业内人士认为上市公司受益程度目前不好判断，分析师建议首选围海造地和水电建设股

　　理财一周报记者/倪鹏翔

　　 大盘调整的本周三，水利建设成为两市所有概念板块中唯一飘红的板块，表现抢眼。4万亿元水利投资将水利建设行业带进了发展的黄金十年，国家的高调扶持宣布全新的水利时代来临。二级市场上，水利板块从年初至今行情不断演化，相关个股纷纷大涨，有的涨幅早已超过两倍以上，适合波段狙击。不过，分析师也指出，因前期涨幅已大，投资该板块需谨慎。

　　围海股份成新风向标

　　 这次在水利股的炒作中，除了安徽水利（600502）和粤水电（002060）等老面孔领涨外，又冒出一个新的风向标，那就是新上市的围海股份(002586)，该股从6月17日的20元起步，至6月28日，短短8个交易日上涨到最高27.17元，涨幅27%。至6月29日，该股自上市以来，19个交易日内总共登上成交龙虎榜13次，仅6个交易日未现身龙虎榜。

　　 深圳证券交易所交易公开信息显示，周一该股再度被一家机构席位合计净买入494万元，占当日成交总额的3.60%。该股自上周一以来累计涨幅接近20%。

　　 自上市以来，机构和游资频繁进出该股。围海股份能获得如此的青睐，主要是机构看中其海堤建设龙头地位，而水利建设未来的行业前景，也是其热度短期不减的主要原因。

　　“多半可能是机构游资在炒作，”相关行业分析师对记者表示，“大家看到了水利政策的良好预期。”

　　水利建设资金细则将出台

　　 在近期热炒水利板块的背后推动力又是政策。6月29日有媒体报道，财政部官员透露，土地出让收入计提农田水利建设资金的具体措施将于近期出台。

　　 财政部农业司司长赵鸣骥6月28日在全国人大常委会分组审议时回答称，今年中央一号文件提出，从土地出让收入当中提取10%用于农田水利建设。目前，相关细则正在部门会签，预计近期出台。

　　按照中央一号文件规划，10年内水利投资要完成4万亿元，平均每年4000亿元。目前水利建设的资金主要来自于财政专项资金、水利建设基金和预算内固定资产投资。土地出让收益或将填补水利建设资金缺口。

　　 水利建设的前景是好的，但这块蛋糕上市公司能分到多少？对于这个问题，业内人士和相关上市公司不约而同表示“不好判断”。分析师建议，因前期涨幅已大，投资该板块需谨慎。

　　水利股三轮炒作

　　 其实从今年年初，市场传闻中央一号文件聚焦水利开始，市场对于水利股的炒作就一直不断，自年初至今总共有三次比较大的炒作波段。

　　 第一轮是今年年初至2月中旬。

　　 在2011年中央一号文件的大力支持下，“十二五”期间多个省份的水利发展规划投资都达到“十一五”期间的2-3倍，有些省份甚至超过4倍。为配合一号文件，与水利建设相关的部门文件陆续出台。1月20日，财政部、水利部发布《进一步加强小型农田水利重点县建设管理工作确保如期实现重点县建设目标的意见》，1月25日三部委又发布了《水利建设基金筹集和使用管理办法》，为水利股的炒作提供了良好的环境。

　　 三峡水利（600116）成为这波行情的领涨股。该股自1月19日启动开始，至2月15日，15个交易日股价涨幅接近翻番，期间出现6个涨停板。其次是粤水电，该股自去年11月18日即已启动，至最高时的2011年1月31日，三个月时间股价上涨87.03%。

　　事实上，整个水利板块进入2011年以来整体表现活跃，引人关注。其余如安徽水利、葛洲坝（600086）、钱江水利(600283)、国中水务(600187)等均独立于大盘走出了亮丽行情。随着2月10日中央一号文件建设农田水利的政策正式出台，水利板块的炒作暂告一个段落。

　　 第二轮是4月下旬至5月下旬。

　　 进入4月份后，长江中下游地区的干旱让全国人民揪心。长江防汛抗旱总指挥部指挥长王国生日前表示，今年年初以来，长江中下游的江西、湖南、湖北部分地区降水与多年同期相比偏少四至六成，为1961年以来同期最少年份，长江流域防汛抗旱形势不容乐观。

　　 在“嗅觉”最为灵敏的股票市场，旱情成为游资炒作的“良机”，水利股又卷土重来，股价的逆势上涨成为整体下跌市场中的另类风景。

　　 冠有“三峡”头衔的三峡水利（600116）成为市场炒作焦点，这只主营业务为电力的上市公司虽然一季度业绩亏损，股价却在5月底的一周内上涨超过30%。该股自4月29日至5月30日，21个交易日股价上涨33.55%。

　　其他水利股也成为追捧的对象，大禹节水（300021）、钱江水利、安徽水利、南方泵业、青龙管业（002457）、新界泵业（002532）等股票均在近日逆势上涨。当时就有业内人士认为，虽然自今年年初中央一号文件建设农田水利的政策出台，水利板块就成为市场热点，但近期在市场弱势期再借着这个概念炒作，风险上升。之后随着“由旱转涝”，水利股的炒作也再度熄火。

　　 第三轮就是今年6月份至今。龙头是安徽水利，该股自6月1日至6月29日大涨28.78%。

　　 从水利股的炒作顺序上我们可以发现该板块内在的炒作顺序：第一梯队个股为安徽水利、粤水电。第二梯队为三峡水利、钱江水利、葛洲坝等。这也是目前盘面上表现得最强势的个股。第三梯队为青龙管业、国统股份(002205)、大禹节水、新界泵业等。第四梯队包括一些水电类个股。

　　首选围海造地和水电建设

　　 水利水电工程具有规模大、投资多、技术复杂、工期较长等特点,相关上游产业主要包括工程设备机械制造、建筑材料制造等,下游行业主要包括防洪、水资源、海堤管理、水力发电、供水、污水处理等水资源管理及开发利用行业。从资金来源来看,水利固定资产投资中有85%来自中央及地方政府投资,防洪工程、水资源工程占水利建设投资八成左右。

　　 中信证券分析师杨涛认为，水利水电将迎黄金十年,工程企业显著受益。国家规划未来10年水利建设投资将达4万亿元。其中建安工程年投资约3400亿元。“十二五”期间中国规划到2015年末水电装机容量3.25亿千瓦,预计在此期间年均投资将达1345亿元。

　　 杨涛认为，海堤工程增长空间广阔,预计到2013年市场规模将超200亿元。围海造地一方面创造了稀缺的土地资源,可置换城市发展用地,地方政府有充足动力；另一方面有成本优势,每亩成本仅为20万元左右。全国约一半海堤未能达到防御风暴潮目标要求,若防御标准提高至日本、美国水平将更大拉动防护性海堤建设,新型生态海堤发展空间亦十分广阔。

　　 目前行业已形成龙头公司与专业翘楚共存的竞争格局,中国水利水电、葛洲坝市场占有率分别达65%和25%,几乎垄断了全国大中型水利水电工程市场,围海股份在海堤建设细分领域市场占有率全国第一,粤水电、安徽水利分别在广东及安徽市场处于领先地位，具有较高等级资质、丰富工程经验、核心技术优势、较强资金实力以及优秀管理技术团队的企业未来将会脱颖而出。