物业发展有限公司工会持有其 15%股权。该公司主营业务为房地产开发、商品房销售、物业管理。经湖北大信会计师事务有限公司审计,截止2001年12月31日,该公司资产总额27,127.86万元,净资产4,242.22万元,当期主营业务收入4,485. 42 万元, 净利润2,585.86万元。该公司位于武汉·中国光谷内,开发的项目有当代花园一期、当代科技大厦、当代花园二期雅典苑、当代花园三期东方巴黎苑、当代大学生公寓、当代花园五期光谷智慧城等。

4、武汉康乐药业股份有限公司

该公司原名为武汉康乐药业有限公司,成立于1997年3月,2001年5月改制为股份有限公司。该公司注册资本3200万元,我公司持有其48%股权, 深圳市东泰生物制品有限公司持有其31%股权,林建初持有其5.5%股权,北京康达工贸有限公司持有其 5% 股权,陈颖霞持有其4.5%股权,武汉超人屋宇设施技术有限公司持有其4%股权,颜浩、佘镜怀各持有其1%股权, 武汉超人屋宇设施技术有限公司不可撤销地将其持有公司 4%股权的股东大会投票表决权授权给我公司。该公司主营业务为中成药品、滋补保健品制剂的生产和销售,公司生产经营的主要产品为健肝乐颗粒、清淋冲剂、良园枇杷膏。经湖北大信会计师事务有限公司审计,截止2001年12月31日,该公司资产总额5,963.17万元,净资产3,282.05万元,当期主营业务收入1,977.35万元,净利润138. 83万元。该公司2000年12月被湖北省科学技术厅认定为高新技术企业,并于2002年1 月整体通过GMP认证,认证范围包括片剂、胶囊剂、颗粒剂、糖浆剂、合剂、煎膏剂等。

5、深圳市骏文实业有限公司

该公司成立于1998年6月,注册资本1000万元,我公司持有其80%股权, 我公司股东武汉当代科技投资股份有限公司持有其20%股权。该公司主营业务为杰士邦安全套的销售,计生用品的生产、开发、销售；公司主要产品为生产销售″快乐伙伴″ 安全套并独家代理″杰士邦″安全套。经湖北大信会计师事务有限公司审计, 截止 2001年12月31日,该公司资产总额2,005.67万元,净资产1,797.68万元, 当期主营业务收入1,746.03万元,净利润575.13万元。该公司享受特区企业15%的所得税优惠税率。

6、武汉新洪农工商有限责任公司

该公司成立于1995年8月,注册资本800万元,我公司持有其80%股权,武汉市洪山区九峰乡新洪村持有其20%股权。该公司主营业务为农副产品的种植、加工、销售。经湖北大信会计师事务有限公司审计,截止2001年12月31日,该公司资产总额2,749 .44万元,净资产1,551.31万元,当期主营业务收入27.47万元,净利润-12.56 万元。该公司1995年10月被武汉东湖新技术开发区认定为高新技术企业,享受15%的所得税优惠税率。

7、武汉人福医用光学电子有限公司

该公司成立于1998年7月,注册资本300万元,我公司持有其7 0%股权, 中国科学院西安光学精密机械研究所持有其10%股权,陈刚持有其9%股权,蒋国廉持有其7% 股权,高凤持有其4%股权。该公司主营业务为医疗器械、电子产品的开发、生产、销售,主要产品为内窥镜、激光器等。经湖北大信会计师事务有限公司审计,截止2001 年12月31日,该公司资产总额2,643.11万元,净资产475.50万元, 当期主营业务收入 527.70万元,净利润169.64万元。该公司1999年12 月被武汉东湖新技术开发区认定为高新技术企业,享受15%的所得税优惠税率。

8、武汉人福益民医药有限公司

该公司成立于2000年3月,注册资本533.33万元,我公司持有其7 0%股权,我公司股东武汉当代科技投资股份有限公司持有其15%股权,武汉市江岸区商业国有资产经营公司持有其15%股权。该公司主营业务为西药、中药零售兼批发。经湖北大信会计师事务有限公司审计,截止2001年12月31日,该公司资产总额1,225.44万元, 净资产537.15万元,当期主营业务收入1,046.69万元,净利润1.16万元。

9、湖北省葛店开发区人福甾体化学有限公司

该公司成立于2001年2月,注册资本1000万元,我公司持有其80%股权, 我公司控股子公司武汉人福药业有限责任公司持有其20%股权,该公司主营业务为生产、销售甾体化学品及其他精细化学品。经湖北大信会计师事务有限公司审计,截止2001 年 12月31日,该公司资产总额1,002.67万元,净资产1,002.67万元,当期主营业务收入0 万元,净利润2.67万元。

10、武汉杰士邦卫生用品有限公司

该公司成立于2001年2月,注册资本2000万元,我公司持有其80%股权, 王学海持有其20%股权。该公司主营业务为计生用品的开发,计生用品、卫生用品、医疗器械、日用百货零售批发。经湖北大信会计师事务有限公司审计,截止2001年12月31日,该公司资产总额2,424.90万元,净资产2,008.88万元,当期主营业务收入708. 89万元, 净利润8.88万元。

11、武汉华山人福药业有限责任公司

该公司成立于2001年7月,注册资本2000万元,我公司持有其49%股权, 武汉华山医药有限责任公司持有其49%股权,余久楠持有其2%股权, 余久楠不可撤销地将其持有公司2%股权的股东大会投票表决权授权给我公司。该公司主营业务为西药制剂、中成药等批发,经湖北大信会计师事务有限公司审计,截止2001年12月31日, 该公司资产总额3,512.93万元,净资产2,111.63万元,当期主营业务收入2,264.52万元, 净利润111.63万元。

12、宜昌人福药业有限责任公司

该公司成立于2001年8月,注册资本6000万元,我公司持有其51%股权, 湖北宜药集团有限责任公司持有其25%股权,宜昌东欣投资有限责任公司持有其16.67%股权, 杨进持有其4%股权,刘家清持有其3.33%股权。该公司主营业务麻醉药品原料药及成药的开发、生产、销售；主要产品为杜冷丁、芬太尼、倍泰、肌苷、环丙等。经湖北大信会计师事务有限公司审计,截止2001年12月31日,该公司资产总额12,590. 20 万元,净资产6,496.98万元,当期主营业务收入4,867.00万元,净利润452.60万元。

13、中国联合生物技术有限公司

该公司原名为中国联合生物技术公司,成立于1988年6月,2001年11 月改制为有限责任公司。该公司注册资本13200万元,我公司持有其66%股权,中国科技开发院持有其34%股权。该公司主营业务为生物技术、产品的研制、开发,技术服务；主要产品为重组人粒细胞集落刺激因子注射液。经湖北大信会计师事务有限公司审计, 截止2001年12月31日,该公司资产总额18,970.88万元,净资产13,305.49万元, 净利润 105.49万元。

（二）合资公司

新疆维吾尔自治区维吾尔药业有限责任公司,成立于2001年3月,注册资本 1200 万元,我公司持有其50%股权,新疆维吾尔自治区维吾尔医院持有其50%股权。该公司主营业务为维吾尔传统药品的开发、生产及销售；经湖北大信会计师事务有限公司审计,截止2001年12月31日,该公司资产总额1,218.68万元,净资产1,200.15万元,当期主营业务收入0万元,净利润0.15万元。

（三）公司控股子公司下属的主要子公司

1、湖北南湖当代学生公寓物业有限公司

该公司成立于2000年6月,注册资本1000万元, 我公司控股子公司武汉当代物业有限公司持有其80%股权,湖北省学校后勤管理处持有其20%股权。该公司主营业务为学生公寓及配套设施开发、物业管理。经湖北大信会计师事务有限公司审计, 截止2001年12月31日,该公司资产总额12,333.37万元,净资产1,318.89万元,当期主营业务收入2,533.55万元,净利润1,609.88万元。

2、武汉人福药业销售公司

该公司成立于1997年12月,注册资本200万元, 我公司控股子公司武汉人福药业有限责任公司持有其85%股权,公司股东武汉当代科技投资股份有限公司持有其 15% 股权。该公司主营业务为西药制剂、中成药的批发代理。经湖北大信会计师事务有限公司审计,截止2001年12月31日,该公司资产总额2,858.54万元,净资产-235.20万元,当期主营业务收入2,014.20万元,净利润-171.58万元。

本公司为投资控股型公司,利润主要来源于下属子公司。

六、本公司控股、参股公司的收入、资产规模、利润贡献度排序情况

目前公司共有控股参股子公司14家,按不同标准排序如下：

（1）按收入排名的子公司有关情况单位：人民币元

序号子公司名称销售收入备注

1 宜昌人福药业有限责任公司 48,669,995.00 医药行业

2 武汉当代物业发展有限公司 44,854,220.86 房地产行业

3 广州贝龙环保热力设备股份有限公司 40,642,611.33 环保行业

4 武汉人福药业有限责任公司 30,919,026.25 医药行业

5 武汉华山人福药业有限责任公司 22,645,159.49 医药行业

6 武汉康乐药业股份有限公司 19,773,540.73 医药行业

7 深圳市骏文实业有限公司 17,460,332.50 生殖健康

8 武汉人福益民医药有限公司 10,466,949.90 医药行业

9 武汉杰士邦卫生用品有限公司 7,088,925.78 生殖健康

10 武汉人福医用光学电子有限公司 5,276,983.46 医疗器械

11 武汉新洪农工商有限责任公司 274,735.52 其他行业

12 新疆维吾尔自治区维吾尔药业有限责 -- 医药行业

任公司

13 湖北省葛店开发区人福甾体化学有限 -- 医药行业

责任公司

14 中国联合生物技术有限公司 -- 医药行业

（2）按资产总额排名的子公司有关情况单位：人民币元

序号子公司名称资产总额备注

1 武汉当代物业发展有限公司 271,278,629.61 房地产行业

2 中国联合生物技术有限公司 189,708,813.05 医药行业

3 宜昌人福药业有限责任公司 125,901,980.50 医药行业

4 广州贝龙环保热力设备股份有限公司 102,599,154.60 环保行业

5 武汉人福药业有限责任公司 83,041,681.06 医药行业

6 武汉康乐药业股份有限公司 59,631,711.73 医药行业

7 武汉华山人福药业有限责任公司 35,129,329.47 医药行业

8 武汉新洪农工商有限责任公司 27,494,370.41 其他行业

9 武汉人福医用光学电子有限公司 26,431,144.63 医疗器械

10 武汉杰士邦卫生用品有限公司 24,248,955.77 生殖健康

11 深圳市骏文实业有限公司 20,056,736.72 生殖健康

12 武汉人福益民医药有限公司 12,254,425.00 医药行业

13 新疆维吾尔自治区维吾尔药业有限责 12,186,798.81 医药行业

任公司

14 湖北省葛店开发区人福甾体化学有限 10,026,678.64 医药行业

责任公司

（3）按净利润排名的子公司有关情况单位：人民币元

序号子公司名称净利润备注

1 武汉当代物业发展有限公司 25,858,626.89 房地产行业

2 武汉人福药业有限责任公司 9,470,746.15 医药行业

3 深圳市骏文实业有限公司 5,751,272.57 生殖健康

4 宜昌人福药业有限责任公司 4,525,922.15 医药行业

5 广州贝龙环保热力设备股份有限公司 4,035,121.04 环保行业

6 武汉人福医用光学电子有限公司 1,696,351.53 医疗器械

7 武汉康乐药业股份有限公司 1,388,300.84 医药行业

8 武汉华山人福药业有限责任公司 1,116,345.27 医药行业

9 中国联合生物技术有限公司 1,054,919.52 医药行业

10 武汉杰士邦卫生用品有限公司 88,826.66 生殖健康

11 湖北省葛店开发区人福甾体化学有限 26,678.64 医药行业

责任公司

12 武汉人福益民医药有限公司 11,595.23 医药行业

13 新疆维吾尔自治区维吾尔药业有限责 1,464.50 医药行业

任公司

14 武汉新洪农工商有限责任公司 -125,635.36 其他行业

七、公司对外投资及风险管理的主要制度

本公司高度重视资本营运, 将对外投资及其风险管理作为一项重要工作来抓。重大投资决策经本公司董事会批准后,由经理层组织实施。

本公司《公司章程》规定,″董事会运用公司所作出的投资决策、资产处置、对外担保、银行贷款等权限的比例为公司上一年度净资产的15%以内（含15%）″。本公司重大投资决策由董事会履行决策职能,总经理履行执行职能,本公司投资管理部具体实施投资项目。其基本程序是：董事会根据本公司发展战略的需要, 建立和健全有关重大投资的各项规章制度,直接领导重大投资工作。总经理向投资管理部下达投资项目的目标和要求,投资管理部根据总经理指示,负责项目的调研、筛选、谈判等前期工作,将初步选定的项目报总经理、董事长审定。投资管理部进行项目立项准备,通过有关部门的配合,对具体项目进行考察、调研,编写项目建议书,对已被上级部门批准的项目编写可行性报告。可行性报告交总经理、董事长审阅, 由本公司召开投资决策工作会议集体讨论审议, 并按照《公司章程》规定的投资权限提交董事会或股东大会讨论通过,报政府有关部门批准。

