以长城汽车目前市值计算，魏建军及其家族财富身家高达35.4亿元，比照胡润的“2003年度中国内地百富榜”，魏建军将排名第13位，成为中国汽车界的第一富豪

　　本刊记者袁宏明

　　长城汽车股份有限公司(HK. 2333)在香港上市路演的第二天，2003年11月28日上午9点 ，长城汽车董事长魏建军、总经理王凤英一走进香港基金经理的办公室，刚刚坐下来，几十位基金经理马上抛出了一个让人感到震惊的问题：“你们可能会有诉讼.”在当日出版的英国《金融时报》上，日产汽车管理人士称，长城汽车的SUV“赛影”抄袭日产的Paladin车型，并声称考虑对长城汽车提起诉讼。

　　这是一个棘手难题。在长城汽车国际路演的关键时刻，日产公司此举显然极具“破坏性”。基金经理办公室里的气氛骤然变得紧张和凝重。由于长城汽车管理层和主承销商巴黎百富勤的工作人员一大早就从酒店直接赶来了基金经理办公室，没来得及看当天的报纸，所以，颇感措手不及。

　　几小时后，港交所(HK.0388)也就这个问题向长城汽车查询，要求进一步提交文件，并在招股书中进一步披露。

　　魏建军此时表现相当镇定。“当时，魏总和王总的第一反应，是坚定地告诉基金经理：肯定不会有这个问题产生，公司很早就重视知识产权保护。”2003年12月18日，法国巴黎百富勤融资有限公司驻京高级经理赵巍巍对《新财经》记者说。

　　长城汽车的法律顾问和公关公司也迅速行动起来，就在11月28日当天，长城汽车作出一个针锋相对的声明：“董事相信，绝无侵权之情”，“如有需要，将进行积极抗辩”。

　　日产公司提出的知识产权问题，“整个过程，对长城汽车的招股上市没有任何影响。”赵巍巍说。

　　由于兼具民营概念和内地汽车概念，长城汽车受到了香港市场的追捧。公开发售部分共接获17.2393万份申请表格，申请总数约77.9亿股，公开招股部分获得超额认购682倍，冻结资金达1050亿港元。

　　同时，在国际配售部分也获得很大超额认购。长城汽车是自1997年北京控股上市招股以来反应最热烈的新股，以发行1.14亿股H股计算，共募集资金15亿港元以上。

　　由于香港公开发售获超额认购，公司已采用回拨机制，将总数0.456亿股的配售股份分配到公开发售，可认购的公开发售股份为0.57亿股，相当于发售总数的50%(于行使任何超额配股权前)。长城公司已发布公告：已授予法国巴黎百富勤超额配股权，百富勤可在2003年12月3日起的30日内随时行使，最多可另发行1710万股额外H股，补足配售的超额部分。

　　美林(Merrill Lynch)分析师Grace Mak在给《新财经》记者的电子邮件中说，长城汽车IPO在香港市场受到追捧，主要原因是中国加入WTO之后汽车市场需求旺盛，再加上香港市场仅有的几支汽车股(庆铃、骏威、华晨)过去表现都不错，长城汽车满足了那些想投资内地汽车市场的投资者的需求。

　　带领一间五六十人的乡镇小厂，成为在香港H股上市的长城汽车，13年的风雨磨练，魏建军的意志和雄心不可能轻易屈服于任何压力。

　　“在过去这么多年当中，从内心里说我真回忆不出来哪一件最困难。确实是比较难，但是每天都是难事，也觉不出太难了。”与魏建军谈话，你能感到他坚定语气后的积极进取姿态，“我认为今后更难，我也愿意挑战今后的困难。实际上做企业确实有一种兴趣，挑战过后的难题回味起来也是一种享受，一种成就感。”

　　第一富豪是如何诞生的

　　长城汽车在香港的IPO可谓大获全胜。12月15日，长城汽车在香港主板市场首日交易就排在成交榜首位，收盘于17.05港元，远高于13.30港元的发行价，涨幅达28%。

