制订和实施重点产业调整和振兴规划，是确保经济平稳较快增长、增强后劲再上新台阶的重要举措。振兴规划产生的最大作用是将带动整个经济增长方式转型，即从“出口拉动”向“内需拉动”转变，从生产、流通、政策、标准等方面全面进行优化和升级。　　

　　相关统计显示，除物流业之外，其他九大产业工业增加值占我国全部工业增加值的比重接近80%，占中国GDP总额的比重约为三分之一。十大产业的运行状况，直接关系中国经济能否实现平稳较快发展。据统计，纳入振兴规划的十大产业就业人数达1亿多人，涉及3亿农民生计。

　　 值得注意的是，产业规划不仅着眼于解决当前困难，更着眼于长远发展。鉴于中国经济中长期存在的发展方式释放、产能过剩、创新能力低下等各种痼疾，振兴规划中还纳入了增强行业和企业可持续发展能力、提高整体竞争力的内容。

　　为促进升级，汽车、钢铁、石化、装备制造等产业振兴规划里着重提出了发挥大企业的龙头作用加快行业重组。汽车业振兴规划细则明确提出，产销规模占市场份额90%以上的汽车企业集团数量由目前的14家企业减少到10家以内。

　　 由此可见，各行业的龙头公司将明显受到国家政策的扶持和倾斜，发展前景不可限量，随着公司竞争力的不断提高，上市公司投资价值也得到全面提升。

　　——编者的话

　　中国船舶(600150)

　　 机械概念、大盘概念、中盘概念、高价概念、沪深300概念、QFII持股概念、航天军工概念、大订单概念、定向增发概念、中字头概念。

　　 主营龙头优势：公司年造船能力320万吨，造船吨位占中船集团的一半以上，占全国的22%左右，其中外高桥是全球第八大造船企业，中船澄西5.3万散货船业务国内领先。中船澄西、远航文冲年修船、改装船300艘，修船业务覆盖长江口、珠江口，修船坞容量40万吨，龙穴岛修船基地及澄西技改完成后，坞容量提升至107万吨，为国内第一。核心配套市场占有率超过60%，年生产柴油机80台、147万马力，2010年将达到380万马力，2015年产能达到480万马力，进入世界第一造机方阵。

　　 国内最大造船企业：2008年1月，公司全资子公司上海外高桥造船有限公司收购上海江南长兴造船有限责任公司65%股权。本次交易完成后，外高桥和长兴造船合计的产能将达到700万载重吨左右，外高桥将成为仅次于韩国现代重工的全球第二大、国内最大的造船企业。外高桥和长兴造船合计将拥有岸线超过2.8公里，30万吨级的船坞4个，600吨以上大型龙门起重机8个，舾装码头6个，材料码头2个，资源条件及硬件设施与日韩等国的大型造船企业相当。预计长兴造船2008年底前可实现竣工、交船并盈利；公司预计2008年交船3艘以上；2009年交船 9艘以上，产量超过200万载重吨；2010年达产，产量达到332万载重吨。

　　 技术优势：公司研制成功的MANB&W7K90MC-C船用柴油机是目前国内缸径最大、功率最大的船用大功率低速柴油机，是我国首次突破缸径900mm大关，并顺利地通过了船级社、船厂和船东三方各自的独立验收。“十五”期间，公司柴油机产品逐步向大型化、智能化方向发展。

　　海通证券：

　　 公司或有的重大风险在于2009年下半年造船业景气度急剧下滑，船东大面积撤单，公司已接订单处于建造阶段，无法停工，且政府出台的船舶业振兴计划对重点国有企业的扶持力度有限，导致公司业绩出现大幅下滑。预计2008、2009年公司每股收益为6.16元、6.30元，P/E为7.34倍，7.18倍，与日韩造企业估值基本接近，基于对政府春节后可能出台的船舶行业振兴计划的政策预期，我们给公司谨慎增持的投资评级，目标价位50.4元，现低估11.41%。

　　中金公司：

　　 2009年全球行业将“量价齐跌”，公司亦难以独善其身，股票投资机会短期难以出现。经济不景气和在手订单数量巨大，将导致2009年全球新签船舶订单持续低迷，将低于2008年。新签订单低迷和钢价回落，将使船价从高点回落。在“量价齐跌”趋势下，2009年造船业股票难以有较好表现。造船业是全球性行业，因此国内造船业2009年也难以抵抗周期，走出独立行情。因此，该股最佳投资机会短期难以出现。

　　西南证券：

　　 业绩劲增，估值水平具优势。预计2008年、2009年和2010年每股收益分别为7.06元、7.86元和9.83元的预测，公司目前股价为45.55元，对应2008年、2009年和2010年市盈率分别为6.5倍、5.8倍和4.6倍，考虑到未来长兴岛二号、沪东中华注入中国船舶的可能性很大，维持“增持”评级。

　　中兴通信(000063)

