巴基斯坦、韩国、印度、乌克兰、印尼、菲律宾、俄罗斯、巴西、阿根廷、南非形势不容乐观

　　理财周报记者 秦丽萍/文

　　一叶知秋。

　　在两个月之前，如果你翻看银行系QDII的净值表现，会发现跌得最惨的是霸菱香港中国基金。不到两个月光景，霸菱香港中国基金的“悲惨”命运已被改写，为其垫背的QDII基金大把。

　　而这一切的根源就是美国金融危机，区域抗跌性的强弱、与美国市场的关联度高低、投资区域和品种的配置等因素，关乎代客境外理财资金的亏损程度。

　　在一切因素里，最重要的莫过于看错了市场。在当前全球经济环境下，谁是下一个崩溃的市场、哪些市场危险性高，是那些投资资金最应该考虑的。

　　巴基斯坦、韩国、印度、乌克兰、印尼、菲律宾、俄罗斯、巴西、阿根廷和南非均被机构列入高危名单，亚洲国家在这份名单中占据“半壁江山”。

　　巴基斯坦和韩国成投资禁区

　　全球知名机构倒闭已不是什么值得大惊小怪的事，因为破产的对象已开始升级为国家。

　　10月9日，冰岛暂停股票交易两天，冰岛克朗交易被冻结。英国和荷兰政府宣布对冰岛当局采取法律行动，以挽救英国和荷兰纳税人在冰岛相关银行的存款损失。欧盟拒向冰岛伸出援手，冰岛被传面临国家破产危机。

　　紧接着，在上个星期，亚洲的巴基斯坦也宣布濒临破产。全球知名信用评级机构——标准普尔评级服务公司(下称“标普”)在最新评级中将巴基斯坦主权信用等级下调为“垃圾”级别，其中，长期外币债务等级由“B”下调为“CCC+”，这是仅高于破产的评级。巴基斯坦计划派出使团前往危机“始作俑者”美国借钱，金额被传高达百亿美元。

　　出人意料的事情还在后面，前“亚洲四小龙”之一的韩国，也在一夜之间被风传面临国家破产，虽然恶劣的形势还没有达到明确的地步，但韩国已被全球大资金确定为高危险度区域。

　　“由于韩国金融机构对外债的依赖度高于其它亚洲国家，故在目前全球资金紧缩短期利率居高不下的环境中受到的负面冲击较大，韩国的汇率走势是目前亚洲最需要密切关注的重点。”某基金公司资深海外投资经理告诉记者。

　　巴基斯坦和韩国的“中招”，都牵扯到一个问题，就是外债过高。有统计显示，巴基斯坦外汇储备从6月底的112亿美元降低到9月底的81.4亿美元，为历史最低值。巴基斯坦政府内债总额达460亿美元，外债总额剧增到463亿美元。而且，巴基斯坦货币还在进一步贬值，标普担心巴基斯坦的外汇储备根本不足于偿还即将到期的30亿美元债务。

　　根据美林发给本报的一份韩国研究报告称，“毫无疑问，与亚洲的那些邻居相比，韩国感受到全球金融危机带来的压力更大，这主要是因为韩国银行界在过去几年中积累了大量的短期外债。”根据美林的报告，从2006年开始，韩国的外债呈现出急遽攀升的势头。仅短期外债来讲，2006年底的规模就达700亿美元左右，2008年目前已接近1800亿美元。目前，韩国外债短债率已超过国际公认警戒线(20%)，韩国可能再次成为净债务国。

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