拆财报丨欧美疯抢中国滑板车，九号公司扭亏为盈一举冲上“20cm”|净利润_新浪财经

原标题：拆财报丨欧美疯抢中国滑板车，九号公司扭亏为盈一举冲上“20cm”

南财AI新闻实验室陈清华周亦洋报道 8月25日，九号公司（689009.SH）公布了2021年上半年的财务报告，报告显示，公司实现营业收入47.19亿元，同比增长135.72%；实现扣非净利润2.19亿元，高于2020年全年，业绩大幅上涨。

九号公司于2020年10月登陆科创板上市，上市后股价一路走高，曾创出112.7元的高价，随后股价随大盘一路下跌，并在65元附近盘整，25日受业绩消息刺激，股价开盘便涨停，截至收盘股价为86.08元，涨幅20%。

九号公司自2012年成立，最开始从平衡车做起，2014年获得小米投资，后来在小米的支持下打通了全球市场。目前公司产品线涵盖智能电动平衡车、智能电动滑板车、服务类机器人、智能电动摩托/自行车、全地形车及其他产品系列。2021年上半年，公司境内、外收入占比分别为55%和45%。

公司具体的经营情况如何？以下南财AI新闻实验室为大家拆解。

业绩高增长来自哪里？

上图为2017年以来公司的业绩情况。整体来看，公司营收逐年增长，扣非净利润在2018年开始录得正增长，但整体波动较大。2021年上半年，公司营收增速达到135.72%，扣非净利润为2.19亿元，仅半年便超过2019年、2020年两年的扣非净利润之和，业绩表现好。

数据来源：东方财富choice，飞笛科技

分季度来看，九号公司的营收整体为增长趋势，扣非净利润波动明显。2021年二季度，公司营收为29.40亿元，扣非净利润为2.00亿元，均创下2019年三季度以来最高值。

业绩的高增长具体来自哪？以下通过分业务收入情况进行简析。

由于公司招股书中公布的分业务收入口径跟近两个报告期（2020年、2021上半年）不一致，因此这里仅对最近两个报告期的分业务收入情况进行分析。

上表可知，2021年上半年，智能电动滑板车依旧为主要业务，占比70%，实现收入33.23亿元，占2020年全年收入的78%，增长较快；智能电动平衡车，上半年收入为4.11亿元，占比由2020年的17%下降至9%；智能电动两轮车，上半年实现收入5.13亿元，超过2020年全年，是增长最快的业务。

可见，公司营收的大幅增长主要来自于智能电动滑板车和智能电动两轮车的增长。对于智能电动滑板车的高增长，公司中报中表示，近几年，共享电动滑板车业务在海外备受消费者青睐，市场规模高速增长。在法国，电动滑板车2020年已超越电动助力车成为出行工具首选；而智能电动两轮车业务于2020年刚起步，从收入表现来看，业务拓展初见成效。

米链公司想要“去小米化”？

数据来源：同花顺

九号公司自上市以来就被视作为重要的米链公司之一，其在招股书中披露，小米集团为公司定制产品独家分销渠道的唯一客户，同时定制产品独家分销渠道为公司的重要销售渠道之一。但实际上，九号公司却一直在做着“去小米化”的尝试。从上图可看出九号公司与小米集团发生关联销售金额虽有上升，但从当期营收占比来看却在不断下降，这也证明了九号公司一直在尝试降低小米集团带来的收入在公司总体营收中的比重。

本报告期内九号公司与小米集团发生关联销售金额为18.05亿元，占本期营收比重的38.27%，而在2020年同期该比重为50.46%。九号公司在中报中也表示，如果小米未来向公司采购金额显著下降，公司的业务和经营业绩将受到重大不利影响。

规模效应增加，各大费用率均下降

上半年，公司业绩大幅增长，毛利率水平如何？