　　以每股17.05港元计算，长城汽车市值77.6亿港元。魏建军及其家族持股约43%，接近33.4亿港元，约合人民币35.4亿元，比照胡润的“2003年度中国内地百富榜”，魏建军的财富身家将超过上海复星高科技集团的郭广昌，排在第13位，成为中国汽车界的第一富豪。

　　长城汽车的前身——长城工业公司成立于1984年，是保定市南大园乡的一家集体所有制企业，注册资本为80万元。长城工业公司主要从事汽车改装业务，其主要经营者魏德良，是魏建军的亲叔叔。

　　1989年，魏德良出车祸去世，南大园乡派一位叫李亚荣的人接管了长城工业公司。1990年，长城工业公司陷入困境，负债200万元，连工资都发不出来。南大园乡政府不得不悬榜纳贤，开出优惠条件引人承包。

　　26岁的魏建军前来揭榜，签订了5年的承包合同，自1990年7月开始担任长城工业公司总经理。在长城工业公司之前，魏建军曾在北京通县微电机厂、保定地毯厂、保定太行水泵厂工作。“我当时没想到今天能做这么大，当时主要是对汽车感兴趣。”魏建军对《新财经》说。魏肯定也没有想到，这一次的勇敢尝试，成为其一生事业中的最重要的机遇。

　　魏建军早期的商业禀赋和信心，受到其父辈的深刻影响。1983年，他的父亲魏德义以副营级军人的身份转业，创办了保定太行集团，目前年销售额七八千万元。魏德义兄弟三人，都是在保定做企业的。

　　1991年1月，魏建军最重要的生意搭档，现任长城汽车股份有限公司总经理的王凤英加盟。王凤英从1993年起担任长城汽车的营销总经理，2002年出任长城汽车股份有限公司的总经理，为长城汽车的发展立下了汗马功劳。

　　魏建军接手后，长城工业公司的主要业务仍以改装车为主，一直到1993年。

　　1993年，长城工业公司做的“长城轿车”一度非常红火——技术上主要靠拼装和手工敲打，主要市场在东北，售价10万元左右。但是好景不长，1994年《汽车工业产业政策》出台后，汽车产业开始实行“目录制”的管理，“长城轿车”在一些地方上不了牌照。魏建军遭遇了一次严重的挫折。

　　多年以后，魏建军不愿意回顾这段历史，并对《新财经》记者坚称：“我们从来没生产过轿车，那种叫改装车，从来没挂过轿车的牌子。”

　　1996年，长城汽车开始生产皮卡(Pickup)，从此进入了一个高速成长期。从1998年开始，长城皮卡一直雄居全国皮卡车市场的老大地位。

　　据说，1995年，魏建军去了一趟美国，看到大街上奔跑的皮卡车很多；他在泰国也看到了同样的情况，回国后就决定上马皮卡。

　　一个不显山露水的民营企业，何以能够在汽车行业中迅速崛起？“当时，皮卡车这一细分市场比较容易做，市场竞争也不这么激烈，就容易做成。”长城汽车股份有限公司总经理王凤英对《新财经》说，“我们的市场定位是：小工厂、小企业主和大企业的后勤工作。这块市场是非常大的。”长城皮卡的主要市场是在私营经济发达的沿海地区，如广东、福建、浙江和山东。

　　长城皮卡销量增长迅猛，1997年，销售仅1700辆，1999年已达到1.3万辆，在同类产品中市场销量第一。目前，长城皮卡市场占有率高达35%。

　　但魏建军并不满足于此。他还孜孜不倦地追求长城汽车的自主研发生产能力。

　　有一段插曲是，最初，长城皮卡的发动机是从四川绵阳新晨发动机厂购买的，绵阳新晨是由华晨控股的公司。当时，同在保定生产皮卡的田野汽车也从四川绵阳新晨购买发动机。1999年10月，田野和华晨闪电联姻，合作成立了中兴汽车公司，华晨以价值3000万元的零部件投入合资公司，控股60%。

