不支持Flash
|
|
|
中国神华欲增发18亿A股http://www.sina.com.cn 2007年07月04日 14:54 南方都市报
中国神华欲增发18亿A股 募资额或超500亿，将成A股煤炭板块第一股 在中石油回归A股步伐紧锣密鼓的背景下，国内各H股上市的能源巨头也陆续公布其回归A股的设想。昨日，全球规模最大的煤炭企业中国神华(1088.HK)宣布，欲通过发行不超过18亿股A股回归A股市场。截至记者昨日发稿时止，中国神华每股升5.31％报28.75港元，按该价格计算，中国神华增发的A股将能筹资高达517亿元人民币，远远超过中石油回归A股将募得的400多亿元人民币。 已获取36亿股增发额度 中国神华昨日宣布，在6月30日召开的董事会会议上，公司正式作出向上海证交所申请增发A股的决定。由此，中国神华将发行不超过18亿股A股，为投资并更新神华集团的煤炭、电力和运输系统进行融资，募得的资金也将用于收购海内外的战略资产和补充公司运营资金。 值得注意的是，神华已经无须就发行A股寻求股东的进一步授权。事实上，中国神华董事会已在5月15日举行的年度股东大会上，获得了单独或同时发行、配发和处置新增内资股和H股的授权。中国神华董事会昨日透露，根据该授权，公司可增发占现有内资股和已发行H股各自数量20％的新股。按照目前神华有约146.9亿内资股和33.9亿H股计算，则公司可增发不超过36亿新股。 资料显示，中国神华自5月以来一直没有动用该增发额度，而本次增发的A股仅为额度的一半，因此公司只需要获得临时股东大会的增发批准，而无须再要求新增额度。 不会摊薄H股股东权益 至于增发的18亿A股将如何定价，神华董秘办人士称将根据回归时A股的时况和主管部门的批准为依据，此外，公司的主承销商也将对定价有较大主导权。截至记者昨日发稿时止，中国神华每股升5.31％报28.75港元，按该价格计算，中国神华增发的A股将能筹资高达517亿元人民币，远远超过中石油回归A股将募得的400多亿元人民币。 而神华能源于H股市场的市盈率低于30，余志翔称与A股煤炭企业今年的动态市盈率接近甚至略低，“考虑到H股市场一向对内地公司资产估值存在折价，神华回归A股的定价不会太低。”他表示，与其他大型国有企业回归A股类似，其神华回归对其H股的价格拉升已经显示，其最近的股价有所回升。 神华回归又会否摊薄H股股东权益？根据神华披露的股权变动方案，已发行的33.9亿H股所占股权比重将由目前的18.8％略下降至17.1％，资本摊薄效应有限。此外，神华现有的146.9亿元内资法人股也将在回归A股后悉数上市流通，但根据神华董秘办昨日对本报的回复，这笔规模庞大的内资法人股将不算入IPO规模中。“真正IPO的，仍然是不超过18亿股增发的A股。”该董秘办人士说。 回归时间表悬而未决 “这部分内资法人股将如何流通，取决于A股市场股权分置改革的有关要求，目前还没有确凿的方案。”上述人士说。万联证券分析师余志翔对此表示，其实法人股流通方面，预计也将分批流通，以减低对市场的冲击。 不过，神华并没有为回归定下大致的时间表，其临时股东大会的日期也悬而未决。其董秘办人士表示，临时股东大会将于何时举行，取决于公司回归A股的筹备情况。 本报记者 覃羿彬 实习生 周燕妮 ■ 记者手记 煤炭上市公司需要注入成熟项目 可以肯定的是，神华能源在A股募得资金后，将进一步收购煤电战略资产。昨日公司亦透露，将耗资34亿港元，向母公司神华集团收购两项煤电资产，分别是神东煤炭和神东电力的全部股权。 “中国神华已经形成了煤、油、电、运的一体化业务链，而且获得了煤变油等新能源技术项目，对比包括兖州煤业在内的A股煤炭企业的上市资产，其实仅为集团公司资产的一部分，因此从产业链的完整和规模来看，都没有和神华同一个级别的竞争对手。”余志翔这样分析神华回归对A股煤炭板块的冲击。他指出，亦因为该原因，神华回归A股的IPO定价区间难以参考A股的其他煤炭板块企业。 然而，神华的回归能否促进A股煤炭板块企业加强整体上市进度，以保持相对竞争力，仍有不少不明朗因素。一方面，不少煤炭企业的一些新开发项目由于不够成熟，此前一直在其母集团公司下运作，只有成熟的项目资产注入，才对上市公司有利。另一方面，包括兖州煤业在内的企业，都是数地上市企业，竞争在哪个市场进行整体上市，不仅仅是公司的战略考虑，还牵涉到国资委等政府监管部门的态度。例如海尔集团运作其于H股上市公司整体上市一事，就至今没有完整的路线图。从另一方面看，在这一局面下，神华回归A股成为煤炭板块的第一股，并没有悬念。 覃羿彬 A股煤炭板块公司(部分) 深市代码 名称沪市代码 名称 000937 金牛能源 600188 兖州煤业 002128 露天煤业 601001 大同煤业
|
||||||||
