胜战2007 股市获利的三板斧

　　股市有句老话，对大部分人来说，股市里赢的钱是借款，用《无间道》里面的话来“翻译”就是“出来混，迟早都要还的”。所以说，现在这个阶段，与其每天盯着股市，不如放松一下，念念心法、想想口诀，练练招式———心中有股眼中无。

　　A 心法

　　心中有剑 手中无剑

　　什么意思———就是忘记现在的股市。

　　且不论近期的“泡沫”之争，从基金经理模棱两可的话语中，我们可以得出他们的真实想法。近来，不少基金经理发表对股市的看法都表示，要从“价值投资”转为“趋势投资”。所谓的“价值投资”，就是挑便宜货买，而趋势投资则是因为股价上涨所以“投资”。

　　经理们的话充分显示了金融行业的特性，就像“谨慎持有”的真实含义是“和股票说拜拜”。对于不熟悉这种规则的人来说，金融业人士的话语有必要通过专门的词典来解释。

　　那么，这两种投资方法到底有什么区别？我们不妨先谈谈股市里面的盈利模式。

　　一般来说，模式有两种，一是买便宜货，打个比方，如果股民买了一只个股，通过5年的分红就能收回成本，那么恭喜了，这就是便宜货，20％的年收益大大超过了银行利息，也大大超过了多数行业的投资回报。

　　另外的方法就是“趁早”———这也是一个模糊的词，不过事实就是这样。股票的价格为什么能涨，那是因为有资金源源不断地进来，买的人多了，自然就涨了。但是涨只是账面上的，如果有人要“取现”，情况就会不一样，取的人少股价还能保证，取的多了股价就会往下掉，因为股市里面的钱没有账面上显示的那么多。

　　股市被称之为“赌场”也就是在这个阶段。如果纯粹靠后续的资金来支持股价上涨，那么这多少有点类似“庞氏骗局”。

　　庞兹，也被称为“天才的金融家”，他在20世纪早期设计的投资计划是通过非常高回报的项目来融资，事实上这个项目的回报并不高，远远不足以来给所有的人以回报。结果，他的“天才计划”就变成了拆东墙补西墙，拿后面的投资客的钱来给前面的人。

　　如果说，现在谁还一心想着在股市获利，那不妨想想你到底是能买到便宜货，还是足够早。当然，如果你是天才，可以抓住每个波动，那不在此列。

　　股市有句老话，股市里赢的钱是借款，用《无间道》里面的话来“翻译”就是“出来混，迟早都要还的”。所以说，现在这个阶段，与其每天盯着股市，不如放松一下，念念心法、想想口诀，练练招式———心中有股眼中无。

　　B 招式

　　从电视中悟道

　　《大时代》：一段历史＋反面教材

　　基本上，《大时代》这部片子可以算做一部反面教材，从方进新（刘松仁饰）一出场在跌市中大举买入意图“救市”，到由刘青云饰演其子方展博最后押上全部身家狙击丁家父子。前者可以说是逆市而行，后者则真正地把股市当成了赌场，赢就一朝富贵逼人，输就会赔上身家性命。

　　港剧讲究冲突，有冲突的股市才好看，但股市真正的玩法却不是这样的。像《创世纪》里面的叶荣添狂估股指，到借钱追加保证金，港剧里面的玩法精彩但绝少稳妥。

　　理论上说，如果资金足够多，无论是做多或是做空，只要能够不断地追加资金，最后就会等到获利的那天。这是“疯狂的玩法”，前提是玩家永远都不缺后续资金。不过绝大部分人都做不到。

　　如果把所有港剧体现的操作风格加到一起，那么，在股市上输上几十次都不算多。看看著名的“里森”那段操作历史就知道了。

　　“里森”是新加坡巴林银行期货公司前台首席交易员，从1994年开始他就看涨日元，于是不断投入资金，不料天不遂人愿，最终搞垮了整个巴林银行都没有等到日元上涨。而就在巴林银行破产的几个月后，日元终于上涨了。后来的人总结里森的错时，得出的结论是里森没有看错，但错在他的操作方式。

　　说了那么多反面的东西，但《大时代》的意义并不止于此，该片的背景是香港1973年、1987年两次股灾，而1969年-1973年的股市，是香港第一次全民参与下的牛市。温故香港股市的这段历程无疑有助于帮助大家更加了解股市。

　　另外，该片还有一个有意思的地方，就是该片播放之后，产生了香港股市上的一个奇特的现象：丁蟹效应（又称秋官效应）。即当由香港电视演员郑少秋（绰号「秋官」）主演的电视剧集播出后，股票市场便会突然急剧下跌。从经济理论上来说，这只能算是一连串的巧合；但仍有不少人认为丁蟹效应真有其事，甚至连跨国证券经纪里昂证券也于2004年3月曾为此发表研究报告。

　　《商道》：选股之道

　　《商道》要彰显的是“做生意就是要得到人心”，不过这和股市投资没关系，对大部分股民来说，如果能够知道上市公司的高层是属于那种“能够得到人心”的人，那么可以试着投资这个公司。不过，大部分人都没这个机会。