公司章程明确了对外投资的程序和授权制度,使投资决策和投资操作有章可循。本公司对外投资坚持″扩大主营业务规模,增强核心竞争能力″的原则,科学论证投资项目的可行性,对一些盈利前景看好,但与本公司主营业务关联度小或不符合本公司发展战略的项目,坚决予以放弃,做到″有所为,有所不为″。本公司围绕公司发展战略的需要,选择拥有优质资产的目标企业,以实现本公司现有资源与被收购企业资源的有效整合。

为确保对外投资的效益性和安全性, 本公司正进一步完善现行的资本营运制度体系,主要包括资本市场融资体系、目标企业评价体系、投资企业监控体系和资本运作人才培养与储备体系。

八、本次发行前后的股权结构

单位：股

项目本次发行前本次发行本次发行后

股数比例% 增加股数股数比例%

一、尚未流通股份

1、发起人股份

其中：国家拥有股份

境内法人持有股份

外资法人持有股份

2、募集法人股 61,750,000 49.02 0 61,750,000 42.52

3、内部职工股

4、转配股

尚未流通股份合计 61,750,000 49.02 0 61,750,000 42.52

二、已流通股份

1、境内上市

人民币普通股 64,220,000 50.98 19,266,000 83,486,000 57.48

其中：高管人员持股 495,824 0.39 148,747 644,571 0.44

2、境内上市的外资股

已流通股份合计 64,220,000 50.98 19,266,000 83,486,000 57.48

三、股份总数 125,970,000 100 19,266,000 145,236,000 100

九、员工情况

截止2001年12月31日,公司现有员工3190人,其中硕士以上学历39人,本科364人, 大专及中专1302人,中专以下1485人；按专业构成划分,生产人员1187人, 销售人员 749人,技术人员266人,财务人员109人,管理人员369人,其他人员510人；此外需由公司承担费用的退休职工71人。

第六节业务和技术

一、公司所处行业国内外基本情况

按照上交所有关行业分类的标准,本公司属于综合类的上市公司,主营业务涉及医药、房地产和环保行业,本公司将对以上三个行业分别予以分析。

（一）医药行业

1、医药行业基本情况

（1）我国医药行业管理体制

我国医药行业管理方式由原来″医药合一″转变为″医药分离″, 国家药品监督管理局作为行业主管部门,负责对各类药品、医疗器械和卫生材料等的研究、生产、流通及使用进行行政监督和技术监督。近年来国家先后制定、完善了《国家基本医疗保险药品目录》、《中华人民共和国药品管理法》、《处方药与非处方药分类管理办法》、《药品生产质量管理规范》、《关于改革药品价格管理的意见》等法律法规,对医药行业未来几年的发展方向给出了战略性指导。

（2）医药行业市场潜力及竞争状况

医药行业属高风险、高投入和稳定增长的行业。但我国医药行业仍存在着企业规模偏小、产品种类趋同、资源严重分散、低水平重复建设等不容忽视的问题以及生物制药业产品创新不足、重复建设过多等种种弊端,导致了医药市场低效、无序竞争,部分产品供给严重过剩,造成局部市场的饱和, 这些情况严重地制约了我国医药行业的健康发展。

目前,中国医药生产企业达到6000多家,药品经营企业达到17000多家,在国际上是医药企业数量最多的国家。从企业的竞争力而言,中国医药企业数量大 ,规模小, 素质低,技术装备水平低。在全国医药企业中,从企业资产规模、生产能力来分, 小型企业占77.64%,中型企业占16.83%,大型企业占5.4%,特大型企业为0.13%,50 家西药领先企业产值只占行业总产值的39%。同时国内医药企业缺乏自主知识产权的药品,多数企业未通过GMP、GSP认证,目前全国6390家医药生产企业中,通过GMP认证的企业不足5%,企业竞争力较弱。

从医药行业整体状况看,在未来几年需求将呈现平稳增长,医药市场特别是农村医药市场具有巨大的开发潜力,医药企业的两极分化日趋明显,需求的地区性差异仍保持中西部地区落后于东部的状况。

（3）我国医药行业的技术水平

药品可大致分成化学药品、生物制药、天然药物三大类,我国医药行业3类药品的生产处于不同的技术水平。

①我国是化学原料药的生产大国,化学原料药的产量及品种拥有明显优势,比如 VC和青霉素等,其产量居世界前列。

②我国制药企业的新药研发能力相对不足, 国内化学合成药及生物药品市场将会受到进口药品以及中国″入关″的冲击, 但化学合成药及生物制药企业在经营模式和营销策略上拥有一定优势。

③我国拥有得天独厚的天然植物药资源,在开发生产天然药物方面经验丰富,现代天然药物是我国未来药品生产领域的重要发展方向。

（4）未来几年中国医药行业的发展趋势

21世纪推动医药产业发展的动力将是人类基因组研究、基因疗法和基因工程药物的研发,以生物信息学为代表的新技术、新方法在新药研究开发中将逐步得到广泛的应用。我国医药行业在抗癌生物药物、抗艾滋病药物、治疗心脑血管疾病药物和抗衰老药物的研究已取得了一定成就的基础上,将密切关注国际新药的研发动态, 不断汲取国外先进的技术和方法,在新药研发领域与国际接轨,并发扬我国特有的中医药传统,充分利用天然药物资源,促进世界医药研究的发展。

计生产品作为新兴的生殖健康产业的重要组成,随着生活质量的提高,人们社会观念的变革,市场前景将非常广阔。安全套行业管理在纳入医疗器械进行统一管理之后,市场正逐步规范,品牌经营将是未来的一种趋势。

2、影响医药行业发展的主要因素

（1）国家政策的影响

国家经贸委公布的医药行业″十五″规划的主要指导思想是以结构调整为主线, 以市场为导向,以技术进步为支撑,以特色发展为原则。主要目标是对医药行业的产品结构、技术结构、企业组织结构进行调整,重点发展现代生物技术、中药现代化、优势原料药,并提出了促进发展的相关政策。国家的倾向性政策预示未来几年中,生物医药将得到较快发展,传统中药将以现代化的中药单一有效成份的开发研究为主, 而部分化学原料药由于成本的优势将具有竞争力。国家对产品结构的调整将加速业内重组和优胜劣汰的进程。

城镇职工基本医疗保险改革对医药行业有比较大的影响, 国家基本医疗保险药物目录选取的基本是低价国产普药,对于产品进入目录的企业,将得到竞争上的优势, 而没有进入医保目录的企业,同类产品将逐步失去市场。

处方药和非处方药的分类管理使OTC市场成为增长最快的市场,吸引了众多企业纷纷抢占,OTC市场的发展对具有市场知名度和品牌信誉的企业有利,对原有体制下, 那些利用不正当手段进入医院市场的企业则不利。

药品价格管理将迫使部分生产成本高、质量低劣的企业推出竞争, 有效规范市场行为,促使医药企业的重新洗牌。

（2）加入WTO对医药行业的影响

首先是实施知识产权协议的影响,由于我国医药产品尤其是化学药,90% 以上是仿制药,并且其中60%左右还处于保护期,加入WTO后,我国将对100多个WTO 成员国实行知识产权保护,按照协议强化医药专利保护,这就意味着我国医药制造业对1993年以后的产品的仿制将受到限制,对一些以仿制为主开发新药的企业将产生重大影响。由于我国新药开发能力差,短时期内很难形成我国自己的新药创制体系,而非专利药的生产,由于成本和环保优势,可以具有国际竞争力。

其次是关税减免的影响。加入WTO后,我国药品关税将下降至5.5%～6.5%, 进口药品价格也将相应下降,将大规模进入国内市场,我国目前的药品在品种、产量等方面都无法与西方工业化国家抗衡,虽然进口化学药剂很难进入公费报销目录,但中国制药工业面临的竞争压力仍然很大。对于化学原料药, 关税减免扩大了中国医药企业的价格优势,有利于化学原料药的出口,但对于国际医药贸易比较认可的GMP、GLP 标准,我国目前达到的医药企业还很少,这使我国药品在参与国际竞争中处于劣势。

第三,加入WTO对中国医药流通领域、医疗卫生、保健、保险业也有很大冲击。目前医疗器械产品的平均进口关税为12%,虽然国内产品具有一定的价格优势, 但加入WTO以后,平均关税水平要下降近一半,国外医药企业进入国内流通领域,由于其具有的资金、实力、管理等优势,其产品将更加具有价格竞争优势,对于国内生产高档医疗器械产品的企业将会形成一定的冲击。

3、对本公司而言,影响医药业务的因素主要体现在以下方面：

（1）有利因素：

①随着人口数量的自然增长,医疗水平的提高,医疗设施的完善, 特别是人口老龄化进程的加快,我国医药市场总体需求将保持持续、稳定地增长。

②国家已经并将继续加大整顿药品市场的力度,通过法律的、经济的和行政的手段,整治各种违法、违规经营药品的行为,促进医药行业健康发展。国家卫生部门将继续实施并完善药品集中招标采购的制度,不断规范医疗机构的药品使用管理,扩大集中招标采购药品的品种,逐步将主要药品品种都纳入集中招标采购的范围。

③加入WTO有利于我国医药行业结构的战略性调整,增强我国医药企业的发展活力和国际竞争力,总体上符合我国医药行业的根本利益和长远利益。国外市场的开放,有利于我国有比较优势的化学原料药和中药开拓国际市场。

④由于安全套是一种与性生活有关的产品, 随着国人思想观念的逐渐改变以及公益广告的宣传,人们将充分认识到它是一种卫生用品、是一种保护健康的产品。以安全套为代表的计生产品在中国将有更广阔的市场空间。

（2）不利因素：

①长期以来,我国自行研制、开发新药的能力不强。加入WTO后, 依靠低成本地仿制国外新药而生存的国内制药企业,将因承受较大的法律风险而难以为继,只能以向专利开发方购买生产许可的方式进行生产,这将极大地增加生产成本。

②加入WTO后,制剂药的关税率将逐渐降到6.5%, 国内制剂企业在价格上的优势将受到挑战。在未来的几年内,我国医药行业将因优胜劣汰而呈现两极分化的态势。本公司现有的多数产品市场化程度较高,并已形成规模生产的能力,医药和环保产品销售已遍及30个省、市、自治区。但本公司部分产品由于处于研制开发阶段或生产规模不大,例如奥卡西平原料及奥卡西平薄膜包衣片的生产工艺、非那甾胺、清胃黄莲片等新药技术,其市场认同度尚不能完全确定。随着同类产品的不断更新换代, 新产品的不断涌现也可能会对本公司现有产品产生一定冲击。

