定向增发:是增发的一种形式.是指上市公司在增发股票时,非公开发行即向特定投资者发行，也叫定向增发，实际上就是海外常见的私募。[详细]
定向增发的优势：给企业带来业绩增长、
引进战略投资者、
不会改变二级市场存量资金格局。[详细] |
|
|
|
|
本轮中国股市的大牛市始于2005年的股改。从2005年6月到2006年6月，行情主要是围绕着上市公司的股改及股改对价的水平而展开。
从2006年6月到2007年3月，行情基本上围绕着资产注入和整体上市而展开。
总体上来看，行情还是围绕着“价值投资”这条主线展开的。上市公司通过实施定向增发，其未来的预期和业绩都会发生一个较大的变化，这种变化正是主力机构逐渐把投资天平倾向定向增发板块的要素所在。[详细] |
|
4 增发挤破市场泡沫
增发可以提高每股净资产值，并提升资产质量，同时定向增发提速的背后，也是资产注入和上市公司重组的进程加快的过程。这使得增发成为股市泡沫“化虚为实”的一种选择，也是参与各方共赢的一种选择。[详细]
目前，为上市公司定向增发“供血”的主要为机构投资者，其中，基金占决绝大多数席位，其次为保险资金。专家认为，现在的定向增发规定发行股份12个月内（大股东认购的为36个月）不得转让，这样既可以减轻扩容压力，又能促进上市公司提升业绩，从而使得个股更有投资价值。[详细]
受制于资金规模，公司业绩的内生性增长往往有限，而伴随着业绩增长的趋缓，二级市场上的估值压力也就应运而生。而通过定向增发注入集团优质资产或投资于盈利能力好的新项目，可以在短期内带来丰厚的收益，从而缓解公司因业绩增长瓶颈而导致的二级市场估值压力。[详细]
|
4 定向增发方式创新
证监会最新发行的监管函明确：董事会决议确定发行对象的，应当明确具体的发行对象名称及其认购价格或定价原则，董事会决议未确定发行对象的，根据发行对象申购报价的情况遵照价格优先原则确定。因此出现了同一次发行，两种不同的认购价格的创新融资制度。
再融资制度的这一变革提高了大股东通过非公开发行注入优质资产的积极性，因为如果向大股东发行的价格也定为最终的询价结果，大股东获得的股份数就会大幅度减少，进而影响其注入资产的动力[详细]
相关链接：定向增发再创新 云维股份同次融资两种价格 |
|
4 增发投向最关键
对于投资者来说，只要增发股票所得的资金投向合理，将会极大的提升上市公司的业绩增长潜力，从而带动股价持续走高，带给投资者更多的回报。但是增发募集资金的投向不同，必然带来投资收益率的不同，最终会在股价表现上反应出来。据对去年至今的105家增发公司跟踪研究显示：涉及重组的上市公司由于变化最为明显，因此其收益率也最高；而收购控股股东资产的公司由于净利润迅速提高，收益率也较高；新投资项目的定向增发公司由于项目见效慢，因此收益率较低。[详细]
相关链接：三类定向增发拉升公司业绩 增发题材股需区别对待 |
4 时机选择很重要
在投资时机的把握上是非常重要的，投资者要清楚增发融资项目发挥作用的时间和公司可能进行股本扩张的时机。对那些近期募股资金就能发挥作用、股本扩张条件成熟的上市公司，要借当前市场对增发尚未完全认同的时机大胆介入。对于那些增发项目要在一两年后发挥作用的个股，则应跟踪其项目进度和盈利情况适时作出决定。[详细]
|
|
4 定向增发新规出台 鼓励选择战略投资者
中国证监会发行监管部日前下发《关于上市公司做好非公开发行股票的董事会、股东大会决议有关注意事项的函》，对非公开发行股票的具体操作提出了新的指导意见，包括如何确定定价基准日、发行底价怎样计算、战略投资者锁定期多长、发行对象如何选择等。[详细] |
4 新规将成试金石 真才实料才被追捧
新规有助于上市公司引入真正意义上的战略投资者，且优质项目将获机构垂青。但部分投行人士表示，锁定期为36个月可能对项目销售带来较大影响。[详细]
规考验着上市公司的综合实力及成长性———如果发行公司是优质公司具有很好的发展前景，那么机构依旧可能趋之若鹜；反之，就可能面临门可罗雀的尴尬局面。只有那些质地优良的蓝筹公司、高成长性公司及通过重组彻底改变基本面的公司才可能继续受到投资者的垂青。[详细] |
|
|
|
|