　　华晨一下子变成了对手。发动机被对手掌握，为了避免战略被动，魏建军决定自己开发生产发动机。2000年5月，魏建军与保定市定兴县的两位商人——冯柱和李金祥——合资成立了长城内燃机公司，魏建军占51%股份，冯、李二人占49%。“一个整车厂拥有发动机的配套资源是非常关键的。”王凤英对《新财经》说，“另外，我们分析发动机也有盈利空间。再就是，我们有实力做发动机。”

　　2000年初，长城汽车出资8000万元，收购了国有企业华北汽车制造厂的净资产，成立了“长城华北汽车有限公司”。之后两年中，魏建军又陆续成立了10多家控股公司，建立起一个能够生产发动机、车身、前桥、后桥、内饰件、空调器的一个相对完整的汽车生产链条。这一链条对控制成本有极大好处。“在10万元以下的皮卡市场，我们是最有优势的。我们全部国产化，掌握核心零部件的制造能力。我们非常有信心在这一块市场上保持我们领导者的地位。”魏建军说。

　　魏建军的市场感觉一直锐利。2002年6月，长城汽车推出售价8万多元的SUV(运动型多功能车)赛弗(Safe)，在2003年销量已经排名第一，市场份额大约为25%。

　　根据长城汽车的公开资料，2002年，长城汽车整车实现销售4.5万辆，营业额人民币26.02亿元(下同)，纯利润2.94亿元，2003年上半年的营业额18.89亿元，纯利已达2.87亿元，预计2003全年纯利将在5亿元以上。

　　家族实现绝对控股

　　与生产和市场上的巨大成功相比，企业改制最有决定性地奠定了魏建军今天的财富地位。从1998年到2001年期间，魏建军及其家族仅以2300多万元的现金代价，收购了长城汽车56%的股份，完成了一桩漂亮的MBO收购案。

　　魏建军对长城工业公司的第一份5年承包合同到期后，1995年12月30日，南大园乡政府与魏建军又订立了第二份承包协议，将承包协议再续期5年。根据这份协议，魏建军每年向南大园乡政府支付承包费用；作为交换条件，魏建军有权保留长城工业公司10%的税后利润。

　　1998年4月，南大园乡政府就长城工业公司进行了一次资产分配。为了对魏建军对长城工业公司所做的特殊贡献表示感谢，南大园乡政府决定，把相当于长城工业公司权益净值中每年增长率200%以上的股本权益(占长城工业公司股本权益约19.87%)授予魏建军。

　　另外，根据第二份承包协议，魏建军有权自1994年起获得总金额约人民币214万元的累积应得酬金。魏建军把这笔钱转换为约5.48%长城工业公司的股权。这样，魏建军就占有了长城行业公司的25%股权。

　　另外10%股权作为职工股，暂时由工会管理，其余65%股权由南大园乡授权乡财政所持有。

　　1998年6月，保定市体改委批准上述资产分割方案，并批准“长城工业公司”改制为“长城汽车集团”。

　　1999年8月，为了解决南大园乡政府基金会的呆坏账问题，经保定市体改委批准，保定市南大园乡政府将由乡财政所持有的长城汽车集团21%股权以人民币800万元的价格转让给魏建军。

　　这次股权转让完成后，长城汽车集团的股份结构为：魏建军持有46%，乡财政所持有44%，工会拥有10%。

　　2001年3月，南大园乡把乡财政所持有的长城汽车集团44%股权划转南大园经管中心。南大园经管中心成立于2001年3月28日，为集体所有制企业，隶属于南大园乡政府，主要负责管理南大园乡民的集体资产。

　　与此同时，工会于第一次会员代表大会决定，把工会所持有的长城汽车集团10%股权的其中9%、0.5%、0.5%分别卖给予魏德义(魏建军的父亲)、陈玉芝女士(魏建军的母亲)及韩雪娟女士(魏建军的妻子)。各项转让的现金分别是：人民币1370.974万元、76.165万元、76.165万元。此次转让价格，是依据有关长城汽车集团于2000年12月31日的资产审计报告厘定的。此次股权转让也获得了保定市南市区总工会和南大园乡委及南大园乡政府的批准。