（3）进入医药行业的主要障碍：

随着我国GMP认证制度的推广实施,制药行业进入标准出现了一些新的调整, 进入本行业的主要障碍有：拥有药品生产许可证或药品经营许可证；能够达到国家 GMP认证要求；需具备一定的生产经营规模；较高的生产管理水平等。

3、公司的主要竞争状况

本公司目前生产的医药产品主要有：万辅、血活素、迪尔诺、健肝乐、清淋冲剂、良园枇杷叶膏等。

万辅属喹诺酮类第三代产品。喹诺酮类药物是近年来发展起来的抗菌药物, 具有抗菌谱广、抗菌力强、结构简单、给药方便等诸多特点,到20世纪90年代,该药物已发展到第三阶段。目前中国喹诺酮类药品市场增长迅速,2000年达到46.8亿,增长 14.8%,预计在未来5年中喹诺酮类药物市场会保持10%以上的年增长。

血活素是强力细胞代谢促进剂、广谱促细胞生长剂。本产品的适应症广泛, 具有巨大的市场潜力。从2002年起血活素价格将实行新的部颁标准, 且重新核发生产批准许可证,未取得生产批准文号的厂商将被淘汰出局,目前本公司已取得该产品的部颁批准文号。随着国家对市场的清理、整顿, 本公司产品的市场占有率将会有较大的突破。

公司生产的迪尔诺产品作为解热镇痛药已被国家列为正式的OTC品种目录,该产品国内竞争较少,生命力较长,市场竞争力较强。

健肝乐适用于养血护肝降酶止痛。

清淋冲剂适用于清热泻火,主治泌尿系统感染。

良园枇杷叶膏适用于化痰清肺止咳定喘。

杜冷丁（盐酸哌替啶注射液）适用于创伤性剧痛、麻醉前用药或局麻与静吸复合麻醉辅助用药。

芬太尼（枸橼酸芬太尼注射液）适用于麻醉前、中、后的镇静与镇痛。

目前本公司已成立了医药销售公司和医药连锁经营公司,在全国建立了23 个办事处,目前具有长期稳定协作关系的商业单位200余家（如：武汉医药集团、重庆药品采购站、浙江卫生实业公司等单位）以及600余家医院（如：武汉同济医院、重庆医大附属医院、青岛医大附属医院等）。

在生殖健康领域,本公司自行研制的RF 型自聚焦多功能妇科内窥镜激光治疗系统,集诊断、治疗、手术等多种功能于一体,其性能达到国内先进水平, 具有较强的竞争优势,该产品投放市场后,必将给本公司带来稳定的收益, 成为本公司一个新的利润增长点。

本公司控股子公司深圳市骏文实业有限公司1998年5 月与杰士邦（香港）国际有限公司正式签约, 成为英国名牌产品″杰士邦″安全套的亚太地区指定销售代理商和售后服务机构。″杰士邦″系列安全套在全球具有统一稳定的高质量标准, 符合或超过国家与国际标准,所有杰士邦安全套都在EN46002及ISO9002 品质管理系统下操作,且定期有专业人员定期审查,产品经过国际权威机构瑞士SGS、大马橡胶研究总局和中国计生药具检测中心检测,符合ISO4047国际标准、美国ASTMD3492- 96D 等各项国际品标准。

（二）房地产行业

1、房地产行业发展的基本情况

（1）当前我国房地产行业的管理体制

目前我国已形成了从土地出让、开发建设、房屋销售到物业管理等包括房地产业的各个环节的法律法规体系,行业运行基本有法可依。

1998年以来,政府出台了一系列促进房地产业发展的政策,主要有：

①取消福利分房,实行住房商品化、货币化,逐步建立起包括商品房、经济适用房、廉租屋的多层次住房供应体系；

②促进住房消费信贷,个人住房贷款年限延长至30年,贷款年利率降到5.58%；

③取消房屋开发管理费、工程造价审查费、征地安置不可预见费等47项不合法、不合理的收费项目；

④促进存量房转让市场发展,公房、经济适用房补交差价后可以进入市场流通, 形成房地产二、三级市场联动格局；

⑤制定鼓励居民购房的税收政策；

（2）我国房地产行业的市场潜力及竞争状况

①市场潜力状况

房地产业的主要产品按用途分为住宅、办公楼、商业营业用房等。近几年住宅的销售持续上升,在商品房中占的比例越来越大；商业营业用房的销售价格和面积也呈上升趋势；办公楼销售则止步不前,价格回落。

我国居民潜在的住宅需求非常大,主要来自于以下方面：

1）新组建家庭的住房需求。全国每年有1300万对新婚夫妇,其中大多需要住房。

2）居民提高居住水平对住房的需求。近年来我国居民的居住水平有一定提高 ,2000年末人均居住面积达到10平方米,但与国外发达国家人均居住面积20-30 平方米相比还有很大差距。在我国,增加居住面积是提高居住水平的重要方面,居民提高居住水平的需求也意味着对住房的巨大潜在需求。

3）提高城市化水平对住房的需求。我国城市化进程严重落后于世界,《″十五″ 计划纲要》提出到2005年我国城市化水平要达到35%,城市化水平每提高一个百分点, 将增加城镇人口1000多万,对住房需求影响极大。

由于住宅需求量大,近几年住宅销售面积占商品房销售面积的比例接近90%, 且住宅开发受国家政策扶持,因此住宅开发一直是房地产开发的重点,住宅销售价格和销售面积近几年一直呈上升走势。

②房地产行业竞争状况

截至2000年底,我国共有房地产企业25762家,其中内资企业21422家,港、澳、台投资企业3167家,其他外商投资企业1173家。内资企业中,国有企业7370家, 集体企业4127家。

在未来几年,房地产开发企业将向规模化、品牌化方向发展。现在房地产行业竞争较激烈,行业平均利润率下降,规模优势、品牌优势越来越成为企业赢得竞争的关键。目前大多数房地产公司规模不大,它们开发的楼盘规模也偏小,在竞争中处于不利地位。

③我公司在武汉市房地产市场的竞争地位

我公司的房地产业务以子公司武汉当代物业发展有限公司为主展开, 该公司具三级资质。与武汉市的大型房地产企业相比,该公司在资产规模、开发规模等方面处于相对劣势,但其近年开发的项目及储备的土地均位于武汉市″中国光谷″内,具有一定的区位优势。

（3）我国房地产行业的发展水平

近几年来我国房地产行业进入稳定发展阶段,现在我国房地产开发以住宅为主, 根据预测,21世纪的前20年,我国平均每年需新建住房3.56亿至4.19亿平方米, 相当于2000年住宅新开工面积的1.5-1.8倍。预计在我国加入世界贸易组织后,房地产市场需求将扩大,供给将增加,地价和房价趋升。

当前城镇居民的消费热点正逐渐转移, 以住房建设为主体的房地产业极有可能成为我国新一轮国民经济发展的支柱产业, 政府有关部门已将启动房地产住宅建设作为培育新的经济增长点和消费热点,以此推动国民经济的全面发展。

（4）武汉市房地产市场状况分析

2000年房地产开发统计年报显示,武汉市房地产开发已走出调整期,呈现出稳中有进的良好态势,表现在七个方面：

①住宅仍然是房地产开发投资的主体。2000年住宅投资74.79亿元,占房地产投资比例已达到73.83%,同比增加了7.44%,住宅施工面积1,008.34万平方米,住宅新开工面积451.86万平方米,住宅竣工面积377.31万平方米,分别占全部房地产开发的75. 12%、91.63%和83.09%。

②城乡结合部成为房地产开发投资热点。目前从区域分布看, 房地产开发主要集中在城郊结合部,几个大型住宅小区如常青花园等都在城郊结合部,旧城改造越来越困难。从2000年武汉市全市各区房地产开发投资量看,各区的排名发生变化,江岸区由1999年第2位上升为第一位,江汉区降到第二位,武昌排名仍为第三,洪山区变化最快,由1999年第六位升为第4位,增幅达125.62%,成为2000 年房地产开发发展最快的一个区。

③施工面积和新开工面积呈现增大的趋势。由于市场的拉动作用, 开发商投资热情不减,施工面积进一步加大,2000年施工面积超过1,300 万平方米 ,同比增加3 .63%,其中新开工面积493.11万平方米,同比增加10%。

④商品房销售市场十分活跃。2000年全市销售商品房近400万平方米,同比增长 17.45%。市民个人已经成为住宅消费市场的主体,个人购房比例已占90%。

⑤商品房价格稳中有升。由于商品房销售市场看好 , 房价逐渐呈上升趋势。 1999年全市经济适用房均价每平方米大约在1,000元左右,而2000年已达到1,300 元左右,上涨30%左右。其他商品房均价也是稳中有升,其价格增幅接近每平方米100元。

⑥商品住宅以中大户型为主。近年来,居民住房消费的需求不断增长,各开发商注意调整经营战略,积极开发生产适销对路的商品住宅。商品房的销售,实现了从以前中小户型为主（户型一般为一室一厅、两室一厅一卫）, 到现在以中大户型为主的转变（户型大都为两室两厅两卫、三室一厅两卫、三室两厅两卫）, 甚至还出现超大面积的户型。

⑦开发商更加注重品牌效应。经历数年发展之后,开发商注重从多角度、多方位、多层次来思考和确定产品的开发；产品的设计充分考虑到消费者的需求。

（5）对大学生公寓市场的分析

根据全国教育事业″十五″计划,到2005年,我国高校在学人数计划达到1, 600 万人大学生宿舍严重不足,显然已经成为我国高校发展的瓶颈。而解决方法不外乎两种：一是国家加大投资力度,加快大学生宿舍建设,二是利用社会力量发展大学生公寓,实行大学生公寓市场化。据有关部门透露,到2003年,我国将需要3,000万平方米的学生公寓,才能解决由于高校扩招而带来的学生住宿难的问题。作为高教大省的湖北省,高校大都集中在武汉市,汇集了普通高校将近40所,加上成人高校共有 60 多所,其中大部分坐落在整个武昌区、洪山区。现在,武汉市高校有学生宿舍132 万平方米,生均只有5.64平方米,这还包括一并算在内的公共设施,按教育部每个宿舍4 个人,生均10平方米的标准,那么我们现在还差100万平方米。到2005年,全省计划同龄人口的高等学校入学率要达到16%,高校在校生要达到45万人左右, 在校学生人数将以较快的速度增长,学生住宿紧张状况将更加突出,如按国家的规定, 则还需新增宿舍面积250万平方米,各高校的宿舍面积均有很大欠缺。

目前大学生公寓是市场中尚未开垦的处女地,与房地产市场其他的物业相比,学生公寓有着最稳定的客户,入住率有保障,因此,开发学生公寓风险较小。学生公寓稳定的市场需求、良好的回报和各地不同程度的政策倾斜吸引了各房地产商的积极介入。在国内高校相对集中的北京、广州、西安、武汉、昆明等许多城市学生公寓都已启动。目前武汉市成片开发的六大学生公寓分别为当代学生公寓、紫菘学生公寓、升升学生公寓、武重学生公寓、洪美学生公寓、江汉大学学生公寓。南湖当代学生公寓是目前武汉市唯一的为多所高校提供服务的学生公寓,其地理位置优越,周边环境良好,交通便利,服务设施齐全；在规划设计上,注重融生活、学习、文化于一体,具有较强的综合功能和景观效果,体现地方特色和时代精神。″南湖当代学生公寓″是唯一一家在2000年 12月中旬武汉召开的全国高校后勤社会化改革会议中, 取得发言资格的开发商代表,这足以证明当代学生公寓的实力和受重视程度。

