申万大师系列价值投资篇之查尔斯.布兰德斯价值投资法

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　　申万大师系列价值投资篇之五:查尔斯.布兰德斯价值投资法查尔斯·布兰德斯价值投资法。

　　查尔斯·布兰德斯是本杰明.格雷厄姆的主要传人之一，价值投资代表人物。布兰德斯在其著作《今日的价值投资》中阐述了自己的价值投资理念，而查尔斯·布兰德斯价值投资法正是其关键投资理念的具体实现。

　　查尔斯·布兰德斯价值投资法从三个角度对投资标的提出要求，其一要具备强力的资产负债表，其二要具备合理的估值，其三公司经营阶层具备诚信且持股充足。从这三个角度出发，用可以观察的六大指标构建选股标准，形成查尔斯·布兰德斯价值投资法。

　　查尔斯·布兰德斯价值投资法的六条选股准则非常明确，各项标准基本均可量化。因此测试过程没有加入我们的主观，失真程度非常小。

　　回测结果。

　　报告回测包含了收益分析、风险分析、盈亏统计、风格分析、持股数分析、行业分析等。

　　2003年至2015年7月回测:查尔斯·布兰德斯价值投资法年化收益率率27%，超额收益年化24%，最大回撤69%，胜率56%，盈亏比0.90，平均每期持股73个。

　　查尔斯·布兰德斯价值投资在中国市场体现出较强的适用性，值得进一步研究优化。

　　最新成分股和行业、风格分布。

　　报告给出了截止2015年一季报发布完毕的最新成分股，共计22只。

　　最新成分股主要分布在采掘、化工和交通运输三个行业。从市值看，超大盘(全市场排序最大20%)占比近35%，大盘(全市场市值60-80%)占比18%，中盘(40-60%))占比16%，中小盘(20%-40%)占23%，而小盘(最小20%)8%。

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