徐霄 戚文丽

　　本报独家对话电力设备研究员矫健、常格非——

　　编者按：本周有两件关于太阳的事件格外引人关注，一个是500年一遇的日全食，另一个就是中央财政补贴的金太阳工程亮相。可以说，在政策方面，可再生能源利用方面的政策正在陆续密集起来，而且后续还有很多期待，《新能源产业规划》就是其中一个重要代表；在二级市场上，新能源股票今年也是率先走强的一个大板块。后续走势令人关注。本期，我们特地独家专访了申银万国证券研究所电力设备研究员矫健和国元证券电力设备研究员常格非。

　　1·金太阳工程涵盖了太阳能屋顶计划

　　《大众证券报》：金太阳工程和此前的太阳能屋顶计划有多大区别？

　　矫健：是一个包容另一个的关系。金太阳工程涵盖了此前出台的太阳能屋顶计划，是上一个《关于加快太阳能光电建筑物应用的实施意见》的进一步延续，已经申报的还是按以前的执行，还没有申报的，会按照新计划来执行。这对启动国内光伏市场意义重大。不过，由于还没有解决上网电价，力度还不够，只是停留在“示范”的层面。

　　常格非：从内容来看，两次政策的侧重点有所不同，太阳能屋顶计划主要侧重于建筑物太阳能。而金太阳工程侧重于开发一些独立光伏、电站等重大项目；在补贴上支持力度也有所加大，边远地区甚至达到70%，比之前的补贴政策略为具体；但是在整个产业链上并不十分具体，只是给了一个大体的规划。

　　2·谨防产生多报总造价的腐败现象

　　《大众证券报》：这个金太阳工程提出的50%-70%的补助标准意义何在？会不会出现虚报和新的腐败现象？

　　矫健：有可能。不过，相对而言，总额的比例补助法要更好一些，因为如果只是补20元/度的话，业主对投标商就可以压价了，就有可能低价中标，不利于行业的发展。

　　常格非：50%-70%的补助标准只是一个概述，有相应的配套工程，各个地区的投放标准也是不一样的。从量化的程度来看，产业链各个部分收益是不同的，有的成本就可减少50%。但是其中的关键是没有具体的标准来控制腐败现象，为了得到更多的补贴,很容易产生多报总造价的现象。

　　3·资本回报率难以撬动民间投资

　　《大众证券报》：这次的补贴总量带来的补贴额只有百亿元左右，是不是太少了？能否拉动民间投资？

　　矫健：是的。我们测算的补贴总额在110-140亿元左右，可能会达到上限。但是我们要清楚，中央财政补贴只能是起到一个撬动作用，最重要的是要起动一个机制，让私人部门和民间投资介入进来，财政补贴100多个亿已经很厉害了。现在敞开式电厂已经申报的项目就有几百MW了。但是，目前由于上网电价没有明确落实，如果还是按照脱硫标杆电价计算的话，企业就很难有盈利了，既然没有投资回报，谁会去投资呢？所以，目前要想私人部门来参与，难度是很大的。但是现在已经上报的就有600MW了，都想拿这个补贴。

　　常格非：不能纯粹地看这个百亿元，从数值上看，100亿、500亿元是不太多，关键在于体现了政府对光伏产业的支持态度，只要有这种态度，今后还会有相应的补贴、政策出台来刺激行业的发展，这个作用是无法用金钱来量化的。另外，政府的支持态度也会吸引民间投资，但是吸引民间投资的另一个重要因素——资本回报率也不可忽略。

　　4·最近三年是行业发展初级阶段

　　《大众证券报》：项目实施是09-11年，这三年时间大概是处于太阳能产业的什么样的发展阶段？

　　矫健：对国内来讲，就是行业发展的初级阶段，光伏企业的成长期，因为去年我国一共才装机100多MW。当然和国际上还不好比，去年全球太阳能光伏装机量接近6GW。因此，对于国内来说，不论是民间资本，还是上市公司，或者其他企业，进入这个领域肯定还是机遇要大一些，这是肯定的，因为国内的市场是非常大的，现在只不过是没有理顺而已，先进入的企业未来的机会肯定大，这应该是谁都不愿意放弃的一个大市场。

　　常格非：不考虑这三年的经济波动，太阳能产业肯定是处于一个高速发展的阶段，到2012年我国新增光伏装机容量将达到1600兆瓦。但是从整个产业链来看，上游的研发由于技术上的难度在两三年不会有大的突破，更不用说投入使用产生规模效应，而下游的装机等项目不会太难，会因为政府的补贴政策会有巨大的发展。

　　5·上网电价扶持政策是关注重点

　　《大众证券报》：会不会还有进一步的关于太阳能的政策出台？会有上网电价支持政策吗？

　　矫健：目前国内的光伏项目都是不盈利的，还需要地方政府的进一步扶持。事实上，地方政府的扶持，在有些省份已经开始了。在国家层面上，如果在上网电价方面有扶持的政策，那这个动作就比较大了。1元钱的上网电价还是不够的，至少要到1.34元/度。敞开式电厂毕竟是要全额上网的，由于它的上网电价按照当地的脱硫标杆电价来算，即使是拿了这个补贴，其实也是亏钱的。它还不如去做特许招标，是1元/度还是1.5元/度，一标一议，反而划算。建筑物这一块，各地政府还会出台一些补贴，示范工程可能会做得比想像中要好，这个在政策里也说了，“鼓励地方政府扶持”。