　　 3G设备龙头:公司TD-SCDMA优势明显，能够独立提供从系统设备到终端全套设备，预计市场份额30%以上。CDMA2000占有份额在18%左右、WCDMA市场份额会小于CDMA2000中份额。(TD-SCDMA是时分同步码分多址接入技术的英文缩写，是我国第一个被国际电信联盟接受的、具有自主知识产权的国际标准，也是世界第三代移动通信技术的三大主流标准之一)。签约和记黄埔集团旗下的3G业务,首批3G WCDMA-F866手机开始供货欧洲。

　　 全球市场开拓:在国际市场上，集团重点实施海外主流和跨国运营商战略，在跨国运营商市场深度开发方面取得了一定突破。2008年半年报显示，公司在国际市场实现营业收入126.67亿元人民币，占集团整体营业收入比重达64.21%。中兴通讯已经在菲律宾、越南、挪威，斯里兰卡、蒙古等40多个国家和地区建立了50多个CDMA2000 1xEV-DO商用或实验局。

　　 家电下乡:家电下乡推广工作从2008年12月1日开始，在山东、河南等12个省开始实施，时间为4年。对上述地区农民购买财政补贴家电下乡产品，国家按产品销售价格的13%直接补贴农民消费者。公司有15款手机中标。

　　 项目列入新一代宽带网络专项：根据《国家高技术产业发展项目管理暂行办法》的规定，国家发改委08年11月同意把中兴通讯股份有限公司的宽带射频功率放大器研发及产业化项目列入2008年新一代宽带及网络通信产业化专项。

　　国金证券：

　　 2009年收入增长、2010年成本挖掘。2008-2010年公司对应每股收益分别为1.26(已扣除股权激励成本)、1.81(已扣除股权激励成本)、2.41元，采用FCFE贴现估值，公司股票合理价格为36.36元，给予买入的投资评级。

　　中金公司：

　　 2008年业绩预览，下调后中兴通讯A股2008年-2010年市盈率为23.5倍、17.3倍和14.5倍；H股市盈率分别为16.6倍、12.6倍和10.8倍。维持“推荐”投资评级。

　　大通证券：

　　 经过前期调整，市场已经充分解读公司可能面临的各种经营风险，估值比较具有吸引力：我们对公司2008年-2010年的每股收益预测分别为人民币1.54元、2.02元和2.32元，对应2008年-2010年市盈率分别为19.8倍、15.1倍、13.1倍。综上所述，我们重申对中兴通讯“增持”的投资评级，并当做我们通信设备板块的首选。

　　雅戈尔(600177)

　　 主营龙头优势：2007年，公司主导产品雅戈尔衬衫、西服市场综合占有率逐月攀升，分别由1月份的11.61%和13.88%提高至12月份的14.04%和16.27%，已分别连续十三年和八年位居第一，进一步确立了公司男士服装的领头羊地位。

　　 自主创新优势：公司重点开发品牌优势产品，研发过程注重应用先进工艺技术，提升产品功能属性，先后开发新产品、新技术27项，其中国内领先水平24项，国际先进水平3项，有6种新技术申报国家发明专利。

　　 新利润增长点：2007年9月，公司拟出资1.8亿元与浙江省商业集团公司等其他8家法人共同发起成立中国浙商财产保险股份有限公司，该公司注册资本10亿元，公司占18%。该公司将主要从事财产保险业务。该公司现为筹备期，需经中国保监会批准后成立。

　　联合证券:

　　 再度减持中信证券获益近14亿。我们认为此次抛售中信证券的行为对提升公司价值有促进作用，而根据目前房价相对稳定、资本市场表现良好的事实，我们认为公司的合理价格区间在8.59元-9.4元之间。但鉴于当前股价在8.73元左右，已经居于合理区域，我们仍维持中性评级。

　　银河证券：

　　 正装行业龙头地位不可撼动，坚定看好公司长期投资价值。我们在10月31号将雅戈尔的评级由“推荐”下调为“谨慎推荐”，主要是基于目前股市的持续低迷，和房地产市场的不景气。作为纺织服装板块的领头羊，以及宁波地区的龙头公司，在目前融资环境也日趋偏松环境下，我们相信公司虽然负债率偏高，但不会出现严重现金流问题。

　　中金公司：

　　 总体来看，这些说法未能从房地产行业属性、公司资产总量、各板块盈利贡献拆分等方面客观的反映其基本面实质，我们对雅戈尔的评价不变。我们认为：雅戈尔的资金链没有出现任何问题，公司的负债水平在合理范围内，且中信证券等金融投资变现能力强，更加巩固了其资金链；分红方面，公司已承诺不低于30%的分红，而且近几年均在50%左右，高分红收益率有望保持。

　　中联重科(000157)

　　 机械概念、深成40概念、基金重仓概念、中价概念、沪深300概念、QFII持股概念、锁定承诺概念。

　　 行业新拉动：4万亿元投资规模中，铁路、公路、机场等重大基础设施建设将是重点，合计投资额或达3万亿元。若以工程机械采购额占基建总投资额约5%的比例算，未来两年基础设施建设拉动的工程机械行业产值即可达1500亿元。这其中，工程机械设备中采购额较高的是：旋钻挖机、起重机约、混凝土机械、挖掘机、推土机、装载机。