（6）房地产行业发展前景

未来几年内我国经济仍将保持较高的增长率,居民收入水平会有所提高,国家继续支持房地产业发展,利率水平将保持稳定,综合这些情况来看, 房地产业将继续稳定发展,预计每年全国商品房销售面积和销售收入将保持较高增长,住宅建设的投资额和住房消费仍将持续快速发展,继续成为国民经济的增长点和消费热点。

在未来几年, 武汉房地产发展中将出现以下几个特点：一是住房越来越追求精品和个性化。本地开发商将开辟功用更加细化的住房种类,如老年公寓、单亲住宅等,让建筑质量和环境成为与住房一体的品质；二是房地产开发商结构将重新调整；三是住宅体系的科技含量和从业人员素质将进一步提高。

2、影响房地产行业发展的主要因素

（1）政策因素

①土地供应政策的变化

福建、上海、北京、广州、深圳等地相继出台了对经营性、营利性用地严格按照招标、拍卖方式出让土地使用权的政策,意味着土地出让将向招标拍买方式过度。

②预售条件及开发贷款门槛的提高

中国人民银行《关于规范住房金融业务的通知》重申了央行及建设部等部门有关取消住房个人贷款″零首付″的规定, 严禁对借款人发放″零首付″个人住房贷款。

③货币化分房政策的落实

目前,35个大中城市中已有32个城市出台了住房分配货币化方案。住房货币化方案的实施,提高了职工买房的支付能力,促进了房地产行业的发展。

④经济适用房政策的推行

经济适用房政策是指政府为解决低收入者的住房问题而作出的、给开发商以免交土地出让金等优惠政策,同时要求开发商将开发利润率控制在3%以内,从而达到为收入中低阶层提供其买得起的商品房的政策。

（2）其它影响因素分析

①房地产的有效需求将逐渐升温

房地产有效需求的增长主要体现在住宅需求的增长,其主要因素有：首先,房改政策逐步出台落实、居民可支配收入的增加以及国家大力发展房地产金融, 城镇居民住房购买力和购买欲望将大大增强,将极大提升房地产的有效需求。其次,在医疗、养老等社会保障制度改革的推动下,我国的社会保障体系逐步建立和完善,也将使人们对收入增长期望降低同支出预期上升的矛盾得到缓解。第三, 住房抵押贷款和资产证券化等房地产金融的发展也将刺激居民的购买行为。第四, 人们对住宅投资性消费动机的增强,也将为我国房地产业的中长期发展带来巨大商机,尤其随着我国城镇户口制度的改革和人才的合理流动,将能创造出新的住房需求,白领人士公寓、老龄公寓、学生公寓的需求也将逐步加大。

②大规模城镇化对房地产的推动

人口城镇化既是经济发展到一定阶级的必然产物, 也是我国目前扩大内需推动经济增长的重要手段。我国13亿人口中有8亿属于农村人口,目前我国城市化比例仅 30%,远低于发达国家70%-80%的发展水平。城镇化是解决我国农村发展问题、实现国民经济可持续发展的必经之路。积极稳妥推进城镇化是″十五″期间必须重点研究和解决的重大战略性、宏观性和政策性问题之一, 未来每年城市化比例将增加一个百分点。大规模的城镇化将带动大规模的城镇住宅建设, 为房地产业的发展提供巨大商机。

③西部大开发的积极影响

西部大开发战略的实施有利于中西部地区房地产市场的发展和全国房地产业的平衡发展。大量的投资对房地产提出配套需求, 区域经济的发展和居民购买力的提高又将提高房地产的有效需求。东部地区的房地产开发商将不会忽视西部开发对中西部地区带来的房地产商机, 中西部地区房地产的发展有利于我国房地产业的平衡发展。

④加入WTO对我国房地产业的影响

加入WTO、扩大对外开放将会积极推动我国房地产近几年及中长期的发展,其主要影响为,第一,″入世″以后,大量的外商进入将带动国内住宅用房、办公用房的需求。第二,国外的金融、保险、法律等服务业进入国内市场,也有利于国内的房地产市场体系的完善。第三,″入世″也会吸引大量外资投资国内房地产市场,外商在建筑设计、新技术等方面的优势和经营管理经验将促进我国房地产业的发展和成熟, 外资企业的进入,将加剧竞争,有利于房地产业资源的合理配置。

⑤宏观经济走势

从需求方面看,宏观经济走势影响居民的收入水平和收入预期,决定了居民总体有支付能力的需求。从供给方面看, 宏观经济走势直接影响房地产开发商的投资风险和盈利预期,决定了开发商的投资力度。综合国内外经济环境分析,今后几年我国经济仍将保持较高的增长率,房地产行业将面临较好的宏观经济环境。

3、房地产行业的诸多影响因素对本公司的影响如下：

（1）有利因素：

我国房地产开发业已进入新的景气发展周期。世界发达国家的经验表明, 当人均GDP进入500～1,000美元的经济发展阶段时,是房地产业飞速发展的时期, 我国目前正处于这个时期。2000年房地产开发统计年报显示, 武汉市房地产开发已走出调整期,呈现出稳中有进的良好态势,由于市场的拉动作用,开发商投资热情不减,施工面积进一步加大,2000年施工面积超过1,300万平方米,同比增加3.63%, 而且经历数年发展之后,开发商注重品牌效应,注重从多角度、多方位、多层次来思考和确定产品的开发；产品的设计充分考虑到消费者的需求。当前武汉市商品房开发市场已形成百花齐放的局面,跃式、错层、复式楼；多层、小高层、高层、花园别墅等应有尽有,满足了不同消费群体的需要。在全市房地产整个开发过程中,较好地克服了过去几年经常出现的消费市场情况不清、产品定位不准、设计开发水平低、营销理念落后等弊端,资金沉淀现象越来越少,处于良性循环滚动开发的公司越来越多, 宏观上的房地产市场供需基本平衡（当然主要指住宅市场）, 新上市楼盘中还没发现烂尾和大量空置现象。由于目前我国房地产行业正处于新一轮发展周期的上升期, 武汉房地产行业在今后几年会得到进一步的发展。

（2）不利因素：

武汉房地产中介机构中缺少龙头企业市场淘汰率过高。据市房地局日前公布的上半年调查结果表明,武汉市连续经营5年以上房地产中介机构仅有25家, 无一家创出品牌。调查还显示,武汉市现有正规房地产中介机构297家, 但上半年倒闭的中介机构就达56家,淘汰率高达19%,高于国内同等规模城市平均水平。同时,房地产中介从业人员素质也普遍不高,取得经纪人资格的不足15%。这也在一定程度上影响了武汉市房地产业的发展。

（3）进入本行业的主要障碍：

本行业对土地的依赖性较强,且为资本密集性行业。因此,进入本行业的主要障碍有：是否具有一定的土地储备；公司资本实力是否雄厚；是否具有相应的技术水平,能否取得房地产开发的资质证书等。

我国对房地产开发企业实行资质管理,未取得房地产开发资质等级证书的企业, 不得从事房地产开发经营业务。房地产开发企业按照企业条件分为一、二、三、四个资质等级,由各级建设行政主管部门审批。确定企业资质的标准是注册资本、专业技术人员数量及职称、从事房地产开发的年限、开发面积、工程质量等。

目前上海、广州、南京、深圳、成都等地已经开始清理整顿房地产企业, 提高了项目开发的″门槛″,对企业的规模及专业化程度都提出了更高要求。

由于房地产行业地域性很强, 目前绝大多数房地产企业都只在本地进行房地产开发,少数企业到其他城市进行房地产开发一般采取合作开发的形式,只有极少数实力雄厚的企业才能在两个以上的城市独立进行房地产开发。

（三）环保行业

1、环保行业发展的现状

环保行业在我国属于新兴行业,也是国家产业政策重点扶持鼓励的行业。近年来,我国环保产业呈快速发展的势头。″九五″期间,我国用于环保项目建设及污染治理的总投资约在4,500亿元左右,约占同期GDP的1.3%,比″八五″期间的总投资增长10倍以上。根据″九五″计划,到2000年我国环保产业的年产值将达到 650 亿至 700亿元,从业人员250万人。但是,由于受各种因素的制约, 环保产业发展仍远不能满足我国经济发展和环境保护的需要,面临着一些突出的问题,比如：以环保产品制造为主的环保工业发展较快,而环保设施运营业、环保咨询业、环保技术服务业相对薄弱；财政、税收、信贷等宏观调整政策尚未成体系地对环保产业, 特别是污染治理服务业的发展给予扶持或优惠；环保产业集约化程度不高等。当前, 我国的环境形势依然十分严峻,其中煤烟型为主的空气污染仍十分严重,全国668个城市中,大部分城市地面水、大气、城市垃圾及噪音污染严重, 地下水污染有逐年加重趋势。由于世界各国对保护生态环境的呼声越来越高,国家对环保、节能产业也越来越支持,诸多大中城市提倡采用集中供暖,中心城市、旅游城市新建项目不准采用煤锅炉, 已有的燃煤锅炉限期逐步用燃油、燃气中央热水器取代,大力铺设城市煤气、液化石油气、天然气管网等一系列政策措施的出台均为燃油、燃气中央热水器提供了广阔的市场,燃油、燃气中央热水器设备的市场前景非常广阔。

2、环保行业竞争状况

目前我国燃油、燃气中央热水器设备市场上,生产厂商较多,老牌的国有企业如重庆锅炉厂、武昌锅炉厂等,因其制造优势较高,又有原锅炉产品的市场基础, 在不同的区域各有优势；地方小厂因由地方保护的优势,且价格低,也具有一定的市场份额,但这些企业的产品质量较为低劣,因此,长期来看,其市场份额将越来越小。其他企业如德国菲斯曼、法国吉优等虽质量一般,但价格较低,也具有一定的市场竞争力。因此总体来看,市场竞争较为激烈,每一家企业的市场份额均较低。

3、本公司所在环保行业中的地位

虽然目前国内生产中央热水器的企业很多, 但是许多企业由于不具有技术开发能力,不能吸收消化先进技术,产品运行可靠性差,使用寿命短,市场竞争力差。本公司下属子公司广州贝龙热力环保设备有限公司定位于环保产品的研制开发, 致力于推动我国环保行业高新技术产业化的进程。公司主要生产符合环保要求的燃油、燃气中央热水器及热交换器。公司在不断引进国外先进技术的基础上,不断进行消化, 形成了自主开发系列,目前具备各类燃油、燃气中央热水器、热交换器及一体化机的设计能力。其中,公司主要生产的E型系列燃油、燃气中央热水器设计独特、自动化程度高,技术领先于国内其他同类产品,是国内唯一能够生产该类型产品的厂家。 F型热交换器采用与瑞士Hoval公司合作开发的技术--模块式换热单元, 为国内最先进结构设计之热交换器产品,消化吸收后根据国内环保行业的要求改进,成品技术水平国内领先。其中,″贝龙″牌E、S、W型系列长压中央热水器曾获″广州市科技进步奖″、″广东省优秀新产品奖″。

目前,由于大批国营锅炉厂进入热炉领域,这些企业制造设备较为完善, 制造经验较为丰富,市场竞争更为激烈,公司市场份额有所下降,市场占有率保持在5%左右, 公司在一些区域市场上如北京、上海、东北等的竞争优势依然明显。随着公司研究能力的不断增强,公司正逐渐开发其他环保产品,如开发处理垃圾的环保产品焚烧炉等。

