震荡探底后将转入平台整理本周前两个交易日，沪深股市走出了震荡探底的走势。周一股市大盘维持整理格局，在网 络科技股冲高回落的同时，前期冷门板块纷纷补涨。周二，网络科技股再度震荡下探，引导大盘拉出中阴，周一补涨个股亦纷 纷回落。

　　对于后市走向，首先应该从中线角度予以把握。如果把本轮行情与5.19行情相比，虽然指数涨幅不大，但个股爆 发力度却更强，因此去年6月底股指冲高回落后的走势就有较大参考价值。5.19行情后，股指先是以震荡探底方式逐级下 滑，随后再进行平台整理，其间有若干次上冲试盘的动作，因此本次行情与其共性就在于，短线见顶后，也将先采取震荡下探 ，而后转向平台整理的走势。这个过程不会短于2-3周。震荡下探的低点就在节后向上跳空缺口的上沿位置，即1580点 附近。这个低点在上周五曾一度探及，现在看来有再次考验其支撑的可能性。也就是说，大盘将在1580点上方进行一段长 时间的整理，股指一旦下跌到该位置附近，就可大胆买进。当然，本轮行情也不可能与5.19行情全部相同。所以对于平台 整理后突破的方向，现在预测仍为时尚早。这就要看数周后大盘的具体情况而定。

　　对于大盘热点，网络科技股的领导作用仍不容置疑。周一，冷门股上涨抵销了网络科技股下跌的负面影响，市场惊呼 热点转移成功。事实上，一轮行情只可能有一个主流热点，冷门股补涨只会加速资金分化，导致大盘下跌，周二的走势就很说 明问题。目前，大盘的震荡下行就是网络股震荡下行的反映。但是，其短期退潮并不意味着中线没戏。笔者认为，网络股短线 见顶后，会先期震荡下探，探明底部，经过一段蓄势期后，仍会有再度发力的机会。当然，震荡下探的幅度会很大，与前期头 部相比，跌幅可能会达20%-30%左右，这段跌势的作用就在于让市场人士对网络股彻底丧失信心，为今后再度崛起奠定 基础，投资者翻看去年6-9月间上海贝岭等强势股的K线图，就会明白这一点。

　　总之，大盘总体走势将会是先震荡下探，再构筑平台整理，整理的时间会较长，股指波动区间也将收窄，箱型下底就 在1580点附近，因此在该区域建仓，短中线都有一定机会，而网络股在远离前期头部的条件下，将提供再次买入的机会。

　　(上海新兰德耿依宁)

　　金丰投资：后市继续看好主持人：今日又有绩优股年报公布，金丰投资99年度每股收益0.482元／股，郑州煤 电99年度每股收益0.399元／股，两者都公布大剂量送、转增股预案。两股股价会见利好而回落吗？

　　万国测评余海华：金丰投资有中长线资金关注，走势一直较为独立，预计在年报公布后，股价还会上扬，借利好回调 的可能性不大。郑州煤电市场形象一般，去年该股曾经进行过大幅除权，再次进行大剂量送、转增股将对公司成长性带来不利 ，建议对该股年报公布后的走势看淡。从大市看，股指还会惯性下探，网络股回调压力仍然存在，个股走势将继续分化。

　　深圳新兰德曾伟：金丰投资属于业绩优秀的网络股，而且成长性较佳，中线完全可以看好。从业绩看，是可以支撑该 股目前价位的。但目前网络股均在回调，不排除该股短线有随波逐流的可能。3月份是年报集中公布期，大盘将以震荡方式完 成调整，前期低位即1580点左右将再次接受考验。

　　珞珈投资邓学文：金丰投资中线还有上涨空间，短线可能随网络股回调而进行调整。由于目前补涨个股中还是以网络 股居多，可见前期热点还将延续。近期大盘以调整为主，预计上周五低点1583点会有支撑。

　　主持人：今日刊登中国证监会“关于向二级市场投资者配售新股事宜”答记者问十分值得注意，其中包括：未经中国 证监会清理的老基金不在《通知》中所指的上市流通证券之内。老基金后市如何？

　　华泰证券钱建：老基金短线走势将受到抑制。不过，该板块历来是大盘的反向指标，从中线看，老基金还是会有不少 机会。

　　深圳新兰德曾伟：近期老基金大都震荡放量，中线仍有一定机会。

　　主持人：今日信息公告栏中另外一条较为醒目的信息是，虹桥机场刊登可转换债券公告，市场对此会有什么反应？

　　深圳新兰德曾伟：虹桥机场扩容应在预期之中，市场早已将其消化，因此，短线市场应能接受这一转债消息。对公司 本身无疑是利好，但虹桥机场股价目前能够在低位走稳，已属不错。

　　珞珈投资邓学文：虹桥机场发可转债仅是个股消息，对大市影响不大。该股目前不是市场关注的热点。

　　(谢潞锦)

　　沪市纵览：昨日大盘于1680点一带略作整理，下午出现单边下跌走势，股指再次逼近10日均线。上海梅林、清 华同方、华联商厦等前期领涨的个股继周一跌停之后，昨日继续大幅下挫，科技板块出现严重的分化走势，市场主流热点已出 现退潮迹象，对大盘构成较强的压力。从技术上看，始于上周五的反弹仅回升二分之一左右，昨日的阴线几乎已将上周五的阳 线实体完全吞没，显示反弹已经结束。由于沪市于1680点一带经过巨量换手，这一带堆积了大量套牢筹码，大盘再次反弹 的空间相当有限，后市将步入调整，再度考验节后所形成的1536-1587点的向上跳空缺口。

