三维通信 成长预期增强 目标价24元

　　公司是我国主要的网络优化设备生产厂商之一，业务主要包括无线网络优化解决方案、优化设备等，网络优化市场规模将随着3G网络覆盖的深入而不断扩大，公司将因此受益，而上游无源器件产品也开始恢复增长，在两大类产品的带动下，公司2010年业绩预见性逐步增强。

　　预计公司2009－2011年每股收益分别为0.62元、0.80元和0.97元。目前通信板块2009年平均PE为36.5倍、2010年为29.8倍，而公司2010年PE仅为23.8倍，估值水平过低。我们认为，公司良好业绩支撑必将带动日后估值水平的修复，上调目标价至24元，继续维持增持评级。

　　（东海证券 康志毅）

　　 烟台万华 志存高远 目标价25元

　　我国城乡现有建筑面积约400亿平方米，其中，城镇建筑面积160亿平方米。国务院2009年节能减排工作安排要求，2009年底施工阶段执行节能强制性标准比例提高到90％以上。基于一系列假设对这一市场所能带来的聚合MDI的需求作了敏感性分析，结合目前的MDI产需情况，实际上我国MDI仍面临净进口局面。

　　假设2009、2010和2011年公司MDI销量分别为40万吨、55万吨、80万吨，预计2009、2010、2011年公司EPS分别为0.76元、1.09元、1.68元。基于低碳经济的大势所趋及公司的海外战略布局构想，维持买入评级，提高12个月目标价至25元。（安信证券 刘军、谭志勇）