华泰证券 余建军

　　10月12日，参观了长航油运新投建的VLCC(超大型油轮，29.7万载重吨，船名“长江之珠”)，这是国内第一艘拥有自主知识产权的VLCC，也是上海造船工业有史以来建造的最大吨位运输船舶。“长江之珠”油轮是中船上海江南长兴造船有限公司首次承建的超大型油轮，总长330米，型宽60米，型深29.7米，由中船集团708所自主开发设计。该轮结构吃水21.5米，航速15.8节，燃油消耗91吨/天，为国际同类船舶中最低的，续航力28000海里。其经济性、环保性和安全性在国际上也处于领先地位。

　　“长江之珠”是长航油运投用的第一艘VLCC，采用融资租赁的方式建造。此前，公司曾经转租过母公司的一艘单壳VLCC，但效益不佳，已经退租。公司在资产重组后，还将母公司注入的一艘单壳VLCC报废。根据公司船舶投用计划，公司还将在11月份投用另一艘融资租赁方式建造的VLCC“长江之春”号。融资租赁的船舶投用后，将由公司下属的新加坡子公司运营。此外，根据公司公布船舶投用日期，公司还将在08年12月份投用一艘自筹资金建造的VLCC“长江之光”。09年、10年和11年，公司还将分别投用3艘、5艘和3艘VLCC。VLCC的投用，标志着公司开始进入远洋原油运输市场，是公司自“由江至海”战略转型成功后，另一个具有标志意义的事件。公司的VLCC主要为中国石化运输进口原油，公司和中石化签订有运量和运价协议，且中石化曾私下表示，公司有多少运力，就给公司多少运量。

　　下面整理关于VLCC的一些资料，希望对关心海运行业的投资者能有所帮助。

　　1、什么是VLCC从事油品运输的油轮可分为原油轮和成品油轮，原油轮有：超大型油轮(VLCC，verylarge crude carrier)，载重吨多在20-30万之间；苏伊士型油轮(Suezmax)，载重吨在15万左右；阿芙拉型油轮(Aframax)，载重吨在10万吨左右。成品油轮有：巴拿马轮(Panamax),7万载重吨左右，有的设计成原油和成品油两用；灵便型油轮(Handymax)，有5万吨级和3万吨级，还有在3万以下的万吨级和千吨级油轮。历史上还出现过超过30万载重吨的巨型油轮(ULCC，Ultra large crude oil carriers)，但由于对航道和码头的适应性较差，大多改做储油船使用。

　　世界上第一艘VLCC于1966年在日本问世。

　　一艘VLCC的运量约相当于约200万桶的原油，从中东运输原油到中国，一年可以运输7-8个航次。VLCC在航行中一天可以使用约100吨的380燃油，每天约使用5吨发电用的180燃油，燃油成本为VLCC最为主要的成本，以10月3日新加坡572美元/吨的380燃油价格计算，每年仅航行用的380燃油费用就达到1.23亿元，再加上发电用油，年燃油费用超过1.3亿元。

　　VLCC的发展历程

　　VLCC的大规模建造在上世纪80年代中后期以后，1984年-1989年世界经济发展势头良好，再加上原油价格水平较低，刺激了对原油的需求，原油运输需求增加，VLCC进入大规模建造时期。根据Clarkson的统计，截至07年年底，世界上共建造VLCC498艘，1.47亿载重吨。1987年-2007年，世界原油海运量由9.77亿吨增加到2007年的19.86亿吨，年均增长3.44%，为VLCC的持续建造提供了支撑。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。