　　(世基投资江铁)

　　深市纵览：在上周股指经历巨幅震荡后，本周初股指于5日均线处企稳整理，但周二最后一小时突然出现快速跳水走 势，股指于4345点迅速下探至4176点。从五分钟K线看，股指杀跌力度逐级放大，并且在下行过程中出现了几个小的 下跳缺口，而且成交量较上午而言同步放大较明显，表明有部分资金杀跌离场。在网络科技股步入调整后，市场并未发掘出新 的热点，每日个股涨跌转换频繁，毫无规律可寻。从技术上看，由于股指已跌破10日均线，后市将直接考验节后的跳高缺口 ，操作上应保持一份谨慎。

　　(世基投资徐鸣)

　　大家看盘

　　徐敏毅：近日，沪深大盘进入震荡整理之中，股指仍在龙年“缺口”上方波动，该“缺口”已成为市场多空强弱的分 界，我们预计短时期内这个“缺口”仍不会被封闭，两市大盘将以此为依托展开强势整理。

　　网络科技股为核心的高新技术板块所发挥的主流作用不会发生改变，市场热点呈现多极化态势，短线可关注纺织板块 、交通运输板块、房地产板块等入世受益概念股，中西部开发概念股。推荐个股：东方航空和海欣股份。

　　(上证吉龙)

　　陈晓钟：从股指走势来看，近期调整有构成三角形态的可能，且将该三角形态与春节前后的日K线结合来看，旗形形 态赫然出现，一般而言，涨势中的三角形态是中继形态，旗形走势更意味着突破上扬的可能性较大，故而近期大盘将在160 0-1750点附近整理，个股可关注真空电子和综艺股份。

　　(上海新兰德)

　　冯舒鸣：春节以来，大盘已在1600点上方堆积了2400亿元的量，股指在1770点至1600点一带反复震 荡，进行一个堆量过程，以上海梅林、综艺股份为首的网络股经过震荡之后，已基本在高位盘住，而其他中、低价股又纷纷开 始上顶，与以往的拉指标股出货的手法显然有所不同，因此，预计大盘将在1600点至1770点一带震荡整理，并且整理 的幅度将逐步趋小，成交量逐步萎缩，形成三角形整理形态，随后再发动一轮新的攻势，在这个整理过程中，市场热点将逐步 向中低价股转移，个股方面可关注江南重工和沪昌特钢。

　　(世基投资)

　　余海华：目前空方能量并不是很大，除非是主力资金故意做空，刻意打压大盘，电子商务股是本轮大盘回调的主要动 力所在，科技板块经过连续不断地下挫后，目前普遍到了一个较为安全的投资区域，由于大盘走软，主流板块、非主流板块会 出现轮番补涨的走势，近期操作中不宜盲目追涨，对于涨幅偏大的股票应逢高减仓，退出后就应保持耐心观望。个股可关注真 空电子、ST海虹和津劝业。

　　(万国测评)

　　黄永东：周二沪市大盘因成交量的萎缩，热点较为凌乱，使得股指在冲高乏力的情况下向下调整，显示1700点以 上已经形成短期头部，行情有再次考验1600点寻求支撑的过程，但如果成交量不过于收敛，仍属于强势整理，同时注意尚 处于调整中的网络高科技股在跌市中的表现，后市大盘走势仍将取决于这一板块动向，而不是近期的活跃板块。鉴于大盘可能 形成箱型震荡格局，周三股指回落时可适当介入东方明珠、万象集团、全兴股份和真空电子。

　　(亚商投资)

　　陈群：周二综艺股份和其他网络股表现得极不匹配，逼迫大盘发生了大逆转，主动性和被动性抛盘同时涌现，巨量的 获利筹码终使空方占有相当大优势，市场主力改弦易辙的目的无非是想在1600点之下重新积聚实力，一旦形成大幅波动， 就可拾回便宜筹码。

　　投资者可利用网络股主力不同的操作特点，分时分段买卖，目前看来，股市资金面仍相当宽裕，后市仍有望再现强势 。个股方面可关注光明家具。

　　(四川证券)

　　陈黎明：每轮行情的发展与终结都与其相应的主流板块密切相关，龙年第一波行情随着网络科技股的调整而逐渐降温 ，目前市场的绩优股指数继续在历史低位区徘徊，对大盘稳定起到一定支撑作用，目前主要做空能量取决于网络高科技板块。

　　根据交替法则，后市走势可能比较复杂，进入一种横向震荡状态。理论上4浪是主流热点的转换期，如果存在5浪的 话，其初期科技股热点可能延续，但后期必然是其他板块的补涨。因此对于近日调整过程中逆势走强的品种可适当关注。

　　市场的调整通道伴随着热点的转移，继电子信息产业高科技之后，周二生物类高科技股有启动迹象，处于低位的海王 生物、天坛生物等成交量明显放大，受到市场关注，反映出主力资金正从老的网络股中退出，流入新的潜力股中。

　　(上证联)