2、公司的标杆企业及主要竞争对手威盛集团(HK3393)05、06、07年的年均增长率分别为91%、95%、77%，销售净利率达到33.35%(07年年报数据)，远远高于公司的增长速度及销售净利率。

　　3、公司认为威盛取得如此好的成绩主要得益于威盛的品牌从98年开始已经树立。

　　技术上，公司与威盛没有太大距离，在计量领域公司更胜威盛一筹，威盛的电能表检测设备几乎全部采用公司产品。公司希望借助在用电管理系统及检测设备领域的优势，抓住此次国网加大投资力度的机会，在智能电表特别是载波表领域取得突破。

　　4、公司目前电子式电能表的产能为3万只/月，08年电子式电能表有望实现7000万元的收入。新工厂于明年5月投产后，产能将扩大至10万只/月，09年，全年的生产能力有望达到85万只，电子式电能表(主要是载波表)的收入有望达到1.5-2.0亿元。

　　5、总体上，我们认为公司将充分受益于城市电网、农村电网投资额度的上调，用电管理系统、检测仪器有望实现50%以上的增长，电子式电能表有望实现100%以上的增长，维持公司08、09年0.80元、1.50元的业绩预测，维持增持评级。

　　奥特迅：发展战略有待进一步明确

　　1、奥特迅专业从事电力自动化电源设备及其智能单元的研发、制造、销售。08年公司在直流操作开关电源领域面临一定的经营压力，产品价格受到了许继电源等竞争对手的冲击。

　　2、订单方面，除核电领域的1000多万元订单、深圳地铁5号线500多万元的订单以外，电力领域的订单没有增长并略有下滑。因此，08年公司收入将基本与去年持平。

　　3、09年，受益于电网投资额度的上调，公司认为应该有20%-30%的增长。公司认为直流操作电源的市场领域有限、每个订单的金额较小，难以做大做强。因此，公司希望在输变电设备其他领域取得突破。

　　4、集团层面在积极进行传感器、变压器气体检测设备、电力设计、自然冷却式变压器等新产品培育，但目前规模仍然较小，尚未取得重大突破。

　　5、总体上，公司发展战略有待进一步明确。在新领域尚未开拓成功前，09、10年公司将保持20%-30%的自然增长，难以出现爆发式机会。预计，08、09年公司EPS分别为0.53元、0.65元。

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