在固定资产投资逐月攀升的背后，推动数据高增长的主导力量，却正在从中央层面悄然转移至地方，而从4月份开始，这种转移的趋势明显加快。

　　地方政府的积极参与有望使得年初以来即呈高增长的固定资产投资在未来几个月延续高增长的趋势。

　　地方政府渐成主角

　　统计数据显示，从今年4月起，地方项目投资增速超过中央项目，今年1-4月，中央项目投资3466亿元，同比增长29.3%；地方项目投资33617亿元，增长30.6%。到了5月，1-5月的中央项目投资同比增长了28.0%；地方项目投资同比增长33.4%。

　　兴业银行资金营运中心首席经济学家鲁政委分析认为，目前中央政府投资增速下降的原因可能是中央在和地方政府投资之间求得平衡，在地方政府投资热情高涨时，有意识地控制中央政府的投资节奏。

　　鲁政委认为，随着项目资本金比例要求的下调，地方政府对项目资金投放能力的下降将得到一定程度的缓解，他预计此后银行信贷的强劲投放可能继续出现一个季度左右；而此后整体固定资产投资增速有望以更快速度上升。

　　民间投资有待回暖

　　作为固定资产投资的重要组成部分，民间投资被视为拉动固定投资的重要因素。尽管统计局相关数据显示有触底反弹的迹象，但江苏省和浙江省发改委相关负责人日前均表示，当地巨量的民间资金并未有效带动起来。《财经》首席经济学家沈明高认为民间投资回暖尚存三大疑问：首先市场最终需求尚未真的改善；其次，目前内需对民间投资的拉动有限；最后，信贷快速增长对民间投资的帮助有限，甚至还有可能挤出民间投资。

　　快报记者 唐真龙 实习记者 孙旭

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