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吃小亏占大便宜


http://finance.sina.com.cn 2005年05月26日 05:31 四川在线-华西都市报

  《沙家浜》里有句经典台词:这个女人不寻常!把这个经典对白改一个字,就可以用在三一重工老板梁稳根这个资本家的身上:这个男人不寻常!

  从股权分置改革以来的表现来看,梁稳根确实不是一个寻常的人!

  股权分置改革大幕拉开,梁稳根让三一重工,一个普普通通的民营企业,摘取了“股
权分置试点第一股”的名头。从企划的角度看,这个成功的策划价值上千万。

  三一重工最初推出的试点方案是非流通股东向流通股东送股和送现金,流通股东每10股获3股股票和8元现金的补偿。通过还原成本进行推算,本报算出,这个方案实施后,流通股东的持股历史成本是非流通股东的4.38倍!

  更令人不舒服的是,股份全流通后,民企老板梁稳根(间接持有三一重工42.73%的股权)在股市上可变现的资产市值将达到15亿元左右,上市后不到两年,其资产增长6倍多。三年后,梁稳根想要将纸上富贵变现,他至少可一次从股市套现10亿元。

  账算明白了,梁稳根先生的压力也前所未有的大。在强大压力下,梁稳根居然说出了格调不高、胡言乱语的“猪论”和“邻居论”,对梁董事长这个“不懂事”的高论,本报在全国率先发难,《闭嘴!梁稳根》一文,重炮轰击梁先生,此后,梁先生被迫向全国股民道歉。

  敢第一个吃“股权分置改革”螃蟹的人,胆识确实不比常人。在股市矛盾尖锐、舆论轰击的情况下,梁先生以退为进,反守为攻,宣布修改方案,给流通股东每10股多送0.5股。

  多送的0.5股意味着三一重工的流通股东将多获得300万股的补偿,按最新市价计算,价值6000万元。

  是什么让梁老板们忍痛吐血6000万?是流通股东的力量强大?舆论的压力?管理层的压力?还是如公告里的“经过与中小投资者交流和全体非流通股股东提议”?都不是!

  做生意就是算账,我们再来算算账,一切就都清楚明白了!

  先算成本。按梁老板在三一重工的持股比例,此次吐血拿出的300万股,其中有将近200万股(最新市值近4000万元)是从梁老板的账上划走的。

  再算收益。多拿出4000万元的市值后,梁老板和流通股东的持股成本从1:4.38降到1:4。其资产上市两年后从增长6倍多降到增长6倍。其三年后依然可以一次性从股市套现至少10亿元。

  修改方案,还可以获得其它非现金性收益。

  三一重工的股权改革方案几乎可铁定过关,再没变数。

  管理层松了一口气,因为股权分置改革是背水一战,只能成功,不能失败。试点第一股成功,意义不言自明。

  花小钱,说大话,赚大收益,是所有商人的共性。这和军事家们“用最小的代价,取得最大的胜利”性质是一样的。

  股市是一个资本市场,是资本家们的舞台,就像战争是军事家的舞台一样。

  中国的股市,由于股权分置的原因,一直是庄家、基金经理这些小角色在呼风唤雨。真正的主角———掌管上市公司的资本家们一直无法在这个舞台上直接演出令人炫目的剧本。

  股权分置改革的闸门一开,梁稳根这样的资本家们就可以直接走上股市这个大舞台,去演出一幕幕精彩的资本大剧。

  股权分置改革,和流通股东讨价还价,只是梁稳根们登上资本大舞台的前奏曲。

  谭杰


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