　　 技术优势:公司所处行业为工程建设机械行业，属国家级高新技术企业。运用光、机、电、液一体化的高新技术进行产品开发制造。是目前全国最大的基础设施重大装备的研究、制造基地之一，完成混凝土泵车专用底盘、ZR200A、ZR250A旋挖钻机、DTU90A摊铺机、TTU90碎石摊铺机、BG2100铣刨机、LF4500加热机、TC7052自升塔式起重机、QUY600吨履带吊等在内的整机新产品开发或技术提升。2008年上半年完成17个产品的3C取证，24个型号产品通过了乌克兰认证，首次海外代理商服务培训收到效果，战略支撑体系更完善。

　　光大证券：

　　 销量大幅反弹，业绩将超预期。工程机械属于固定资产投资驱动型行业，其需求对固定资产投资增速高度敏感，其弹性在4-5个点。我们的模型显示，当2009年固定资产投资增速在17%的时候，工程机械销售收入增速将可以达到15%。光大宏观部预测固定资产投资增速将超出市场预期，因此2009年工程机械销售收入增速将超出市场 预期。我们暂时维持2008-2010年EPS为1.11、1.19、1.39元的盈利预测，不排除进一步提高盈利预测的可能。

　　中投证券：

　　 起重机拉动公司业绩逆市上升。我们预计2008、2009、2010年中联重科EPS可达到1.15，1.31，1.72元/股，按2009年20倍PE估值，合理价值26.2元。

　　银河证券：

　　 预计公司2008年-2010年每股收益分别为1.11元、1.25元和1.53元。按12市盈率，2009年合理估值为15元。

　　中国铝业(601600)

　　 H股概念、大盘概念、预亏预减概念、沪深300概念、QFII持股概念、注资承诺概念、中字头概念、中证100概念。

　　 行业地位：公司为全球第二大氧化铝生产商、第四大原铝生产商，也是中国规模最大的氧化铝和原铝运营商。自2001年9月成立以来，公司氧化铝产能年复合增长率达14.58%；原铝产能从01年的74万吨增长到06年的248.12万吨，年复合增长率达27.38%，公司氧化铝产量稳居世界第二位，仅次于美铝。

　　 资源优势：公司现已控制资源量6.3亿吨，可以支持现有氧化铝规模生产30年以上，公司还积极开发海外资源，在澳大利亚、越南等国铝土矿资源开发的前期工作已经顺利推进。

　　 技术优势：公司拥有一批自主知识产权的技术：在氧化铝方面，开发了一系列适合我国一水硬铝石铝土矿特点的氧化铝生产工艺和技术，如强化烧结法、选矿拜尔法、管板式降膜蒸发技术、管道化溶出技术、石灰拜尔法等，中国铝业技术中心2005年被国家发改委等五部委联合认定为国家级企业技术中心，在国家知识产权局公布的2006年度国内企业发明专利授权量排行榜中，公司列居第九位。

　　 有色振兴规划：2009年2月，《有色金属产业振兴规划》草案中指出，鼓励有实力的大型企业以多种方式重组，使铜、铝、铅、锌骨干企业的产量占全国的比重分别由目前的70%、55%和40%，提高到2011年的90%、70%和60%。

　　申银万国：

　　 母公司中铝公司向力拓投资195亿美元，该交易对于中国铝业没有实质性影响，因为收购是由母公司中铝公司进行，而收购股权不到20%。除非母公司决定将此资产注入中国铝业，否则我们认为这对于上市公司的盈利不会产生影响。

　　国元证券：

　　 中铝集团注资力拓点评。大股东中铝集团本次投资是继续深化国际化多金属的既定发展战略，积极进行产业升级和结构调整，为公司的可持续发展奠定了坚实的基础，但对股份公司2009年的经营业绩影响不大。由于我们预计铝的价格将维持弱势整理的走势，公司2008、2009年的每股收益为0.15、0.10元，因此给予公司中性的投资评级。

　　天相投顾：

　　 近期，中国铝业股价出现持续上涨局面，自2月以来，公司A股股价涨幅达到37.36%(2月10日早盘收盘涨幅超过6%)，我们认为这主要源于“控股股东中铝公司可能购入力拓核心资产”和“有色行业振兴规划获得发改委审议通过”这两个事件的驱动。

　　中金公司：

　　 调高现货氧化铝价格10%至2200元/吨。我们维持对中国铝业2008年每股0.10元的盈利预测和2009年0.02元的盈利预测。目前公司的2009年A股市盈率为300倍，市净率高达1.6倍，仍高于可比公司。H股的09年市盈率为150倍，市净率为0.8倍，我们认为2009年中国铝业A股的合理市净率区间为0.6x-1.2x，H股为0.45x-0.8x。我们建议2009年上半年采用波段投资操作策略，维持中国铝业A股和H股的“中性”投资评级。

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