新旧理念撞击 股价结构调整

　　本周前两个交易日股指呈现高位震荡，但股价结构却发生了较大变化。周一，以上海梅林为首的网络股及小盘科技股 继续上攻，但盘中亿安科技、清华紫光等高价科技股发生大幅震荡，对多方信心有所影响。下午股指虽然以红盘报收，但成交 量比上午大幅缩减40多亿元(两市合计)，显示后继买盘有所减弱。周二，高价科技股及网络股全线下调，特别是综艺股份 跌停，对后市开盘的上海梅林影响较大。结果，在这两只网络股代表的带领下，整个高价股板块欲振乏力，反而是首钢股份、 琼金盘等低价股表现良好。

　　从前半周的盘面来看，上述股价结构的调整仍将延续。对上周科技股和网络股的暴涨，市场分歧仍较大。支持者认为 这代表了一种全新的投资理念，反对者认为这仅仅是又一制造股价泡沫的借口。在这种新旧观念的相互作用下，新理念的诞生 不可能一帆风顺，况且在高科技股的暴涨中，也不能说没有一点投机的因素。因此，在暴涨之后进行一段调整，也是十分正常 的。而低价股的补涨，应是与主流热点相悖的一种操作，一般会削弱主流热点的力度，因此该板块的补涨会加剧高价科技股和 网络股的调整。

　　在经过下半周的交易后，就将进入春节长假。持股过年还是持币过年，投资者又将在其中作出一种选择。主力和散户 的选择或许会有不同。散户在市场中处于被动地位，只能通过抛股来回避持股成本；而主力处于主动地位，其可以通过拉升股 价来降低持股成本。通常，在春节假期结束后的头几天中，股市冲高的概率较大，从96-99年的这几年情况来看，莫不如 此。当前主力普遍持仓量较重，而市场气氛又相对较为宽松。虽然从盘面上看，一月份涨幅较大的一些个股有做短期头部的嫌 疑，但主力很可能在节后开市的头几天，利用节日喜庆情结，再拉一把，在一片看好中出货。

　　总之，年前股指将相对平衡，继续在目前区域震荡，股价结构也将继续调整。是持币过年还是持股过年要因股、因人 制宜。对于前期涨幅较大的高科技股，目前可以适当减磅。对于节后行情，投资者最应注意的是，市场主力是否有拉高派货的 可能。目前行情特点是：股指盘升，个股轮炒。如果节后股指偏离这一特点，发生指数飚升现象，反而应引起警惕。

　　(上海新兰德 耿依宁)

　　绩优年报集中推出 低市盈率股受关注

　　年报公布期间低市盈率品种将受大力追捧

　　回避在年报公布前股价大幅上涨的品种

　　涨幅不大的绩优股年报行情将成为主流热点

　　年报行情以个股行情为主

　　主持人：今日公告信息中最为引人关注的是，今日有多家上市公司公布其99年报，其中业绩较好的有：五粮液每股 收益1.35元，鲁润股份每股收益0.85元，上海汽车每股收益0.51元，福田股份每股收益0.5元。集中公布这些 质量上乘的年报将会对市场产生怎样的影响？对于这些年报业绩已经明朗的绩优股，投资者后市应如何进行操作？

　　江苏证券 钱建：绩优年报的集中公布将推动股指向良性方面发展，而且可以对绩优股的整体走势产生积极作用，这 样还可抑制大盘短线下跌。虽然今日公布的年报业绩普遍不错，但对这些已公布年报的个股应采取不同的操作策略：一是那些 在年报公布前已有一定涨幅的个股，在其年报公布后可考虑回避；二是那些在优良年报公布前涨幅不大的个股，这些调整较为 充分的品种易受到关注。

　　上证联 陈黎明：绩优年报集中公布将促使老牌绩优股产生整体行情，同时，这也使市场热点由题材向业绩方面转移 ，因此我个人认为，大盘还有上升空间。对个股，应回避已经炒高的品种。对类似上海汽车这种股价调整相对充分的品种，则 可在其年报公布后抱以一定良好预期。随着年报集中逐渐展开，投资者还应对处在高位的品种进行减仓操作。

　　四川证券 陈勇：这批个股总体走势可能出现两种情况：一是在年报公布前走势不错的品种今日可能高开走低；二是 如果绩优年报公布前个股走势平平，后市可能有所发挥。从近期市场看，低市盈率品种逐渐受到关注，这说明市场已经注意到 个股拉高后的风险，而年报的集中公布将对大幅炒高的个股起到警示作用。节前股指将走出震荡行情，市场热点正调整至低价 股中，对涨幅较大的品种，要注意减磅。另外，今年年报行情将围绕个股展开，像上海汽车有行情也只是个股行为，不能指望 汽车板块出现整体上扬。