4、影响环保行业发展的主要因素

（1）有利因素

我国已经具备发展环保产业的经济基础。目前我国已经进入工业化的中期, 特别是近年来经济的快速增长和人均国民生产总值持续提高已为发展环保产业奠定了一定的经济基础。我国的经济结构调整, 可持续发展战略的实施有利于环保产业的发展。我国已建立的一整套环境保护法规为环保产业的发展提供了保障。20世纪80 年代以来,我国将环境保护作为一项基本国策,先后颁布了一系列法律、法规, 鼓励和支持节能和环保产品的生产与消费。国家计委、科技部已将高效节能供热采暖系统、供热系统自动控制和调衡设备列入《当前优先发展的高科技产业化重点领域指南》,也促进了我国高效节能供热采暖系统的发展。

（2）不利因素

目前我国众多企业自主开发能力较弱,科技成果转化难,环保产品缺少质量标准、技术规范和质量监督,导致目前许多产品运行可靠性差,使用寿命短, 造成环保资源的浪费。随着我国加入WTO,国内市场进一步开放, 国外许多著名品牌的锅炉厂商将纷纷进入中国,他们拥有先进的技术和有竞争力的价格,对中国市场将是一个很大的冲击,这对国内众多厂商将产生非常大的竞争压力。

3、进入本行业的主要障碍

目前生产热水器的厂商很多,竞争已十分激烈,因此, 要进入本行业主要受到技术水平、资金实力、市场定位等多方面因素影响。从市场现状看, 该市场正处于由无序竞争到规范的一个过程,市场在重新整合,将有一批厂商被市场淘汰。因此, 新的企业进入该行业还是有一定难度的。

5、行业发展前景

预计到2010年,我国环保产业的产值将同步或略高于国民生产总值的增长,环保行业的发展规模和发展水平将在现有基础有较大的提高。随着环保法律体系的完善、执法力度的加大和国民环保意识的增强, 环境污染和生态恶化的趋势将基本得以控制。本公司制造的E型中央热水器是吸收意大利贝龙制热技术的基础上,自行设计开发的高效、节能、环保三位一体的燃油、燃气中央热水器, 自投产以来产量以翻番的速度增长,市场前景看好。

（以上资料主要引自：1、《2000年医药行业分析报告》,国泰君安研究所；2、《万辅、血活素、迪尔诺三种品种市场潜力研究》,北京康斯泰克咨询有限公司；3、《2000年建筑及房地产行业分析报告》,国家信息中心；4、《武汉市房地产开发呈现七大特点》,江城房地产；5、《中国环保产业分析报告》,东方产业分析（ www .analyzed.com）,《中国环保产业发展面临的主要问题》,国家环保总局。6 、《 2001年医药行业研究报告》,国研网）

四、本公司业务范围及主营业务

（一）本公司的经营业务范围

本公司的经营范围是：化工、生物工程、电子、通信、新材料、光机电一体化等技术及产品的开发、研制、技术服务及咨询,开发产品的销售；百货、五金交电、医疗器械、计算机及配件、汽车配件、通信器材、机电产品零售兼批发；房地产开发,商品房销售（资质贰级）；经营本公司及成员企业自产的机电产品、化工产品、五金矿产品及相关技术的出口服务；经营本公司及成员企业生产科研所需原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口业务；组织″三来一补″业务。

（二）本公司从事的主营业务及构成

本公司实际从事的主要业务是生物制药工程、生殖健康（含高新计生产品）、房地产开发及环保产品的研制、开发、生产与销售。本公司的主营业务是：生物医药、医疗器械等技术及产品的开发、研制、销售、技术服务及咨询；计生产品的销售；房地产开发及销售；供热设备产品的制造、加工及销售。

1、主要业务的构成

本公司2001年主要业务有关情况如下：

主要业务种类主营业务收入占主营业务收主营业务利润占主营业务利

（万元）入总额（%）（万元）润总额（%）

医药及生殖健康 13946 57.65 6539 59.72

房地产 5949 24.59 2780 25.39

环保 4064 16.8 1650 15.07

2、前三年的主要产品及其生产能力

本公司前三年主营业务由医药、房地产、中央热水器三块组成, 主要产品中医药、医疗器械类包括万辅、迪尔诺、血活素和新近并购企业的产品；房地产开发的产品包括″当代花园″住宅商品房；环保产品包括CWNS（E）型系列全自动燃油/气常压热水锅炉、CWNS（W）型系列全自动燃油/气常压热水锅炉、WNS（E）型系列全自动燃油/气热水锅炉、WNS（W）型系列全自动燃油/气热水锅炉等系列产品。各类产品的年生产能力分别为：

（1）万辅： 300万支

（2）迪尔诺：100万瓶（60ml/瓶）

（3）血活素：300万支（2ml/支）

（4）″当代花园″：2000年实现销售收入7,708.36万元。已竣工的″当代花园″一至三期工程施工面积为5.7万平方米。

（5）贝龙牌系列锅炉：年生产能力达860蒸吨。

由于国家对医药、房地产行业的特殊政策, 因此本公司上述产品主要通过子公司独立经营,具体生产经营情况如下：

1999年

主要产品单位实际产量产品销量平均价格(元)

房地产出售平方米 37,399.15 15,129.60 2,015.66

中央热水器台 362.00 366.00 203,314.08

药品：

生物药支 842,036.00 585,570.00 12.82

化学药支 1,782,852.00 1,820,400.00 11.07

1999年

主要产品销售收入毛利率

(万元) (%)

房地产出售 3,049.61 37.66

中央热水器 7,441.30 46.88

药品：

生物药 722.61 66.22

化学药 398.77 57.84

2000年

主要产品单位实际产量产品销量

房地产出售平方米 25,815.17 22,613.52

中央热水器台 295.00 286.00

安全套盒 2,157,579.00 1,891,144.00

药品：

生物药支 1,524,090.00 1,275,503.00

化学药支 955,109.00 762,736.00

2000年

主要产品单位平均价格(元) 销售收入毛利率

(万元) (%)

房地产出售平方米 1,879.12 4,249.36 34.23

中央热水器台 225,497.22 6,449.22 49.39

安全套盒 7.43 1,405.14 62.59

药品：

生物药支 14.35 1,823.39 71.76

化学药支 16.05 1,065.16 68.95

2001年

主要产品单位实际产量产品销量平均价格(元)

房地产：

房地产销售平方米 36,392.57 20,789.60 2,527.86

房屋出租平方米 105,515.43

中央热水器台 216.00 214.00 189,936.63

安全套盒 2,462,911.00 2,402,646.00 7.27

药品：

生物药支 837,642.00 949,787.00 11.43

中药 1,086,044.00 1,581,286.00 7.96

化学药支 6,994,417.43 7,117,701.00 17.87

2001年

主要产品单位销售收入毛利率

(万元) (%)

房地产：

房地产销售平方米 5,255.31 49.29（注①）

房屋出租平方米 693.34 59.21（注②）

中央热水器台 4,064.64 41.61（注③）

安全套盒 1,746.03 54.88（注④）

药品：

生物药支 1,085.42 71.92（注⑤）

中药 1,258.82 61.52

化学药支 4,157.13 66.95

注：

① 房地产出售2001年较2000年毛利率上升15.06个百分点, 主要原因是公司商品房构成和单价变化所致。门面房销售比重上升,占房地产收入的37.46%,而其单位销售价格较高所致。

②房屋出租收入为南湖学生公寓租金收入。

③ 中央热水器产品2001年较2000年毛利率下降7.78个百分点,主要原因是销售单价下降15.77%。

④ 安全套产品2001年较2000年下降7.71个百分点,主要原因是杰士邦安全套进货成本上升约7%。

⑤ 生物药品由于产品工艺过程复杂,技术含量及产品附加值较高, 从而导致该类产品毛利率较高。2000年、2001年较1999年毛利率上升的主要原因是, 1999年是本产品正式大量生产的第一年,工艺技术不尽成熟,加之前期开发费用的摊入, 致使该产品的生产成本较高。

目前公司生产经营稳定,以上三大主营业务产品的产量、销量、价格及销售收入等数据的变化,基本属于产品销售市场竞争和公司生产技术、成本所形成的正常波动范围之间。

3、每种主要产品或服务的主要用途：

（1）万辅：主要用于治疗由培氟沙星敏感菌所致的各种感染：尿道感染,呼吸道感染,耳、鼻、喉感染,妇科、生殖系统感染,腹部和肝胆系统感染,骨和关节感染, 皮肤感染。

（2）迪尔诺：适用于6个月以上儿童由感冒、急性上呼吸道感染、急性咽喉炎引发的发热、头痛及其他感冒症状。

（3）血活素：主要用于治疗各种脑循环,脑代谢障碍、病毒性心肌炎、冠心病、心肌梗塞、急慢性肝炎、重症肝炎、消化性溃疡、萎缩性胃炎及各种溃疡病症, 可减轻肿瘤放、化疗的毒副作用。

（4）健肝乐：主要用于养血护肝,解毒止痛,有降低转氨酶,消退黄疸, 改善各型肝炎临床症状的作用。可治疗各型急慢性病毒性肝炎。

（5）东泰清淋冲剂：主要用于清热泻火,利水通淋,用于膀胱湿热 ,尿频涩痛, 小腹胀满,口干舌燥等。

（6）良园枇杷叶膏：主要用于清除肺气,化痰镇咳。

（7）″当代花园″住宅商品房：用于城市居民居住。

（8）″贝龙″牌系统锅炉：为住宅、宾馆、办公楼、体育场馆和工矿企业提供热力。

4、主要产品的工艺的流程

(1)万辅： (见附图)

(2)迪尔诺：(见附图)

（3）血活素 (见附图)

（4）杜冷丁和芬太尼(见附图)

（5 ）健肝乐：煎煮→浓缩→醇沉→回收乙醇→加糖粉制粒→干燥→总混→筛分→内包→外包

（6 ）东泰清淋冲剂：煎煮→浓缩→醇沉→回收乙醇→加糖粉制粒→干燥→总混→筛分→内包→外包

（7）良园枇杷叶膏：蒸馏→煎煮→浓缩→配制→灌封→包装

（8）″贝龙″牌系列中央热水器：原材料、焊接材料、外购件协件入厂→划线、下料→前后炉板加工、钻孔；炉胆、锅筒卷制、成型→组装→焊接→无损检测 →水压试验→炉体保温、炉门砖安装；外壳制作、油漆；电器控制盒制作、调试→ 外壳、电器控制盒安装→运输防水防尘包装→发送出厂

（9）″当代花园″住宅商品房：采用向外发包方式,无具体工艺流程。

5、主要产品所需的主要生产设备,关键设备的重置成本、先进性, 还能安全运行的时间等

（1）制药业务所需主要生产设备情况

设备名称重置成本（元）还能安全运行时间（年）

联动机组 1,313,104.71 6.5

冻干机组 170,373.15 6.5

卧式真空振动流动干燥机 160,557.3 10

热风循环干燥箱 101,185.06 6.5

自动胶囊填充机 358,717.13 8

包衣造粒机 181,883.97 8

泡罩包装机 213,134.99 8

医用冷冻干燥机 1,066,650.29 6.5

冷冻离心机 154,296.18 4.5

滚压封口机 143,856.54 8

真空干燥机组 124,393.01 6.5

富式滤器 183,378.51 4.5

栓剂灌装机组 225,000.00 15

高效液相色谱仪 270,295.65 5

紫外分光光度计 197,669.18 7

洁净层流罩（5台） 127,919.72 6.5

目前公司主要产品所需的上述主要生产设备,在国内医药行业中属一般水平,但下属子公司武汉人福药业、武汉康乐股份均按照国家药品监督管理局的规定, 对主要固定资产进行了GMP改造、厂房设备进行了更新。

