失败交易的幕后

　　【MarketWatch纽约6月19日讯】五月上旬，微软做出了撤回对雅虎收购报价的决定，看上去，似乎是幕后的关键人物突然恍然大悟：这种基于疯狂冲动的交易其实是没有用处的。

　　然而事情的进展却告诉人们，实际情况并不是这样，收购者只是想按照自己设定的情节击败雅虎(YHOO)而已。

　　在此后的六周当中，无论是微软(MSFT)还是雅虎，都跌跌撞撞地犯下了一系列错误，对于他们的行为，“笨拙”这个形容词都显得过分客气了。双方主事者的表现和自己的身份及地位殊不相称，和他们相比，小甜甜布兰尼简直就是贤妻良母，而希拉里-克林顿更是最明智的政治大师。

　　甚至，人们会怀疑这些人简直是尸位素餐。

　　如果说这场愚蠢的竞赛一定要有一个最终的结果，那么最愚蠢的赢家恐怕还是微软的首席执行官鲍尔默(Steve Ballmer)。微软原本应该紧紧抓住雅虎，持续施加压力，但是实际上，他们却非常温柔，允许雅虎和杨致远不断地向新闻集团(NWS)、时代华纳(TWX)的美国在线，甚至还有谷歌(GOOG)大送秋波。

　　比如，仅仅在四月的一周当中，就发生了太多故事：微软向雅虎递交了最后通牒，雅虎宣布拒绝，然后发布了自己和谷歌部分合作的消息，随后，有传言称雅虎正在和美国在线接洽，然后又有报道称微软正在和新闻集团沟通。

　　当然，故事的进程是曲折而漫长的，但是我们完全可以总结出一个精简版本，这就是：微软出价了，微软撤回了。在这当中，艾坎(Carl Icahn)对雅虎的管理层产生了强烈的反感，佩金斯(T. Boone Pickens)也卷入进来。谈判重新开始了。杨致远和鲍尔默一起打高尔夫。第二天他们还是无法达成共识。然后雅虎和谷歌达成了广告交易。似乎没有人真正知道谈判是在哪里遇到了问题。

　　这一切实在是太糟糕了，以至于许多经验丰富的业界人士都开始怀疑，这些糟糕的决定在多大程度上是微软的顾问公司的错误使然。这一失败的交易为顾问们带来了2亿2000万美元的费用收入，但是对于微软和雅虎而言，这却像是一场卡特里那飓风，造成了巨大的损害。

　　来历不凡

　　微软背后的团队的确需要赚取费用，但是他们似乎并不需要提供有价值的建议。每一位银行家在华尔街都是赫赫有名。这些来历不凡者包括摩根士丹利(MS)的塔布曼(Paul Taubman)和科里(Charles Cory)，还有Blackstone Group Inc.(BX)的格林泰尔(Jill Greenthal)。

　　三月间，鲍尔默雇用了贝尔斯登的施瓦茨(Alan Schwartz)作为顾问。施瓦茨很快就在自己公司的运作中遇到了麻烦，不得不离开。虽然近期的表现欠佳，但是在过去，施瓦茨的确曾经在许多重大交易中发挥过作用，比如帮助时代华纳抵御艾坎的进攻。

　　科里历任AT&T Inc.(T)、惠普(HPQ)、麦格劳希尔(MHP)和德州仪器(TXN)的顾问。塔布曼是摩根士丹利投资银行部门的高层，曾经为Cablevision Corp.(CVC)的多兰家族提供服务。