　　常格非：今后进一步的政策主要还是着重于具体的细节方面，在目前文件的基础上，修正并出台一些如装机容量、补贴比例之类的细则。我个人认为上网电价支持政策是重点！给予电价的补贴，但是具体的补贴或会根据各地的火电价格进行一个限定，或略高于当地的火电价格，根据这个差价进行补贴。

　　6·太阳能行业投资过剩是相对的

　　《大众证券报》：业界有人质疑国内太阳能行业已经出现投资过剩，你是否赞同？

　　矫健：行业投资过剩是相对的。针对目前来讲，电池和多晶硅的产能肯定是过剩的，而且2010年也是过剩的，但是，如果发展步伐快了，现在的产能可能就不是过剩了，因为产能投入需要一定时间差，另外，还会有一些产能是无效产能，而且最终是不是真有这个产能也是个问题。另外，当以后行业出现爆发性增长的时候，这些产能可能就会被迅速消化掉了。还有，一些没有竞争力的企业会被市场淘汰掉。虽然国内企业的洗牌不会那么容易，但是还是会洗一洗。

　　常格非：从整个产业链来看，上游确实出现了过剩的现象，如多晶硅的生产线，确实带来了一些负面影响，但是上游技术难度使原材料成本过高抑制下游的需求，从而使下游的投资发展并没有像上游那样火热，所以从整个行业的角度来看，投资过剩并不准确。

　　7·太阳能题材股仍有一波上涨可能

　　《大众证券报》：这个重大政策出台后，仅有航天机电出现上涨，其他太阳能概念股多表现平平，你认为，近期这一板块还有上涨的可能吗？

　　矫健：我是“看好”这个行业，只是这个政策触发剂没有想像中那么大。一方面，这只是太阳能补贴政策的一个延续，另一方面，上网电价没有落实，私人部门投资没有大规模出现，你的触发作用当然就没有那么强了。

　　常格非：整体来看，近期太阳能题材股走势还可以，只是没有前期那么猛烈，主要是因为今年以来该板块已经涨幅过大，估值已经偏高。经过前期的回调，如果市场大环境趋势较好的话，还是有可能有一波比较大的上涨，比如说风电、太阳能、核电等股票。

　　8·研究员“看好”的太阳能题材股

　　《大众证券报》：你比较看好什么样的太阳能题材股？

　　矫健：我们“看好”光伏行业，推荐的次序依次是天威保变、南玻A、金晶科技、特变电工、国电南瑞、乐山电力，建议关注银星能源、中环股份、川投能源、航天机电、拓日新能、孚日股份等光伏相关上市公司。

　　常格非：主要还是从风能、核能、薄膜电池行业中来选择有业绩支撑的相关个股，如乐山电力、天威保变、孚日股份、拓日新能等。

　　9·风电题材股也将会受益电价改革

　　《大众证券报》：你认为风电是否也会受惠政策照顾和财政补贴？

　　矫健：风电一直是按照特许招标来做的，已经做得很好了，再有其他大的动作的可能性并不是很大。但是，如果上网电价出现改革，太阳能发电、风力发电就可能会一起搞，这个出台时机很难去判断。

　　常格非：这些领域的政策肯定都会包括，我觉得重点是风电、新能源汽车，主要是资金补贴和技术支持。

　　链 接 金太阳示范工程出笼

　　7月21日，财政部、科技部、国家能源局联合印发《关于实施金太阳示范工程的通知》 ，采取财政补助、科技支持和市场拉动方式，在 2-3年内，支持不低于500-640MW的光伏发电示范项目。重点支持用户侧并网光伏发电、独立光伏发电、大型并网光伏发电等示范项目建设，以及硅材料提纯、并网运行等光伏发电关键技术产业化和相关基础能力建设。

　　对并网光伏发电项目，原则上按光伏发电系统及其配套输配电工程总投资的50％给予补助；其中偏远无电地区的独立光伏发电系统按总投资的70％给予补助；对于光伏发电关键技术产业化和基础能力建设项目，主要通过贴息和补助的方式给予支持。

　　用户侧并网的光伏发电项目所发电量原则上自发自用，富余电量及并入公共电网的大型光伏发电项目所发电量，均按国家核定的当地脱硫燃煤机组标杆上网电价全额收购。原则上每省示范工程总规模不超过 20兆瓦，有条件的地方也应安排一定资金给予支持，以切实保证金太阳示范工程顺利实施。

　　■ 时间：7月24日 ■ 地点：南京—上海

　　■ 人物：矫健 常格非 ■ 记者：徐霄 戚文丽

　　■ 方式：电话连线

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