（2）房地产业务由于采用发包方式,无需生产设备。

（3）环保业务所需主要设备：车床、钻床、铣床、锯床、折板机、剪板机、涨管机、电弧机焊机、氩弧机焊机、起重设备、检测设备等。关键设备重置成本 600万元,还能安全运行8年。目前主要生产设备,在国内环保行业中属一般水平。

6、每种主要产品的主要原材料和能源供应及成本构成

品名原材料能源

原材料包装材料

血活素小牛血清、胰酶煤、水、电 28.22% 5.27%

万辅培氟沙星原粉煤、水、电 11.99% 5.19%

迪尔诺布洛芬、黄原胶煤、水、电 14.41% 26.36%

健肝乐白芍、甘草水、电、气 54.57% 22.02%

清淋冲剂木通、甘草、车前水、电、气 41.78% 23.47%

子、瞿麦、大黄等

良园枇杷陈皮、枇杷叶、紫水、电、气 29.76% 34.53%

叶膏菀、芦根、桔梗等

品名成本构成

人工制造费用折旧费

血活素 19.48% 22.98% 24.04%

万辅 20.95% 32.53% 29.34%

迪尔诺 21.64% 20.07% 17.52%

健肝乐 7.66% 12.91% 2.84%

清淋冲剂 11.36% 19.17% 4.22%

良园枇杷 8.33% 11.90% 15.48%

叶膏

环保产品主要原材料：优质碳素钢、不锈钢、锅炉专用烟管、保温材料、焊接材料等。能源供应以电力为主。本公司各项主要原材料供应客户稳定, 原材料及能源供应充足。

7、主要产品的销售情况

医药及生殖健康产品：产品已遍布全国除西藏以外的各省、直辖市、自治区。主要客户为各医药公司及各大医院,经销商达200多家,各地医院600多家, 其中″三甲″医院100多家；同时本公司按GSP标准设立了30多家零售连锁大药房及速递健康中心,建立了经销代理与连锁、速递等终端直销相结合的销售渠道及网络。本公司主要产品″万辅″在国内市场占有率较稳定,约占同类产品的50%市场份额, 且市场份额可望进一步扩大。迪尔诺作为解热镇痛已被国家列为正式的OTC品种目录,市场竞争力较强,在一些新兴的旅游城市（如青岛）本公司的产品销量已达50%左右。血活素产品,目前占全国同类产品市场的25%左右,其中在湖北、广东其市场占有率达到了70%以上。杜冷丁产品,占国内市场份额30%。″杰士邦″、 ″快乐伙伴″安全套市场占有率名列前茅,作成唯一获得中国人口福利基金会和中国性病、艾滋病协会推荐的产品,获″中华人口奖贡献奖″。

（以上引用资料摘自《万辅、血活素、迪尔诺三种品种市场潜力研究》, 北京康斯泰克咨询有限公司）

房地产产品：位于″武汉·中国光谷″高科技产业中心,所开发的″当代花园″ 一、二、三期商品房已销售告罄。

环保产品：产品共七个系列,近百种规格。在全国20余个省市建立了市场网络, 销往国内近80个城市和地区。目前公司产品主要市场为北京、上海、云南、东北等地,目前公司产品在中小型热水器市场上的占有率约为5%左右。

五、本公司房地产业务经营情况

本公司的房地产业务以子公司武汉当代物业发展有限公司（以下简称″当代物业″）为主展开,以下描述均指该公司。

（一）项目开发能力

1、资质等级取得情况：已获得叁级资质等级证书

2、持有房地产专业或建筑工程专业资格专职技术人员数目

当代物业现有员工78人,其构成情况如下表所示：

按教育程度分类

人数（名）比例（%）

博士 1 1

硕士 4 5

大学本科 25 32

大学专科 26 33

大专以下 22 29

按专业构成分类

人数（名）比例（%）

管理人员 7 9

技术人员 13 17

财务人员 5 6

其他人员 53 68

按持有房地产专业和建筑工程专业资格有关人员分类

人数（名）比例（%）

持有房地产和建筑工程专业资格员 20 25

其他 58 75

按年龄分类

人数（名）比例（%）

20-29岁 47 60

30-39岁 25 32

40-49岁 5 6

50岁以上 1 2

按职称分类

人数（名）比例（%）

高级职称 1 1

中级职称 35 45

其他 42 54

3、当代物业开发建设中采用的新工艺和新技术

（1）为了节约土地资源,促进环保事业,墙体采用膨胀珍珠岩空心砌块；

（2）采用冷轧扭钢筋代替普通圆钢,即满足了强度要求, 又大幅度降低了钢材使用量,节约了建安成本；

（3）新型环保排烟道的选用,不仅使厨房实现了有组织排烟, 而且能有效降低油烟对建筑环境及大气的污染；

（4）选用中空玻璃塑钢门窗代替普通塑钢窗,不仅能减少噪声的传播, 更能降低能量散失,大幅度节约能源；

（5）大胆地采用在人工挖孔桩施工时取消止水帷幕、通过回灌井、观测井结合进行沉降观测的作法；

（6）在小区的戏水池内采用造波技术,在小区内设游戏旱喷泉, 丰富了小区景观及娱乐设施；

（7）应用了闭路电视监控与红外线对射相结合的安全防范系统,从而取消了防盗网,使建筑更美观,安全更可靠；

（8）实现小区智能化网络系统,使住户可以享受高速的网上服务；

（9）采用卫星电视系统,使小区能接收卫星电视信号；

这些新材料、新技术的应用,不但大大改善了开发项目的居住舒适度,充分体现了以人为本,为住户着想的经营理念,同时也提高了住宅使用率, 有效地降低了施工成本。

（二）、经营策略及市场推广模式

1、房地产经营的市场定位及主要消费群体

当代物业房地产经营的市场定位是主要从事住宅商品房开发和兼顾区域性的大学生公寓项目开发。住宅商品房开发主要定位于中档及中档偏上的住宅商品房项目开发和物业管理, 面对的主要消费群体是首次置业和二次置业的中等及中等偏上收入购房者。

大学生公寓开发主要是抓住国家大力推行高校后勤社会化改革的政策契机及利用地处光谷武汉高校聚集区的地域优势进行的项目开发, 主要消费群体是在校大学生、研究生和博士生。

2、房地产开发项目的类型、经营模式

当代物业开发的五期房地产项目中有四期为住宅商品房,一期为大学生公寓,住宅商品房主要以出售为主,与其配套的商业服务设施以出售和租赁经营相结合,大学生公寓则采用租赁经营。

3、房地产项目的定价模式和销售理念

住宅商品房的定价是采用市场定价辅以成本定价的模式,主要根据项目

前期周密细致的市场调研,进行市场预测和项目定位（包括成本定位）,确定项目的销售价格区间,然后开展项目的市场推广活动,根据市场销售情况再对销售价格进行动态微调。

住宅商品房的销售理念：提供置业者″最适合居住的示范小区″, ″最适合居住″的概念以智能化、良好的人文环境和生态环境、优质的物业管理等诸多因素为外延,以基于目标消费群体平均支付能力的″优质中价″定位为内涵,让置业者的购房诉求得到全面的满足。

大学生公寓项目的定价执行的是政府的指导性价格, 该项目遵循的销售理念：以低廉的价格、优质的产品及服务满足莘莘学子的生活及学习需要。

4、采用的主要融资方式

以销售商品房的回款为自有资金来源,以向银行借款为间接融资来源。

5、采用的主要销售模式

（1）传统的″顾问式销售模式″

以售楼中心为主要销售场所,借助有形的媒体广告发布、市场推广及公关活动, 向客户传播楼盘的真实信息,并帮助客户客观的分析利弊,替客户选定最合适的物业。

（2）″网上看房″的个性化营销模式

利用计算机及网络技术,建立网站,消费者足不出户即可浏览到所有项目的相关文字及动态图像信息,同时开展网上讨论,并及时收集对项目的点评意见。利用已建立的客户数据库,对客户进行细分,采用不同的广告和营销策略, 从而突破传统营销手段的限制,实现有效的个性化营销。

6、采用的物业管理模式

开发项目在交付使用时先全权委托当代物业控股子公司武汉当代物业管理有限责任公司提供物业管理服务,在业主管理委员会成立后,由业主管理委员会自主选择物业管理公司。

7、品牌建设、员工素质、企业文化等方面的竞争力

坚持长线经营思路,十分重视企业短期经营目标与长期发展规划的协调,积极推进″品牌战略″和员工再培训计划,注重人力资源管理及企业文化的建设,使之与企业的发展相适应。

（1）大力推进″品牌战略″是保持企业长线竞争力的关键,由于房地产的高风险性,公司十分重视企业品牌的建设,建立了完善的CI体系, 视品牌如企业的生命。曾先后获得武汉市″最佳康居楼盘″（1999年）″最佳户型设计奖″（1999年）,″ 武汉市场行业十大品牌″（2000年）,″AAA级放心房住宅示范小区″（2000年）。

（2）重视基础管理工作, 有各项完善的管理制度 , 并已开始实施房地产企业 ISO9002的认证工作,以严格的管理来保障发展, 依据《合同法》及其他各项有关规定及公司章程的有关内容完善了法人的治理结构。并在内部建立了分工明确的组织管理机构,在财务管理、人事管理、计划统计、工程建设管理、销售管理、规划设计管理、档案管理等方面严格按照制度执行。建立了各项考核制度, 通过考核来保障各项规章制度的执行。

（3）重视人力资源管理和员工个人职业发展 ,拥有一支素质较高的员工队伍, 大学本科以上学历的人员占职工总数的71%。秉承内部培养和外部吸收并举、专业化技术人才和复合型管理人才双项选择的人才发展战略。《员工个人发展计划》的制定、执行、回顾已经制度化,对普遍性问题针对性地设置培训课程,采用聘请专业咨询公司培训和内部培训相结合的方式, 使员工个人的职业能力提升与企业的发展速度相适应,保证了企业的长期竞争力。

（4）重视企业文化的建设,以″尊重个人,互相信任,刚直不阿,精益求精、力求上进,论绩嘉奖″五个价值观为核心的企业文化,贯穿于整个经营活动的各项内容, 赢得了客户的信任。

（三）、经营管理体制及内控制度

1、房地产开发项目的决策程序

宏观基本面分析及区域性市场调研→地域选择→地块选择→地块特征分析→细化区域市场调研→项目的市场定位→与持地方谈判→项目可行性分析→特邀专家、顾问联席会议→决策层会议→签定购地合作开发协议

开发项目管理架构的设置(见附图)

质量控制体系

（1）组织保证措施

建立岗位责任制和质量监督制度,明确分工职责,落实施工质量控制责任, 各岗位各行其职。

（2）采购物资质量保证

根据ISO9002质量标准,对所需要采购的物资分供应方进行严格的质量检验控制。

（3）质量控制制度

质量控制制度主要有：①技术交底控制②进场材料检验制度③施工挂牌制度④ 过程三检制度⑤质量否决制度⑥成品保护制度⑦质量文件记录制度⑧工程技术、质量的文件资料管理制度⑨工程质量等级评定、核定制度⑩竣工服务承诺制度⑾ 培训上岗制度⑿ 回访维修制度

（四）所从事房地产行业概况及业务特点

1、房地产业务的性质和特点：

（1）资金密集。开发一个项目往往需要投入大量资金；

（2）投资周期较长。完成一个开发项目一般需要1-2年甚至更长的时间, 因此容易受到国家政策、市场需求、竞争对手等方面变化的影响；

（3）市场风险较大。由于开发周期较长,又容易受到政策和市场及竞争的影响, 而楼盘一旦开工并施工到一定进度又很难对其进行调整或修改,因此 ,若销售不畅, 造成空置积压的市场风险较大。

