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　　买入价：2.45 元 (股价：2.52 元，上升空间：14.3%)

　　目标价：2.80 元

　　支持位：2.20 元

　　基本面：集团为母公司中国广核集团，主业在中国及韩国从事电力与蒸汽生产供应，并建设经营清洁及可再生能源项目。截至今年4 月30 日止，旗下约51.6%装机容量为清洁及可再生能源项目(即燃气、水电及燃料电池项目)，传统能源项目则占48.4%。集团今年首4 个月71%收入来自清洁及可再生能源，其在传统及新型清洁能源方面的布局较同业而言更显均衡，伴随未来政府对清洁能源推动进一步加强，令其业务前景更为广阔。目前在中国其电力项目遍布在6 个省市/直辖市中(例如四川省、湖北省、江苏省、河南省、广西壮族自治区及上海市)。这些地区都拥有能源密集型工业活动，例如炼钢厂，因此对电力有较高需求。在内地环境问题日益严重下，中央决心解决环境污染问题，其业务与中国政府发展清洁能源的国策相符，有望持续受国策支持，公司前景长线看好。

　　催化剂：市传母公司计划最快下周开始招股，初步反应理想，集资额两度提高，传闻达30 亿美元，而集团为其子公司，预期将成为短期资金流入对象，另外，母公司的潜在资产注入，亦会成为股价上升的催化剂，根据招股文件显示，公司与中广核订有不竞争契约，并有权于未来四年内选择性地，向中广核收购总装机容量3.0 GW 至5.0 GW 且具稳定回报的清洁及可再生能源发电项目。根据招股文件显示，上市募集资金的70%将用于选择性收购中广核的清洁及可再生能源电力项目，其余30%将用于收购营运中的电力项目及开发收购自独立第三方的新建项目。

　　估值：市场预计集团2014-2016 年盈利年复合增长15%，现价相当于2015 年预测市盈率14.0 倍，估值较本港上市同业平均12.5 倍为高，惟集团清洁及可再生能源项目较同业稳定，加上未来潜在注资或可提升集团收入及盈利增速，因此估值可享有溢价。

　　技术走势：股价近日于保历加通道底部现支持，加上14 日RSI已由低位回升，MACD 信号线“熊差”收窄，有利股价回升，建议趁低吸纳。(双双)

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