仍需加强信贷基础产品监管

　　□本报记者 王光平 任晓

　　专家认为，在美国金融动荡的局势下，中国虽然不能独善其身，但是受到的影响不会很大。

　　与大萧条时期不同

　　中国社会科学院金融研究所所长李扬指出，美国金融动荡延续时间、影响程度虽然尚不清楚，但应该没有1929-1933年美国大萧条时的经济危机那么严重。当时实体部门受到的影响非常大，并且没有新的技术出现。而此次实体经济受到的影响有限，并且由于最近几年金融业的发展相当程度上脱离了实体经济，因此影响不会像大萧条时期那么严重。从金融部门看，新兴的证券、理财、衍生品等部门问题较大，但传统的银行业受到的冲击并不太大。

　　中国社会科学院世界经济与政治研究所国际金融室副主任张斌也认为，此次美国金融动荡没有大萧条时那么严重，金融市场虽然出现问题，但对社会福利、经济增长和消费不会有太大影响，美国实体经济并没有出现严重的问题。美国经济在进行短期调整，正在解决实体经济中的问题，经过半年到一年的时间就会看到曙光。美国经济总量过去增长过快，并且消费太高而储蓄太少，现在正在进行纠正，出口在增加，贸易逆差在改善，出口对美国经济增长贡献很大，经济非常有活力。并且金融市场动荡通过财富效应等使其过高的消费减少，对实体经济有利，使得实体经济往好的方向变化。

　　中国人民大学经济学院副院长刘元春也指出，美国此次金融动荡主要是从房地产抵押贷款开始，对金融市场影响很大，但未产生根本性银行危机，传统的银行没有出现问题，对实体经济的影响不会那么大，本质上是局部性的金融危机，而不是整体性经济危机。

　　对我国影响不大

　　李扬指出，由于中国金融业尤其是投行等金融业的上层还不发达，处于起步阶段；中国的资本项目尚未完全放开；与美联储面临经济下行和通胀局面很难采取措施不同。从实体经济上看，我国的储蓄率非常高，在经济下行时可以刺激需求，从而有很大的回旋余地。因此，在此次金融动荡中中国虽然不可能独善其身，但会逃过一劫，受到的影响不会很大。

　　中国社会科学院经济研究所宏观室主任张晓晶也认为，美国金融动荡最大的影响在心理上，虽然我国金融机构的业务有可能介入其中，但不会对我国股市、金融体系构成根本性影响。虽然金融动荡可能引起美国及全球经济衰退，造成我国外需下滑较大，但不至于造成根本性打击。

　　张斌认为，市场夸大了雷曼兄弟申请破产保护的影响，雷曼兄弟造成的金融动荡对美国实体经济的影响并不严重，对中国经济的影响几乎是微乎其微。国内金融机构持有的与雷曼兄弟相关的资产并不多，就算有影响也更多是短期情绪的影响，对中国实体经济影响更为微弱。

　　刘元春则指出，由于中国经济自身的弹性和宏观调控能力较强，因此不会出现深度影响。

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