（4）收入风险较小。项目销售一旦成功 ,业主不付完全款一般不能入伙入住, 因此收入风险较小。

（5）质量风险较小。就产品质量而言,由于施工单位与开发商都签定有质量保证协议,在保质期内出现的质量问题由施工单位负责,保质期后的使用问题主要是由业主负责,因此,质量风险也较小。

2、房地产行业概况：

房地产市场近几年发展迅速,有效地连接起生产与消费两大环节,使我国住宅及房地产业出现了新的局面,呈现出良好的发展势头。

（1）房地产开发继续保持稳定增长。据国家统计局快报资料,2000年1-8月,全国完成房地产开发投资比上年同期增长24.3%,其中商品住宅完成开发投资增长29%；商品房施工面积增长12.8%,其中商品住宅施工面积增长16.8%；商品房新开工面积增长32.3%,其中商品住宅新开工面积增长33.3%；商品房竣工面积增长21.7%, 其中商品住宅竣工面积增长25.7% 资料来源：国家统计局统计资料。

（2）商品房销售继续保持旺盛。2000年1-8月, 商品房销售面积比上年同期增长40.1%,销售额增长42.8%,其中商品住宅销售面积增长43.4%,销售额增长48.8% 。销售面积总体上大于竣工面积。在商品住宅销售面积中,个人购买的商品房占89.4%, 比上年同期提高了7.7个百分点,显示出个人已经成为商品住宅的购买主体资料来源：国家统计局统计资料。

（3）存量和增量市场互动,市场消化前几年空置房的能力有所增强。随着房产交易二级市场的启动,存量市场与增量市场联动的格局初步形成,存量房交易量明显放大,如广州1999年增量房与存量房买卖之比为13：1,2000年为6：1；浙江宁波市、江苏南通市、吉林省吉林市、上海市长宁区等市区存量房买卖已超过增量, 打破了长期以来存量市场冷清沉闷的局面。存量房交易的增加非但没有造成增量房市场的萎缩,反而通过置换实现了存量与增量的联动,从而带动了增量房市场的增长。这表明我国房地产市场结构正趋于合理, 标志着我国住宅及房地产业在快速发展中不断得到调整和完善,适应市场的能力在不断增强。

随着住房分配货币化方案的出台,对居民的生活和消费方式、财产拥有方式,对金融业,对国有企业改革 ,都将产生长远而深刻的影响。从过去坐等单位福利分房, 到现在以个人购房为主体,个人将越来越成为住宅的购买主力。在居民的购房积极性调动起来后,住宅产业将具有越来越广阔的市场前景。同时,住房二级市场的开放, 对整个房地产市场的活跃,对居民住房条件的加快改善,对住宅建设的拉动作用, 都具有十分重要的意义。此外,降低住房贷款利率、延长住房贷款期限,推进住宅产业现代化等积极政策的实施,也将大大推动住宅产业的发展。

3、主要开发项目所处地区的市场分析

武汉市投资环境

武汉市地处长江中游平原,是湖北省省会,华中地区最大的政治、经济中心,

也是我国特大中心城市之一。城市居民达到760万人以上,流动人口高达150 万人。进入二十一世纪,武汉市经济发展和城市建设日新月异,各项市政基础设施不断完善,综合实力有了很大提高。随着一批重点交通项目建成、并投入使用,交通条件正得以逐步改善。为响应国家″扩大内需,启动消费″政策,武汉市政府已将住宅的改革和发展列为重要议事日程,将房地产业定位为武汉市经济增长的支柱产业。

据武汉市经济信息中心预测,2000年至2010年国内生产总值年均增长12%左右； 2010年至2020年均增长9%左右。武汉市雄厚的经济基础,得天独厚的地理区位优势, 发达的商品流通,将成为本地房地产行业的持续、稳定发展提供有力的经济支撑。

武汉市地处京广铁路大动脉与长江黄金水道交汇处,水陆交通便捷,素有″九省通衢″之称。市区具有完善的城市配套设施、水、电气供应充足,公交、医疗、电讯便利。近几年,武汉市道路建设由分散、平面、窄小向集中、多层次、立体化和宽敞化方面转变,住宅建设由简单适用型向成套型、小康型转变。

武汉市房地产市场

（1）施工面积和新开工面积呈现增长趋势。

由于市场的拉动作用,开发商投资热情不减,施工面积进一步加大,2000 年施工面积超过1300万平方米,同比增加3.63%,其中新开工面积493.11平方米 , 同比增长 10%。

（2）投资与销售更趋合理

2000年全市销售商品房近400万平方米,同比增长17.45%, 市民个人已经成为住宅销售市场的主体,个人购房比例占90%,回笼资金60.2亿元,比上年增长16.31%, 全市房地产开发的投资与销售之比更趋合理, 克服了过去几年经常出现的消费市场情况不清,产品定位不准,设计开发水平低,营销理念滞后等弊端,资金沉淀现象越来越少,处于良性循环的开发公司越来越多,宏观上房地产市场供需基本平衡, 新上市楼盘中基本没有发生烂尾楼和大量空置现象。

（3）住宅仍然是投资主体

住宅投资成为房地产投资的重中之重,1999年住宅投资74.79亿元, 占房地产投资比例已达到73.83%,同比增加37.44%,住宅施工面积1008.34万平方米,住宅新开工面积451.86万平方米,住宅竣工面积377.31万平方米,分别占全部房地产开发的 75 .12%,91.63%和83.09%,预计今后若干年房地产开发投资中住宅同商业用房（写字楼）的比例将稳定在70：30左右。

近年来,居民住房消费需求不断增长,各开发商克服过去商品房户型单一、功能不全、面积偏小等弊端,调整经营战略,积极开发适销对路的商品住宅。商品房的销售,实现了从以前中小型为主到现在的大户型为主的转变,据调查户型面积75平方米以下的占10.19%,75-120平方米之间的占45.86%,120平方米以上的占43.59%。高价位的户型比较好销,消费者在追求一定户型面积的同时,也追求住宅功能的不断完善, 看重居住的舒适性,讲究起居分开、动静分离、功能齐全。智能化住宅一般好销,且市场潜力很大,我市商品房开发市场已形成百花齐放的局面,错层、复式、多层、小高层、花园别墅等应有尽有,满足不同消费者的需求。

4、房地产开发流程图

房地产业是由从事房地产的开发、经营、管理、中介、服务等多种经济活动的企、事业群体所组成的重要产业,房地产业的工作包括土地的开发经营、房屋的开发建设、销售租赁、信托、物业管理、综合服务和以房地产为依托所进行的多种经营管理等项工作。房地产开发的简要工作流程图所示：

项目立项（项目可行性研究报告）→选择建设地点、申领建设用地规划许可证 →征用土地、拆迁安置→委托勘察、设计编制设计文件→施工现场＂三通一平＂→ 建设项目招投标,发包工程,进行建设→竣工验收,使用交付。

（五）项目设计、施工、监理单位的选择方式

1、项目设计、施工、监理单位的选择方式

当代物业通过招标择优选择设计、施工、监理单位, 严格遵守《中华人民共和国招标投标法》。

2、设计、施工、监理单位基本情况

目前正在施工建设的＂光谷智慧城＂项目由以下设计、施工、监理单位承建, 有关企业的基本情况如下：

项目设计单位中国轻工业设计院,成立于1958年,是一家综合性建设设计院, 国家甲级勘察设计单位。现有技术及管理人员近400人,其中高中级技术人员占86%,有 50多名一级、二级注册建筑师和一级注册结构工程师。

项目施工单位分别是：中国对外建筑总公司、武汉建工第三建筑有限公司、中国对外建筑总公司是由中华人民共和国国务院批准成立的大型国有施工企业, 资质等级为高等级资质。多次获得＂鲁班奖＂,＂长城奖＂、＂白玉兰奖＂等国家奖项荣誉。

武汉建工第三建筑公司,成立于50年代末,是建筑一级企业, 拥有各类专业管理人员697余人。公司近几年来承建了交通银行、梨园大酒店、银丰大厦、三峡接待中心等工程项目。

项目监理单位湖北合联建设监理有限公司,成立于99年 ,为甲级资质监理单位, 技术力量雄厚,拥有国家注册工程监理师15人。近几年来在已竣工的监理项目中,市一轻技校综合楼、中太集团1号楼二项目被评为湖北省样板工程。另有多项工程被评为武汉市优良样板工程。

3、对出租物业的经营方式：

目前的出租物业全部归属于控股子公司湖北南湖当代学生公寓物业发展有限公司,由其自主经营,独立核算。

（六）各项目基本情况

1、各项目资格文件取得情况

项目名称当代花园雅典苑东方巴黎苑四期学生公寓光谷智慧城

资格文件土地使用证 √ √ √ √ √

建设工程规划许可证 √ √ √ √ √

建设工程开工证 √ √ √ √ √

商品房销售许可证 √ √ √ √ √

2、项目经营模式

项目名称经营模式

独立经营

当代花园 √

雅典苑 √

东方巴黎苑 √

学生公寓项目 √

光谷智慧城 √

3、各项目位置及土地的取得手续

项目名称　土地手续是否完备　　　所在位置　　　　　　　土地性质

当代花园　　　完备　　　　　武汉市洪山区鲁磨路369号　　出让地

雅典苑　　　　完备　　　　　武汉市洪山区鲁磨路123号　　出让地

东方巴黎苑　　完备　　　　　武汉市洪山区鲁磨路369号　　出让地

学生公寓项目　完备　　　　　武汉市洪山区民院路168号　　划拨地

光谷智慧城　　完备　　　　　武汉市洪山区关山村　　　　出让地

注：取得划拨地的依据：根据武汉市人民政府武政〖2000〗108 号文＂高校后勤服务设施建设在建设用地审批阶段需征用土地的, 对征用的土地按无偿划拨办理＂。

4、各项目主体工程建设方式

开发项目主体工程施工均采取由施工单位总承包方式,无分包工程,施工单位基本情况：

当代花园A栋住宅、当代科技大厦由新洲城关建安公司承建,国营二级企业。

B栋住宅由湖北省第一建筑工程公司承建,国营一级企业。

＂雅典苑＂门面房、1＃、2＃、6＃住宅楼由中建三局四公司承建,国营一级企业。

＂雅典苑＂3＃、4＃、5＃、7＃住宅楼、＂东方巴黎苑＂3 ＃住宅楼由湖北省第六建筑工程公司承建,国营一级企业。

＂东方巴黎苑＂门面房、1＃、2＃住宅楼由淋山河建筑工程公司承建, 国营二级企业。

当代光谷智慧城1＃、2＃楼由武汉建工第三公司承建,国营一级企业。3＃?⒋ ＃楼由中国对外建设总公司承建,国营一级企业。

当代学生公寓1号楼、学生食堂由武汉建工第三建筑有限公司承建。该公司系经建设部审定的一级资质建筑施工企业。现有各类专业管理人员697人,其中高级、中级和其他各类管理人员687人。该公司注册资本金3000万元,年施工产值4亿元,跻身于＂武汉地区十大建筑企业＂和＂中国500家最大建筑企业＂之列。该公司近两年来工程质量优良率达80%以上。

当代学生公寓2号楼由武汉新八建筑集团有限公司承建。该公司为国有中型二级企业,拥有全民二级建筑资质,现有各类专业技术人员 384 人。公司注册资本金 3688万元,近年来工程合格率达100%。

当代学生公寓3号楼、6号楼及中心食堂由湖北金牛建筑工程有限该公司承建。该公司是一家跨行业、多功能的股份制有限公司, 是湖北省建设厅审定的二级建筑施工企业,现有各专业技术人员152人。该公司注册资本金1500万, 综合实力位居全国集体建筑企业前列。

当代学生公寓4号楼、7号楼由湖北省建筑工程总公司第五工程公司承建。该公司是湖北省建设厅审定的一级建筑施工企业,拥有各类专业技术人员855人。该公司注册资本金3000 万元 , 综合实力在湖北省建筑系统排名第一 , 通过 GB/T19002 -ISO9002：1994质量体系认证,年竣工工程优良率在80%以上。