　　还是让我们来看一下下面的情节吧。

　　在主人公林尚沃所在的江商遭遇危机的时候，林带着一拨人出外寻找商业机会。在偶然的情况下，他在一个官员口中得知别试(国家有喜事或每十年针对堂下官所举行的不定期考试)， 因而决定大量购买纸张，以备举行别试时再将它变卖；林尚沃的对手郑之收知道了这个消息后，买断制作纸张的原料堵树，结果树的价格飞涨，大大降低了纸的利润。

　　在随后的交锋中，只剩下150两银子的预料到郑之收将做鱼类生意，因此买断船期垄断了当地的独市生意，使郑之收租不到船运送鱼类，又暗地里收购郑贱卖的鱼，由此一举翻身，大赚了一票。

　　在上面的情节里，两个生意人各自显示了自己对生意的领悟：抓住热门行业的上游产业或者是具有战略意义的一环，寻找机会做独市生意的企业。事实上也是这样，在经济复苏、楼市渐热的时候，首先赚钱的往往是建材行业。

　　其实说白了很简单，掘金的人多了，卖铲子比掘金赚钱的机会更多；如果有企业能够一家独揽这种卖铲子的生意，那一定是个值得投资的企业。这也是巴菲特早些年投资中海油的原因。

　　C 口诀：

　　大道至简

　　下面的这个故事来自20年前的《福布斯》杂志。一个投资人在谈论他在股市中得到的个人领悟。

　　“在第二次

世界大战结束后，我退役了。接着就参与钻探设备制造行业，顺便开始买卖股票。我尝试了各种所读到或听到的方法：技术分析的方法，基本分析的方法，所有这些分析方法的综合……但我不知为什么总是以亏损告终。

　　在1958年的大反弹期间，甚至连瞎子都不会亏损的时候，我亏钱了。是在进行短线买卖和自作聪明的转换中亏损了许多钱。

　　但是在1961年的一天，我当时沮丧万分、心情郁闷。来到位于休斯顿的美林证券的办公室里，一位高级财务主管坐在前面的桌子边。

　　“‘你愿意见一个人吗？’他有气无力地问道，‘他在股市从没有亏损过！’

　　“我结结巴巴地说，‘从没有亏损过？’

　　“‘总的来说，他从来没有亏损过’，这位经纪人慢声慢气地说，‘我替他管理账户已将近40年。’然后他用手指着坐着看股票行情的自动收报机人群说，一位穿着笨重工装裤的人就是他。

　　“‘若你愿意会会他，你最好快点’，这位经纪人建议说。他每隔几年才来这里一次，除非他打算买进的时候。他是一位来自海湾城郊的种稻子和饲养家畜的农民。

　　“我穿过人群，在穿着工装裤的陌生人旁边找到了一个位子坐下。我首先自我介绍，接着与他谈论了一会儿有关种稻和打猎（我是一个热心的打猎者）的事情，慢慢地进入了有关股票的话题。

　　“使我吃惊的是，这位陌生人非常愿意谈论股票。他从口袋里拿出一张纸，上面用铅笔潦草记录着他刚刚卖完的股票并让我看。

　　“我简直不能相信我的眼睛！此人的整个股票投资组合获得50%多的长期资本收益。在这30种股票中，只有一个股票失败了，但其他股票分别增长100%、200%甚至500%。

　　“他向我说明他的技巧，这种技巧其实非常简单。当熊市期间，他在报纸上看到股市又下降到新的最低点，专家们预测道·琼斯指数还要多下降几百个点时，这位农民朋友仔细浏览一份‘标准普尔股票指南’，并挑选市场价格已下降到10美元以下的大约30种股票，这些股票有的稳健，有的盈利好，还有的是鲜为人知的小公司（如核桃种植公司、家庭装饰公司等）。所有这些公司都支付股息。然后，他来到休斯顿，买进50000美元一揽子股票。

　　“1年、2年、3年或4年以后，当股市高涨，预测者在谈论着道·琼斯指数将冲上新的高点，他便来到城里，卖出他整个一揽子股票。事情就这么简单。

　　“沃马克先生似乎从没有在股市最低点买进或者在高点时卖出。他似乎愿意在底部区域或顶部区域附近买卖。当他打算买进时，他不顾什么多年来的陈词滥调，‘永远不要吃亏了又吃亏。’如在1970年市场跌穿底部时，他又另增加50000美元到其原本已特廉价的交易上，因而在整个一揽子股票上赚了大钱。

　　“在股市上涨期间，你可以尽快出售并赢利；如果在最高价时出售，获利更多；甚至在下降过程中出售，仍然可以获利。既然有这么多有利于你获利的机会，耐心地等待较低廉的买进成本是值得的。

　　“总而言之，沃马克先生对于股市并没有什么深奥的见解。他教导我，你不可能在一年中的每月每星期或每天都在买股票，并获利；同样你也不能每月、每星期或每天都种稻，并有收获。”

来源：青年时报 作者：俞技峰