　　河南华证 孟中伟：目前市场正在关注低市盈率个股，因此，上海汽车在其年报公布后有望带动国企股整体向上发起 攻势。节前应将绩优股作为换股的主要方向，对在年报公布前有行情的个股，应注意其风险。

　　主持人：市场热点正向低市盈率板块转移；市场已开始注意到年报集中公布对大盘的影响；在科技股网络股进入调整 时，绩优股反倒有了发挥的余地。同时，以上市场人士都提到，个股行情是本次年报行情的特点，这些都是值得注意的。

　　(谢潞锦)

　　沪市纵览

　　周初沪市的震荡开始加剧，从5分钟的K线走势来看，周一、周二两天有相同之处。如高开后均出现大幅回调，但在 下午又能全部收复失地，尤其是周一下午曾单边走高，似有主力洗筹迹象。不过，周二尾市的大幅跳水又表明主力分歧较大， 因为在创出1490点的高点后产生调整，多少带有多头陷阱的味道。此外，市场的主流热点网络科技股有降温趋势，如综艺 股份的跌停、上海梅林的回调。尽管有大盘国企股的上扬，但一旦主流热点形成调整事实，短期内大盘国企股难以起到网络股 的领军作用。从这个角度分析，大盘国企股的上扬带有补涨意味，而且也会对大盘形成调整压力。总的来看，大盘于1480 -1500点区域受阻已经在周初得到体现，因此，后半周应以调整整理为主。

　　(世基投资 江铁)

　　深市纵览

　　周一、周二股指继续震荡上行，但从周二盘口来看，在股指上攻过程中，上档抛盘的压力已逐渐显现，毕竟股指目前 已经切入1月11日大阴线之中。前期密集成交区处的压力不容忽视，从成交量上看，周二首度出现萎缩，表明市场的追涨买 盘已逐渐趋于谨慎。由于市场主流热点科技板块在累计较大涨升后，已有较强的调整要求。而近期表现平平的低价个股已开始 逐渐补涨，已对市场资金造成了分流作用。从深成指的五分钟K线来看，昨日尾市的震荡幅度趋于激烈，已有部分市场资金择 机杀跌出局。后市大盘将逐渐步入调整之中，操作上应以谨慎为好，逢高适量减磅。

　　(世基投资 徐鸣)

　　多空看板

　　主持人：由于昨日大盘出现冲高震荡走势，四成机构认为今日股指仍将维持高位震荡格局，四成机构认为今日市场还 有小幅下行空间，两成机构认为今日股指将小幅冲高。个股方面，五成机构短线看好中低价国企大盘股，两成机构看好重组板 块。

　　今日二家看涨

　　昨日大盘强势震荡格局，预计今日大盘仍有走高机会；短线关注中低价科技股。

　　（天津证券）

　　估计今日股指将小幅上涨；短线重组股还有表现的机会。　　　　　　　　　（万国测评）

　　今日四家看平

　　今日市场将围绕昨日收盘位展开震荡；短线密切关注低价大盘股动向。　　　　 （申银万国）

　　从走势上观察，短线股指冲高乏力，今日大盘震荡格局；短线注意中低价大盘股。

　　（中信证券）

　　今日大盘小幅震荡格局；短线热点比较杂乱，昨日低价大盘股有启动迹象，可重点关注。　　　　　　　　　　（国 泰君安）

　　短线市场热点开始扩散，股指冲高潜力不大，今日大盘窄幅震荡整理走势；操作上注意超跌庄股和大盘股动向。

　　（四川证券）

　　今日四家看跌

　　今日股指将小幅回落；短线本地重组股会有较好表现。　　　　　　　　　　　（贵州正通）

　　短线市场仍有下探要求；受消息面影响，可关注西部概念股。　　　　　　

　　（海通证券）

　　今日大盘将可能出现缓慢下挫走势；短线注意国企大盘股。　　　　　　　　（上海新兰德）

　　从走势看，短线市场有可能重新考验1450点支撑；短线操作观望为主。　　　　　（广发证券）

　　深圳新兰德(本期挑战者)

　　净资产：90353.09元；现金余额：1642.09元；股票市值：88711元；收益率：-9.65%( 手续费已扣除)。

　　市况简评：短期热点转换加剧了大盘的震荡，前期升幅较大的网络股已经面临一定的调整压力，操作上可分批减磅， 短期关注一些有扭亏概念的ST个股。

　　操作计划：昨日按计划13.30元买入金牛能源700股，该股在12.50元前期平台位有较强支撑，中短线皆 可持股。南通机床短期有调整结束迹象，持股。