　　股权转让完成后，魏建军及其家族实现了对长城汽车集团的绝对控制权。长城汽车集团的权益分别由魏建军拥有46%，南大园经管中心拥有44%，魏德义先生拥有9%，陈玉芝拥有0.5%及韩雪娟拥有0.5%。

　　2001年6月5日，经河北省人民政府股份制领导小组办公室批准，长城汽车集团重组为保定长城汽车股份有限公司。改制完成后，魏建军积极谋划长城汽车上市。先是想在国内上市，后来才选择了香港。“主要因为在香港上市比较快。”

　　法国巴黎百富勤融资有限公司驻京高级经理赵巍巍把长城汽车IPO称为“闪电上市”，前后仅历时9个月，“本来计划是6个月，让‘非典’耽搁了一下”。

　　下一步的挑战

　　在接受《新财经》采访过程中，魏建军透露了下一步雄心：在更高层次上玩一玩，向跨国公司叫板。

　　而香港IPO的成功无疑使长城汽车如虎添翼。魏建军说，长城汽车IPO募集来的大量资金，主要用于建设新厂区，增加整车及发动机的高新技术设施，生产高品位的皮卡及SUV，扩充现有的零部件生产工厂，由目前的整车产能7万辆、发动机8万台，提升到15万辆/台。

　　“在更高层次上玩一玩”的具体动作之一，就是2004年长城汽车将推出一款售价在13万元左右的“K”系列SUV。

　　“开发的技术平台和质量平台都有一个非常大的提升，设计上更加与国际接轨，更趋于轿车化，底盘要比现在的略低一些，有‘CUV’(即都市SUV)的概念。”魏建军说。

　　其实，即使魏建军不主动出击，众多竞争者也会拥上门来挑战他的。过去在皮卡和SUV市场风头强劲的长城汽车，做好准备了吗？

　　美林(Merrill Lynch)分析师Grace Mak认为，巩固低端市场领头羊的地位才是长城汽车的当务之急。

　　香港国泰君安证券分析员林志远预测：皮卡和SUV的市场竞争将越来越激烈。“由于近年内地收紧增发轿车生产的牌照，故此部分内地或中外合资汽车生产商转移拓展越野车市场，并大肆扩充其生产能力，预计今明年将有大量新型号越野车推出市场。此外，我们也预计未来全国越野车产能将大幅度增长，未来越野车售价仍有下调空间。长城汽车只有通过不断推出高增值的新型号汽车，以维持平均售价稳定。我们估计皮卡车及越野车平均售价每下降1%将造成长城汽车2004年盈利比预期减少2.5%及4.3%。”

　　林志远认为，另外，由于长城汽车没有跟国际知名品牌汽车生产商合作，所以，在中长期新产品开发、开拓出口市场、财务支持及营销策略上，长城汽车竞争力可能不及中外合资生产商。

　　SUV的市场可能会遭遇来自轿车的挑战。“内地轿车价格战，可能导致部分SUV买家转移到购买轿车。”近几年一直在讨论的政府将实施燃油税以取代养路费，如果一旦执行，将增大轿车对SUV市场的挤压程度，林志远认为，“主要因为越野车普遍耗油量大，一般国际市场SUV耗油量比经济型轿车高出30%，故此在节省驾驶成本的考虑下，部分越野车需求可能转移至轿车市场。”

　　显然，魏建军应该认真思考一下，为即将到来的强大挑战做好准备。他不但要应对皮卡和SUV的同行，还要想好如何反击轿车生产商的压力，以及潜在的知识产权诉讼。

　　面对强大的外部压力，魏建军表现出了一如既往的低调。他对《新财经》表示要加强学习：“大的汽车品牌公司都是我们的榜样，我们会针对这些公司进行研究，吸取更多知名品牌的经验。”

　　“李总也是非常优秀的，我应该向他学习。比如在品牌建设上，在维护民族品牌的精神上，他有很多新的理念。”对于外界经常把他与李书福比较，魏建军谦虚地表示。