当代学生公寓5号楼由中国建筑第三工程局总承包公司承建。该局1993 年经建设部批准为全国首批具有一级工程承包资质企业,注册资本金1.5亿元, 年施工生产能力10亿元以上。该局总承包公司为中国建设第三工程局直属公司, 代表该局直接经营。该公司拥有各类专业技术人员476人。

5、在建项目基本情况

目前在建项目光谷智慧城分三期开发,预计总投资18200万元, 已完成投资额约 5400万元,工程于2001年7月开工,预计全部竣工时间2003年12月,项目目前进度情况正常。

6、各项目工程质量情况

＂当代花园＂1999年11月被武汉市房地产管理局授予＂最佳康居楼盘奖＂和＂最佳户型设计奖＂。2001年6 月被武汉市统计学会授予＂武汉市场行业十大品牌＂工程质量一次验收合格率均为100%,工程质量优良品率平均91.6%。

对已经售出,交付使用的商品房,凡属于本公司的原因造成的毁损, 公司自房产交付购房者之日起,承担保修一年的责任。

在过去三年中,本公司开发销售的商品房没有出现重大质量问题,也没有引起任何重大质量方面的争议。

各项目的销售情况

本公司近3年开发的项目,其销售方式主要是通过广告、房展会等宣传形式进行宣传,然后在本公司的售楼处由公司的售楼代表进行销售,公司已竣工交付使用的楼盘＂当代花园＂、＂雅典苑＂、＂东方巴黎苑＂均已基本销售完毕。

7、各项目销售情况表：

项目名称　　建筑面积　销售率（%）　　按付款方式　　　　按销售对象

　　　　　　　（m2）　　　　　　　分期付款　银行按揭　个人　　机构

当代花园　　　18000　　　100　　　　　100%　　　　　　 98.4%　　1.6%

雅典苑　　　　37995　　　100　　　　 62.1%　　37.9%　　100%

东方巴黎苑　　20000　　 86.3　　　　 46.2%　　40.1%　　100%

光谷智慧城　　31557　　　 30　　　　 14.3%　　15.7%　　100%

8、各项目开工及竣工时间

项目名称　　　　　　　开工时间　　竣工时间

当代花园　　　　　　　1996年3月　　1997年7月

雅典苑：

门面、1＃、2＃、3＃　 1998年9月　　1999年12月

5＃、6＃、7＃　　　　 1999年6月　　2000年4-7月

东方巴黎苑：

门面　　　　　　　　　1999年9月　　2000年1月

1＃、2＃、3＃、4＃　　2000年5月　　2001年3-4月

光谷智慧城：

1＃、2＃、3＃、4＃　　2001年7月　　2001年12月

通过表7、表8列示、各项目开发周期较短,销售情况较好,不存在＂停工＂、＂烂尾＂和＂空置＂现象。

（七）土地资源储备情况

项目名称　　　　　　地理位置　　占地面积　规划建　

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　筑面积　

六期武黄公路地块　江夏区庙山开发区　240亩　储备阶段　

七期民院路地块　　东湖开发区曙光村　150亩　储备阶段　

项目名称　　　　　　土地用途　　相关法律手

　　　　　　　　　　　　　　　　续是否完备

六期武黄公路地块　　商品房开发　　正在办理

七期民院路地块　　　商品房开发　　正在办理

六、主要固定资产及无形资产情况

（一）主要固定资产情况

根据湖北大信会计师事务有限公司〔鄂信业字〖2000〗第116号〕、〔鄂信审字〖2001〗第005号〕、〔鄂信业字〖2002〗第0025号〕审计报告,本公司1999年12 月31日、2000年12月31日和2001年12月31日的固定资产情况如下表所示：

单位：万元

类别　　　　　　　　 2001年　　　　　　　　

　　　　账面原值　累计折旧　　账面净值　

房屋建筑物　23045.04　　1198.54　　 21846.50　

机器设备　　 4035.20　　1239.20　　　2796.00　

仪器仪表　　　515.27　　 124.69　　　 390.58　

运输设备　　 1249.40　　 258.97　　　 990.43　

其他设备　　 1135.19　　 126.71　　　1008.48　

合计　　　　29980.10　　2948.11　　 27031.99　

类别　　　　　　　　　 2000年末　

　　　　　　账面原值　累计折旧　　账面净值　

房屋建筑物　　　7,327.78　　　676.34　　6,651.44　

机器设备　　　　2,132.11　　　　 690　　1,442.11　

仪器仪表　　　　　293.09　　　 91.98　　　201.11　　

运输设备　　　　　697.43　　　171.65　　　525.78　

其他设备　　　　　435.56　　　 91.69　　　343.87　

合计　　　　　 10,885.97　　1,721.66　　9,164.31　

类别　　　　　　　　　1999年末

　　　　账面原值　　累计折旧　账面净值

房屋建筑物　 4,558.64　　　222.69　 4,335.95

机器设备　　 1,864.05　　　320.79　 1,543.26

仪器仪表　　　 136.02　　　 53.69　　　82.33

运输设备　　　 557.92　　　150.45　　 407.47

其他设备　　　 404.23　　　 69.78　　 334.45

合计　　　　 7,520.86　　　 817.4　 6,703.46

本公司下属子公司武汉人福药业、武汉康乐药业均按照国家药品监督管理局的规定,对主要固定资产进行了GMP改造,厂房设备均进行了更新。

（二）主要无形资产的情况

根据湖北大信会计师事务有限公司出具的〖鄂信业字（2000）第116号〗、〖鄂信审字（2001）第005号〗、〔鄂信业字〖2002〗第0025号〕审计报告 , 本公司 1999年12月31日、2000年12月31日和2001年12月31日的无形资产情况如下表所示：

单位：万元

项目　　　　　2001年末期　 2000年期末数　1999年期末数

土地使用权　　　1221.67　　 1,247.92　　　1,258.85

商誉　　　　　　　 5.53　　　　 6.64　　　　　7.74

财务软件　　　　　　　0　　　　　　0　　　　　1.12

专有技术　　　　 424.49　　　 380.21　　　　395.59

当代商标　　　　　39.10　　　　48.88　　　　　　 0

医药生产技术　　1512.21

其他　　　　　　　23.74

合计　　　　　　3226.74　　 1,683.65　　　 1,663.3　　

1、商标

本公司目前拥有注册商标共126项,注册了24种不同的商标名称,其中,与本公司主营业务有关的商标有＂龟鹤＂、＂SINOBARON＂、＂扬子江＂、＂迪尔诺＂、＂人福＂和＂杰士邦（图案）＂等12项注册商标。

对本公司经营具有重要意义的注册商标包括：

（1）＂万辅＂：核定使用商品为冻干针剂、注射剂、片剂、胶囊剂、口服液、婴儿食品。注册号1311722号,注册有效期至2009年；

（2）＂迪尔诺＂：核定使用商品为人用药,注册号1343264号 , 注册有效期至 2009年。

2、专利技术

自聚焦多功能妇科内窥镜获国家专利局审批的实用新型专利, 专利权期限为十年,自2000年5月8日起。

3、土地使用权及主要经营性房产取得和占有的情况

截止本《配股说明书》签署日,本公司及投资的主要子公司共拥有和使用8宗土地,所涉土地面积总计345,214.646平方米。该等土地使用权的具体情况如下表所示：

序号　　　国有土地使用证号　　　土地使用者　　

1　　鄂州国用(2000)字第2-17号　公司　　　　

2　　鄂州国用(2000)字第2-9号　　公司　　　　

3　　国用(2001)字第452号　　　　公司　　　　

4　　武新国用(2002)字第017号　　公司　　　　

5　　武开国用(1999)字第1号　　　康乐股份　　

6　　武国用(2000)字第076号　　　南湖当代　　

7　　武昌国用(2000)字第00452号　公司　　　　

8　　夏国用(2000)字第0193号　　当代物业　　

　合计　　　　　　　　　　　　　　　　　　

序号　　　国有土地使用证号　　　　　实际用途　　　　　　　面积　　

1　　鄂州国用(2000)字第2-17号　葛店分公司生产用地　　　　45,332.8　　

2　　鄂州国用(2000)字第2-9号　葛店分公司的研发中心用地　7,358.34　

3　　国用(2001)字第452号　　　待开发用地　　　　　　　 24,093.33　

4　　武新国用(2002)字第017号　本公司的办公楼用地　　　　1,172.40　

5　　武开国用(1999)字第1号　　康乐股份生产用地　　　　22,335.986　

6　　武国用(2000)字第076号　　当代学生公寓项目用地　　　　68,170　

7　　武昌国用(2000)字第00452号人福药业生产用地　　　　 16,751.79　

8　　夏国用(2000)字第0193号　　待开发用地　　　　　　　　 160,000　

　合计　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　345,214.646

序号　　国有土地使用证号　　　　　　土地座落位置　　　　　

1　　鄂州国用(2000)字第2-17号　葛店开发区四号工业区　　　

2　　鄂州国用(2000)字第2-9号　　葛店开发区中心区　　　　　

3　　国用(2001)字第452号　　　　武汉市江夏区流芳镇关山村　

4　　武新国用(2002)字第017号　　武汉市洪山区关山街鲁磨路　

　　　　　　　　　　　　　　 369号当代科技大厦

5　　武开国用(1999)字第1号　　　武汉经济技术开发区工业　　

　　　　　　　　　　　　　　区III-4地块　　　　　　　　

6　　武国用(2000)字第076号　　　武汉市洪山区民院路　　　　　

7　　武昌国用(2000)字第00452号　武昌区中南路街涂家岭7号　　

8　　夏国用(2000)字第0193号　　江夏区庙山开发区　　　　　

合计

序号　　国有土地使用证号　　　　　终止日期　　备注

1　　鄂州国用(2000)字第2-17号　　 2050-8-7　　出让地

2　　鄂州国用(2000)字第2-9号　　　 2050-6-13　出让地

3　　国用(2001)字第452号　　　　　 2047-1-14　出让地

4　　武新国用(2002)字第017号　　　 2046-9-8　　出让地

5　　武开国用(1999)字第1号　　　　 2043-4-22 　出让地地上

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　房产已抵押

6　　武国用(2000)字第076号　　　　　　　　　　划拨地

7　　武昌国用(2000)字第00452号　　　　　　　　划拨地

8　　夏国用(2000)字第0193号　　　 2050-9-11　出让地

合计

备注：

A.根据武汉市人民政府〖武政（2000）108号文〗规定,高校后勤服务设施建设需征用土地的,对征用的土地按无偿划拨办理。公司控股公司湖北南湖当代学生公寓物业有限公司使用的位于武汉市洪山区民院路的土地, 属于高校后勤服务设施的建设用地,可按无偿划拨办理。

B.公司使用的位于武昌区中南路街涂家岭7号的土地,系公司兼并武汉扬子江生物化学制药厂取得的划拨地。

（2）主要经营性房产情况

截止本配股说明书签署日,本公司及主要子公司共拥有10处房屋,建筑面积总计为35,104.25平方米。具体情况如下表所示：

面积：平方米

序号　房屋所有权证号　　　　　建筑面积　　　房屋座落位置　　　

　　　　　　　　　　　　　　（平方米）

1　　武房权证湖字第200100520号　3,126.27　　武汉市洪山区鲁　　　

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　磨路369号

2　　房权证鄂葛开房字第0136号　 2,771.12　　开发区中心区　　　　

3　　武房权证昌字第9900087号　 16,753.61　　武昌区街涂家岭7号　　

4　　武房权证经字第200101003号　2,381.55　　武汉经济技术开发区　