本报记者 汤白露

　　在航天长峰(600855.SH)资产注入延期之后，航天科工集团军工资产证券化有所提速。

　　“关于航天科工资产重组，今年以来有关部门共批复了3项定向增发，但目前都未能实施。”9月11日，一位知情人士向记者透露。

　　此前的8月20日，国资委正式批复航天科技(000901.SZ)定向增发方案。至此，航天科工集团下属6家上市公司中共有3家(航天通信、航天科技、航天长峰)先后公告，通过定向增发进行重组。

　　在上述重组中，航天科技与航天通信在加速推进，而航天长峰则“进展缓慢”。据了解，航天科技与航天通信分别由航天科工集团下属的航天三院与六院主刀操作，目前重组进入实施阶段，其军品与民品的发展规划基本完成。

　　记者从航天科工集团发展计划部获悉，该集团今年计划共清理182家下属亏损子公司。其核心整合思路是：一方面，以6家上市公司为依托，进一步突出“航天防务、信息技术、装备制造”三大主业；另一方面，率先在IT信息化服务方面打造100亿元产业链。

　　三院、六院先行重组

　　作为“十大军工企业”之一，业界对于航天科工集团新一轮重组充满期待。

　　该集团共有6家上市公司：航天信息(600271.SH)、航天电器(002025.SZ)、航天晨光(600501.SH)、航天长峰(600855.SH)、航天科技(000901.SZ)、航天通信(600677.SH)。

　　关于上述上市公司重组，业界争辩焦点在于，究竟以哪几家为中心平台进行整合？最新的进展表明，航天通信、航天科技将先行重组，但是重组之路一波三折。

　　早在7月29日，航天通信召开股东大会审议通过了调低增发价格的议案。原拟增发价为18.6元至37.2元，发行3000万至6000万股；调整后最低增发价为10.99元，发行不超过11000万股，募集资金约11亿元。

　　航天通信为何大幅下调增发价格？平安证券分析师叶国际认为，“整个市场估值下滑，再加上今明两年军品业绩还没有体现在股价上是主要原因。”

　　据介绍，航天通信此次募集资金拟投入“两大项目”：一是将导弹产能扩大3～4倍的技改项目，二是导弹集成武器系统研制项目。

　　该公司中报显示，上半年实现销售收入17.33亿元，同比增长24.18%。其中，业务经营的亮点是军品销售，该业务收入同比增长9.67%，毛利率达42.68%。预计未来3年军品业务将进入快速发展阶段，2010年军品业务收入将达到20亿元。

　　目前该公司军品订单饱满，但是生产能力受限。基于此，航天科工集团计划将该公司的业务重心确定为军品业务。而此次增发，旨在扩张军品产能。

　　包括东方证券在内的多家券商指出，作为航天科工集团唯一的导弹武器系统总装的上市公司，航天通信或将成为集团军品资产(导弹武器系统)的资本平台。此前多个项目持续注入使公司的军品业务发生巨大变化，预计将有更多导弹等军工资产注入。

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