分析提醒，高送转股已进入高位放量套现阶段，追高时要小心“地雷”

　　□本版撰文 信息时报记者 陈永华

　　昨天，是众合机电的除权日，也是其新增股份上市日，开盘不久，股价即创出24.50元新高；下周将实施送转方案的苏常柴Ａ，也在盘中创出新高；此前已完成除权除息的独一味，同样继续放量创新高……推高上述几只个股股价的原因都是相同的——中报推出高送转方案。

　　在近期市场缺乏亮点的情况下，高送转概念个股成为了资金追逐的焦点。但分析人士提醒，游资对高送转个股的炒作已经到了尾声，已经进入放量后高位套现的阶段，投资者在追高时要小心“地雷”！

　　现象

　　高送转股表现疯狂

　　除了众合机电、苏常柴A、独一味以外，同样具有高送转概念的营口港、赣粤高速、青岛软控、鸿博股份等最近也纷纷创出新高，不少个股自7月以来的涨幅超过了100%，今年中报的高送转行情似乎再度掀起。

　　游资对高送转概念股的炒作已是“老生常谈”，但依旧受市场高度青睐。今年初，推出10送10方案的中兵光电成为市场表现的佼佼者，从方案公布当天起1个月，累积涨幅达88.30%。今年中报，利尔化学和西部材料接过其领涨旗帜，再度演绎高送转行情，而方案公布前1个月，两股股价涨幅分别达47.75%和30%。

　　近来，中报推出高送转方案的个股陆续实施其方案，而引领此次高送转概念股大涨的龙头，无疑是于9月9日实施10送5转5派0.56元的独一味。该股从实施方案当天即开始放量疯涨，而且连续拉出两个涨停，昨天继续上涨趋势，并创出新高51.88元。3天以来，独一味的换手率已接近100%，意味着几乎所有投资者已换过一次手。

　　此外，最近顶着高送转帽子而被热炒的众合机电、鸿博股份、西部资源、苏常柴A、营口港等，同样出现放量上涨的情况。

　　特点

　　中小板股独占鳌头

　　一般而言，推出高送转方案的上市公司，不但要保持盈利，而且具有持续增长性，能支持分红后的继续扩大、发展；此外，还需要前期的业绩积累，公司的每股公积金比较高，具有分红的能力。因此，市场对高送转个股的追捧，是看中了其良好业绩和未来的持续成长性。

　　但目前，有部分游资则利用这一概念进行炒作。广州证券研究员张广文提到，目前市场资金追捧高送转股的目的主要有两个：一方面是企业扩张股本的需要，也为未来的再融资做准备，例如登陆A股市场不久的四川成渝、光大证券；另一方面则是市场游资的纯粹“借题发挥”，这部分资金追捧的个股会遭遇高位套现后离场的局面。

　　国元证券研究员聂远认为，与以往相比，今年最明显的特点是中小板个股占据了高送转股的大部分席位。今年中报推出送转股份方案的15只个股中，有9只属于中小板，其中包括打响头炮的利尔化学、最牛送转方案的独一味。

　　狙击

　　依据路线图搭便车

　　在游资的炒作下，高送转概念股总是画出让投资者兴奋的K线图。此时，总有投资者渴望能搭上游资炒作的“便车”，能从中分一杯羹。

　　总体而言，有高送转方案的个股，较早公布的往往能引领潮流，行情持续性较强；较晚公布的虽然股价也会有所反映，但终究处于炒作末期，兑现压力远大于前者。如西部资源，7月30日分配方案公布后股价曾经一路下滑。只有那些股本强扩张能力强加公司高成长性的个股，才能使股价上涨具有连续性，如利尔化学分配方案出台后，股价仍保持强势。

　　依据游资对高送转股的炒作足迹，或许能发现“淘宝”的机会。据分析人士透露，游资对高送转股的炒作，主要分三个阶段：第一是方案正式公布前，市场对个股的想象空间最大，这也是高送转行情被炒得最厉害的一波；第二是方案实施前，市场期待除权后的填权来临，这一轮的行情属于“次大”级别的；最后一个阶段则是方案实施后，有部分游资才会选择时机出货，因此有部分个股会走出一波大幅填权行情。

　　“游资炒作高送转股，主要还是看中它的高增长预期。其实送股并没有改变股东权益，更多的是心理作用。”一位分析师表示，投资者一定要认真分析公司的业绩和成长性，再兼顾股本的扩张，才可能获得较好的投资收益，降低风险。

　　有研究员建议，在高送转行情中，如果公司业绩优良、成长性好则可持有不动，以期待除权后的填权来临。但此时，需要警惕大多数高送转品种高处不胜寒，抢权后未必会继续填权，因此一定要考量其估值是否合理。

　　此外，根据资金对高送转股炒作的三个阶段考虑，如果目前被炒作的个股仍未出现放量上涨，投资者可以考虑做短线操作。

　　风险

　　高送转也有“地雷”

　　虽然高送转行情高潮迭起，但分析人士一再强调，目前对中报高送转股的炒作已进入尾声，切忌追高，以免踩中游资埋下的“地雷”。

　　“地雷”一：游资放量套现

　　最近，随着又一轮高送转炒作风的掀起，不少高送转股已出现加速放量上涨的迹象。广州证券的分析师张广文认为，这是危险的信号——游资开始准备高位套现。“出货后，股价自然下跌。”

　　7月份，鸿博股份已开始被市场挖掘，股价一路走高，7月份累积涨幅达48.8%；其高送转方案公布后开始调整，但在9月9日实施方案当天，成交量连续两个交易日放大，两天的换手率达56.31%，并在9月10日创出换手率新高30.82%，但昨天开始缩量下跌。

　　“地雷”二：游资聚集风险高

　　“游资把股价推高的目的就是为了出货！”张广文如此评价。他说，市场游资以获取利益为己任，对利润的嗅觉也特别灵敏，不但进入快，逃跑的速度也飞快。因此，散户如果跟随游资进入市场，但却未跟随其脚步离场，则会高位被套。

　　最近持续上涨的独一味则属于游资聚集的“地雷”之一。根据中报显示，独一味前十大流通股东中，有8名为自然人，机构仅有2名。“虽然这些自然人股东不一定会抛售手中股票，但他们减持的意愿肯定比机构要大得多！”游资聚集之地，也成为风险高企之区。

　　“地雷”三：小盘股易逃跑

　　今年中报推出高送转方案的个股，多为小盘股，这为游资推高股价出货提供了“便利”。

　　“游资炒作最喜欢小盘股，拉升股价所耗费的力量要小很多，大盘股几乎拉不动。”有分析人士指出，最近西部资源的疯狂，则是进入了高送转行情炒作的第三阶段——除权后的炒作。“9月4、8、9三个交易日放量，从机构席位出逃的资金已经达到3.5亿元，相当于前3名流通股东都逃跑了！而这仅是机构席位逃走的一部分。”虽然西部资源有众多机构进驻，但由于盘子小的特点，也埋下了一个炒作“地雷”。

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