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虽然最近大盘持续下跌，成交量也急速萎缩，节日气氛明显加重，但我们发现对价预期板块再次活跃。这种迹象表明，节后行情将增添更多特色，可以期待的因素也更多。
节日行情一向是市场极为关注的一个敏感话题，由此也决定了每当节日来临时，市场总是围绕究竟该持股还是持币进行讨论，而这种策略上的变化往往也会对节日行情产生较大影响。从2001年以来的四年时间里，“十一”长假前后股指普遍下跌，这已经成为最近四年
节日行情的一个固有规律。造成节日前后股指普遍下跌的原因是多方面的，但无外乎两个因素，一是之前股指出现了较大幅度的上涨，获利回吐压力加大所致。二是受到股指低迷影响，看淡心理加重，为了规避节日长假期间不确定因素可能带来的风险，投资者普遍采取减仓和观望策略。
受到节日行情固有规律影响，最近股指也出现持续下跌，其原因也主要是前期股指涨幅较大，许多个股出现巨大获利盘，节前兑现欲望加重。但我们必须清楚的是，今年的“十一”行情面临新的环境，这一点与以往有巨大区别。虽然全面股改后相继有99家上市公司进行了股权分置改革，但市场关注强烈的B股、H股对价补偿问题以及绩差股对价补偿问题至今尚未破题，而消息面称节后上述问题可能有所突破，这无疑使今年的“十一”行情带有极其鲜明的对价预期色彩，预示股改后第一个节日行情必将出现新变化。
股权分置改革的全面铺开，必将使得今年“十一”行情呈现出新的特色，具体表现在以下两个方面：
一、对价预期行情有望重新启动。由于前期围绕对价预期板块，如上海本地小盘股、股改受益板块等一度出现调整，但通过政策变化、盘面变化，我们认为对价预期有望贯穿节日行情前后。尤其是特殊公司的股改预期，将对节日行情的热点产生较大影响，有望成为节日行情的最大亮点。
二、季报业绩因素影响急速升温。由于季报披露工作尚未开始，今后将有更多绩差公司发布业绩预警，势必会加大个股风险，从而对股指产生较大的负面影响。北京首放
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