新浪财经客户端：创业板再融资将开闸 仅8公司符合离奇标准

　　银江股份：智慧城市总包连续突破 添动力

　　智慧城市总包项目连续突破。2013年11月-2014年4月，公司分别与山东章丘市、莱阳市、重庆市南岸区、贵阳市观山湖区政府签订智慧城市建设的合作框架协议书，公司将有极佳机会积累“智慧城市”总包建设经验，提升核心竞争力和影响力，推动公司快速成长。 基于智慧城市发展的良好前景，公司未来发展空间仍然较大，维持“增持”的投资评级。

    智慧医疗是即将着力发展的重点领域。公司借与重庆市南岸区智慧医疗项目合作的契机，把智慧医疗作为重点发展领域，目前正规划远程医疗和区域医疗等重点项目，通过积累大型项目建设经验后，智慧医疗业务竞争力及盈利能力有望逐步提升。智慧城市总包建设可能衍生新业务模式。如重庆南岸区“智慧健康”整体规划中，由公司对运营类的项目进行投资，公司将逐步探索在移动互联网应用、健康服务平台、远程医疗、个性化医疗等领域的新商业模式。

　　(东北证券 许祥)

　　航天信息：精彩纷呈的基本面掀开一角

　　航天信息独家中标电子往来港澳通行证项目的制证、发证和签注系统设备供应与服务。2012年10月公安部出入境管理局正式提出此项目系统建设工作，航天信息独家中标，向公安部和各省出入境管理部门提供电子往来港澳通行证的后台管理系统、大型多功能制证一体机、签注设备、出入境口岸的通关设备以及电子港澳通行证等软件、设备、证卡以及相关技术服务。

　　我们预计如果广东省试点顺利，公安部将在今年内在全国推广电子往来港澳通行证。根据航天信息的中标价格，我们预计制证身背、签注设备、通关设备的市场规模约为4 亿元。每年公安部新发约1500 万张港澳通行证，未来电子港澳通行证可成为与增值税防伪税控类似的业务，即航天信息通过提供证卡、设备维护以及其他技术服务获得持续的收入。维持“买入”的投资评级。

　　(申银万国[微博] 龚浩)

　　上汽集团：新一届的高管 习主席的期许

　　新一届管理层年富力强，将带领上汽大力开拓：陈虹和陈志鑫接任董事长和总裁之后，标志着公司管理层换届的主要工作已经顺利结束。管理层的换届为公司后续理顺了管理机制，而年富力强的新一届管理层(陈虹和陈志鑫分别为53和55岁)更是有望带领公司未来在国企改革方面取得新的突破，并将在新能源汽车、车联网和电商平台加大投入。胡茂元先生成功带领上汽从一个地方国企成长为中国最大的汽车企业，而新一届的管理层有望带领上汽走出国门，成为一个世界级的汽车强企。

　　 上汽的国企改革有望加速，助力公司成长为世界车企巨擘：习近平在视察时强调，“汽车行业是市场很大、技术含量和管理精细化程度很高的行业。”在上汽集团刚刚完成换届之际就迎来中央领导的视察，我们认为这是对新一届上汽集团领导班子的肯定和期冀，而中央领导对于汽车行业的定位，在政治层面上有利于汽车行业国企改革的定调。作为上海地方国企，我们认为未来上汽在国企改革的方面将会迈出更大的步伐，形成稳定激励机制，助推公司从本土龙头逐步走向世界、成长为全球车企巨擘。维持公司“推荐”评级。

　　(金融证券 奉玮 李正伟)

　　易华录：智慧城市建设热潮临近 试点逐推

　　再融资政策放开将给公司注入新动力。资本市场对于创业板的意义主要在于给处于发展初期的高成长性公司提供资金支持，从而帮助企业迅速做大市场规模，由于当前初期IPO募集资金基本使用完毕，创业板再融资的放开保障了创业板公司继续保持高成长性。根据分析，易华录基本满足《创业板公司再融资管理办法》规定的各项条件，鉴于智慧城市总包的商业模式对于资金规模的需求较大，我们判断公司若能获得资本市场的资金支持，将在行业竞争中继续保持资金实力、商业模式和股东背景等方面优势。

    合资公司抢占入口，智慧城市运营市场逐步启动。随着智慧城市建设范围的不断扩大，城市的公共服务，便民服务，信息消费等市场将逐步启动。鉴于易华录在深度挖掘政府的智慧城市建设需求的同时，创新地在多个城市(天津、乐山、泉州等)与政府建立了合资公司(承载智慧城市建设及运维的职责)，且公司是上市公司中智慧城市订单落地最多的标的，我们判断公司将首先分享智慧城市运维市场。维持“推荐”评级。

　　(长江证券 马先文)

　　洋河股份：1号布局提速 互联网思维植入

　　从互联网公司的角度看，直接接触消费者是特点之一，“洋河1号”是一个典型终端客户沟通的平台，客户资源才是未来最核心的资产。“洋河1号”的目的绝对不是方便营销，而是客户资源接口。公司已经建成了营销管理系统、会员管理系统两个系统，下一步是对上线的数据做进一步的分析，通过数据的分析为精准深度营销提供更大的帮助。 

　　公司已经看清未来战略方向，“洋河1号”的意义也不仅在销售渠道，掌握客户资源才是终极目标。“洋河1号”2014年会完成全国重点市场布局，也只是第一阶段，有效激活“洋河1号”才是下一阶段的考验。公司互联网化运作的战略思路符合行业趋势，白酒实体产业也已见底，给予“推荐”评级。

　　(东兴证券 焦凯 徐昊)

　　均胜电子：亮点诸多的汽车电子领军者

　　整合效应逐步显现，整体盈利能力有望提升：随着公司收购德国普瑞后进行全球性的生产、研发和采购整合，公司应能显著降低人工成本、研发费用和采购费用等，整合效应将逐步显现。而且，公司还将推进税务统筹、降低公司整体税率。综合判断，公司未来盈利能力有望持续提升。

　　公司是A股汽车电子行业最为纯粹、较为优质的标的，具有稀缺性。且公司未来亮点颇多，在汽车电子、新能源汽车BMS、创新自动化生产线、涡轮增压进排气系统等诸多新兴领域均有望实现快速增长。公司当前股价对应14年约35倍PE，估值较为合理，综合考虑，首次覆盖给予“增持”评级。

　　(国金证券 吴文钊)

　　东方明珠：明确战略定位带来想象空间

　　市场普遍认为百视通引进微软[微博]xbox后，索尼不会再通过文广系统进入中国，而东方明珠此次引进索尼PS系列打消了市场的这一担忧。东方明珠在游戏业务产业链正加速布局，并明确了内容、创意的战略定位，在文广改革预期下，集团相关娱乐资产注入可能性增强，其整合速度和体量将会再次超出市场预期。考虑到此次合作对东方明珠直接利润影响尚有较多不确定因素，维持“增持”评级。

    市场担忧，作为国有企业的东方明珠在电视游戏方面的缺乏运营经验会影响PS4的在华销售情况。我们则认为，PS4在全球市场的大卖已奠定了良好的客户基础，而文广改革也将使得东方明珠的运营更加市场化。市场担忧此次上海文广整合进度低于预期。我们则认为，此次上海国企改革不同于以往，其力度和决心都是空前的，并预期文广整合在2014年下半年就会有实质性推进。

　　(国泰君安 高辉 尹为醇)

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