2012年12月开始股市的上涨行情中，从2012年最后一周开始一直到现在，创业板、垃圾股、概念股又开始漫天飞舞。以往只要行情上涨稳住，概念股就被认为更具市场弹性反而比真正有业绩支撑的股票更加得到追捧的现象再次上演。尤其是进入1月以后，一些股票公布了年度分配方案，高送转股票有再次成为备受关注的对象。与此同时，仅仅17日一天就有11家公司发布减持公告，包括2家主板公司，9家中小板创业板公司。我们看看这些被股东减持的股票的估值水平：华丽家族（131倍）、国中水务（71.6倍）、三维通信（29.3倍）、水晶光电（40.3倍）、和皖通科技（35.6倍）、申科股份（91.7倍）、碧水源（156.5倍）、阳光电源（35.8倍）新华都（17.4倍）、上海绿新（18.1倍）、台基股份（20.3倍），除了PE投资者作为财务投资到期即选择退出的后几家公司，这些股票的估值水平都清一色的令人乍舌。再看看深交所1月公布的上市公司高管的处罚记录，10家公司的高管由于违规减持受到处罚，而这些股票的估值水平上同样是令人印象深刻彩虹精化（238.3倍）、国恒铁路（361.5倍）、金谷源（195.6%）、钱江摩托（65.6倍）。

常说股市长期看是价值的称重器，短期看则是投票机，公司高管和原油股东对公司的实际经营状况是最了解的，对公司是否值现在这么高的价格心里也都有杆秤。只要市场敢继续逆天的爆炒，那么几乎无限量的减持就不会停止。更加值得注意的是，在如何卖个好价钱上，股东们都越来越精明。比如湘鄂情发布10转10派0.8~2的利润分配预案之后，跟着就发布了关于控股股东拟减持公司股份的提示性公告，称控股股东孟凯计划自2013年1月18日起的未来六个月内拟减持所持公司部分股票，预计所减持股票合计将不超过1亿股，减持股票比例合计不超过公司总股本的25%，减持力度近半。乐通股份提出了10转10派1元的高送转预案，而股东珠海智明减持不超1900万股，占公司总股本的19%，而该股票此前也曾公布再融资计划，拟发行6000万股，其中向珠海智明发行1900万股。无论是先融再减的腾腾挪，还是高送转的香饵。股东们的技巧却来越高，让人想起老鼠夹子上放的奶酪或花生米。

其实人家一边愿意炒，一边愿意减，属于郎情妾意，我们不必多评价什么，合理的利用规则罢了，何况现在很多券商都成立了专门的部门有专业人士为上市公司股东设计减持方案，作定向财富管理服务，减持的技巧肯定是越来越高的。而一方面大量的减持盘会对大盘的行情整体构成考验，另一方面这些力量也是公司内在价值的试金石，股东愿不愿意减，其他投资者愿不愿意接，关键因素还是企业的基本面状况和估值水平。而且估值水平恐怕更为重要，就算目前公司的盈利状况不错，有人可以一下把未来100年的利润都一下给你，也是足够诱人的，何况经济整体减速下，经营本来就是难上加难。所以再次提醒投资者，虽然我们对指数并不看空，但坚持强烈建议投资者远离估值过高的中小股票，管它有没有高送转、政策支持、属于什么概念，不要成为别人香饵下的死鱼，远远比多挣仨瓜俩枣更为重要。