新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　亿阳信通三维通信：分析师关注的通信服务龙头

　　理财周报记者 李清宇/文

　　透过中兴通讯这种设备巨头，3G之光已经早已隐隐约约照射到细分市场的龙头公司身上，比如亿阳信通(600289)、三维通信(002115)。另外，作为终端业务的代表，ST夏新也值得我们仔细关注。

　　亿阳信通：

　　70%的主营收将受益电信重组

　　电信重组的种种消息对于亿阳信通的员工并不陌生。这家在北京西四环旁边租下整栋办公大楼的公司主业就是为运营商提供网络管理解决方案。2007年，亿阳信通100%承建了北京、上海、天津、沈阳、秦皇岛、厦门、广州和深圳8个奥运城市的TD-SCDMA网络建设。此外，公司在中国移动GSM网管市场份额为90%，中国联通网管系统的市场份额接近60%。说起电信重组，公司员工告诉记者，他们相信公司的市场份额会继续增长，“市场上从2家移动运营商增加到3家，我们中标的机会就更大。”

　　对此，兴业证券分析师蒋婷婷给出了更专业的解释，“3G网络本质上是原有网络升级，因此，不存在市场重新划分的问题，公司仍然能够获得其相应的市场份额。”

　　除电信重组利好外，最让亿阳信通高兴的是近日公司中标辽宁智能交通系统建设大单。“本次项目合计总金额1.28亿元，公司正处在智能交通领域的快速突破和发展之中。”一位不愿透露姓名的亿阳员工告诉记者，根据他们的测算，预计未来三年高速公路机电系统的投资平均每年应有不少于80个亿的市场。

　　2007年，亿阳信通计算机与通信业务收入占公司收入比例的70.46%；智能交通业务占29.54%。而在2006年前者占比62.49%，后者为37.51%。值得关注的是，公司主营业务的毛利率有了大幅提高，2007年计算机与通信业务的毛利率为59.57%；而这一数字在2006年则为40.76%。

　　而在移动增值服务、软件业务外包方面，亿阳信通均有投入，但目前增长尚不明显。

　　兴业证券分析师蒋婷婷点评：

　　警惕政策和投资主体影响

　　据统计，网管产品占运营商2G总投资额的15%。在3G 投资方面，按照国外运营商的投资经验，网管产品占其运营商总投资额的25%以上，其中BSS约占2/3，OSS约占1/3。中国移动OSS每年的招标额中，亿阳信通约占1/4；中国联通OSS每年的招标额中，公司约占1/5-1/6。按照2000亿的3G投资额计算，理论预计，未来几年将为公司带来约40亿元的市场份额，这部分收入将在未来几年逐步释放。但是，3G的投资额以及投资方式受到政策以及投资主体的影响较大，落实到具体的投资金额有待进一步跟踪。

    新浪财经独家稿件声明：该作品（文字、图片、图表及音视频）特供新浪使用，未经授权，任何媒体和个人不得全部或部分转载。
    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。